國泰君安證券日前對山推股份進行調研，認為公司超過90%的業績與推土機和挖掘機直接或間接相關；相比其他工程機械，公司最受益水利投資，而且目前估值明顯低于同類公司及整個機械行業，目標價32元。
　　國泰君安證券點評稱：
　　公司是山東重工集團下屬唯一的工程機械上市平臺，主要生產推土機、工程機械配件和混凝土機械，并代銷合資公司小松山推生產的挖掘機。未來公司有望受益水利投資力度加大。
　　未來10年水利投資額4萬億是過去10年的3.9倍，2011年水利投資4000億是2010年的2倍。水利投資對挖掘機、推土機需求的拉動作用明顯，水利施工主要需要挖掘機和推土機。經測算，2011年2000億水利投資增量可帶動挖掘機、推土機銷量分別增長17%、14%左右，預計2011年挖掘機、推土機行業增速分別為50%、40%左右。預計公司2010—2012年EPS分別為1.1元、1.8元和2.6元，維持“增持”評級。