中信證券稱，目前公司貸存比僅59%(略高于工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行)，配股后核心資本充足率逾14%(上市銀行最高)，指標(biāo)優(yōu)異夯實(shí)后續(xù)規(guī)模擴(kuò)張基礎(chǔ)。公司過(guò)去3年平均信貸增速高達(dá)40%，受央行差別準(zhǔn)備金政策限制弱于同業(yè)，預(yù)計(jì)2011年公司信貸增速達(dá)25%。
　　中信證券分析認(rèn)為：
　　公司獨(dú)具渠道優(yōu)勢(shì)，定期存款占比低(37%)利于成本節(jié)約，跨區(qū)擴(kuò)張延續(xù)本地吸存優(yōu)勢(shì)，每家分行均實(shí)現(xiàn)存差。加息、信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整(小企業(yè)貸款年均增速超40%)、議價(jià)能力增強(qiáng)下貸款收益率加速提升，息差表現(xiàn)有望持續(xù)超預(yù)期。公司平臺(tái)貸款質(zhì)量?jī)?yōu)于同業(yè)。
　　公司扣除前十大股東的流通股市值僅196億元，在上市銀行中屬低位，股價(jià)彈性大。財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)異打開公司后續(xù)增長(zhǎng)空間，資產(chǎn)質(zhì)量可控夯實(shí)業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)2010/2011/2012年公司凈利潤(rùn)增速分別為53%、26%、20%。預(yù)測(cè)南京銀行2010/2011/2012年EPS分別為0.80/1.00/1.20，股票目標(biāo)價(jià)13元，給予“增持”評(píng)級(jí)。