日本地震是近期最引人注目的國際事件之一。券商分析認為，日本災后重建包含巨大商機，有望給中國機械行業帶來結構性投資機會。
災后重建拉動工程機械需求
3月11日，日本東海岸發生9.0級地震，引發高達10米的大海嘯。東方證券認為，日本地震海嘯對于中國工程機械企業總體來說利好大于利空。
該券商發布的報告稱，日本此次重建投入保守估計將超30萬億日元(約2.4萬億人民幣)，龐大的基建需求必然帶動日本國內的工程機械需求，而日本國內工程機械一時難以突破產能瓶頸，將拉動中國以及東南亞日系品牌工程機械回銷日本。由于事件的突發性，日系品牌在中國的產能尚未升級，上述因素預計將導致日系品牌2011年在中國的核心工程機械產品競爭力大幅下降，將可能有利于國內品牌的發展。
由于日本內需增加將從其海外公司彌補，預期必將使日企在海外市場，特別是其最大的東南亞等第三世界國家的海外市場競爭力有所下降。這給中國工程機械出口提供了難得的機遇。從目前國內工程機械產品的特點來看，起重機、推土機、混凝土機械以及挖掘機等產品在發展中國家有較大的需求。預期山推股份(推土機)、徐工機械(起重機)、三一重工(挖掘機及混凝土機械)以及中聯重科(起重機以及混凝土機械)等企業將受益。
銀河證券則表示，從短期看，日本地震可能增加中國工程機械零部件企業對日本的出口。該券商發布的報告稱：
工程機械是地震救災的先鋒設備和災后重建主力設備。在前期救災中，需要用到大量挖掘機、推土機、裝載機、起重機等工程機械產品。在災后重建工作中，大量的房屋、公路、橋梁等基礎設施需要重新修建，這將帶動挖掘機、推土機、起重機、裝載機、混凝土機械、樁工機械等工程機械的需求增長。
日本是目前中國建筑工程機械制造業最大的出口國。根據國家海關總署的數據，2010年中國建筑工程機械制造業出口總額達到52.5億美元，其中向日本出口4.2億美元，占總出口量的8%。中國向日本出口工程機械整機產品很少，主要出口產品為工程機械零部件。“我們認為短期內中國工程機械零部件對日本的出口有可能增加。”
另外從估值來看，目前工程機械主要企業市盈率在17—21倍左右，相對機械行業其他企業處于一個較低水平，仍然具有一定的上升空間。
銀河證券認為近期可以重點關注徐工機械、山推股份、巨星科技。
核電危機利好煤炭機械企業
由于日本地震還導致福島核電站爆炸，國務院近日要求對我國核設施進行全面安全檢查。部分券商認為雖然這對核電設備生產企業可能帶來利空，但是利好煤炭機械企業。
中投證券表示，日本地震導致中國采取了更嚴格的核電政策。中國目前已建、在建、將建的核電項目主要集中在東部沿海、東南部沿海及內地長江中下游。原先僅僅預計東北華北等地震帶核電建設受影響，現在看來長江中下游等水量受制約(相對于海)的地區也會在調整考慮中。受影響公司主要有：中國一重、二重重裝、中核科技、南風股份、江蘇神通、東方電氣等。
國聯證券發布的報告也表示，福島核電事故嚴重程度超過了我們的想象，而中國政府的反應也是鄭重而謹慎的，即使未來核電發展戰略不被改變，但短期核電項目的進度推遲幾成定局。因此，短期內回避核電板塊是較好的選擇。
不過中投證券認為，煤炭機械企業很可能會受益。該券商發布的報告稱，日本的短期核電停運及國內加強核電檢查及建設審查，勢必加大對其他能源的依賴。風電、太陽能緩不濟急，而且作用相對較小，未來短、中、長期煤炭需求將有顯著上升，煤炭機械將長期受益。
光大證券看好煤炭機械行業的高成長性。該券商發布的報告稱：
我國將加快煤炭開采機械化進程，煤炭行業將向企業規模大型化、生產機械化、高效率、高安全性方向發展，煤炭機械的需求增長將遠超煤炭產量的增長速度。
另外，煤炭機械設備長時間處于潮濕環境和高負荷壓力下，其更新頻率高于普通的機械設備，需要頻繁地更換零件及維修。一般而言，液壓支架和采煤機的生命周期均為5—8年，采煤機滾筒的生命周期大約為3 個月，刮板輸送機過煤能力大約1500萬噸。現有設備的更新投資需求將快速增長。
我們預計到2015年，整個煤炭機械行業產值將達到1499億元，復合年均增長率達到22.8%。同時，隨著高端煤炭綜采機械設備需求的逐年增長，液壓支架占綜采設備比重將逐步上升。根據中國煤炭機械行業協會預測，2015年液壓支架的市場需求將達到458億元，市場前景廣闊。
光大證券認為，主要煤機上市公司產品同質性強，行業景氣向好時具備板塊性投資價值。同時，新上市企業將有資金快速擴張產能，有望享有大大高于行業增速的增長，給予林州重機、鄭煤機、天地科技、山東礦機、尤洛卡“買入”評級。
應急救災設備發展空間打開
除了工程機械和煤炭機械，銀河證券認為，長期來看，本次日本大地震將進一步提高中國政府的緊迫意識，加快中國安全應急救災保障體系建設進程，促進中國安全應急救災設備的發展。
銀河證券發布的報告分析：
2008年汶川特大地震、2010年青海玉樹地震、2011年云南盈江地震，近年來重大自然災害頻現，迫使中國加快建設安全應急救災保障體系。本次日本大地震將進一步提高中國政府的緊迫意識，加快中國安全應急救災保障體系建設進程。安全應急救災設備是安全應急救災保障體系中的重要物質保障。從中長期看，隨著國家對安全應急救災物質保障的日益重視，安全應急救災設備將獲得較快發展。
安全應急救災設備是“十二五”時期中國機械工業的發展重點之一。在中國機械工業聯合會草擬的裝備制造業“十二五”規劃中，高端裝備、民生用機械裝備被列為“重點發展任務”。其中，安全應急救災設備是民生用機械裝備中的發展重點。我們預計在“十二五”期間，應急保障設備、應急通訊設備、應急工程搶險設備、應急救援設備等安全應急救災設備將獲得良好的發展環境。主要受益公司有徐工機械、三一重工、中聯重科、山河智能、瑞凌股份、巨力索具、巨星科技、哈飛股份等。
