從去年開始，白銀價格一路飆升，半年上漲了近八成，漲幅甚至超過了同期黃金漲幅的三倍還多。如此“給力”的銀價，也使得市場上的大批投資者開始涌入白銀市場，炒起了白銀。
通常來說，購買黃金被看作是保值增值的最佳選擇，是傳統(tǒng)的避險品種。而白銀作為工業(yè)生產(chǎn)和首飾制作中常用的一種貴金屬，因為產(chǎn)量大、價格相對比較低，一般不會被作為投資品種，所以其價格也一直比較平穩(wěn)。
但是，從去年開始，白銀價格一路飆升，半年上漲了近八成，漲幅甚至超過了同期黃金漲幅的三倍還多。如此“給力”的銀價，也使得市場上的大批投資者開始涌入白銀市場，炒起了白銀。
一向與黃金價格聯(lián)動的白銀為何突然發(fā)力暴漲？白銀作為一種“新的投資品種”到底靠不靠譜呢？
銀價彪悍，創(chuàng)31年新高
2月22日，紐約商品期貨交易所(COMEX)的白銀期貨價格一度漲到每盎司34.31美元，創(chuàng)下31年來的歷史新高，而且和去年8月中旬比，漲幅高達80%。目前，國內(nèi)的白銀價格也從去年同期的3元/克左右，漲到了7元/克以上，一年上漲了一倍多。
相比之下，雖然同樣是屢創(chuàng)新高，但黃金的表現(xiàn)就要遜色許多，因為同期銀價的漲幅不僅超過了黃金漲幅的三倍多，而且也領(lǐng)跑了其他貴金屬和國際大宗商品。2010年初，黃金和白銀的價格比率為65:1，而現(xiàn)在則是43:1。而過去100年間，黃金和白銀的價格比率大約為48：1。
白銀價格為何會表現(xiàn)得如此彪悍呢？中國珠寶黃金部交易總監(jiān)劉洋溢在接受《中國經(jīng)濟周刊》采訪時表示，白銀在近期上漲幅度較大是因為同時受到幾個方面因素的影響：“首先是受到大環(huán)境的影響，金融危機最困難的時候已經(jīng)過去，整個西方經(jīng)濟體在去年已經(jīng)完成觸底的過程。無論是全球還是中國，今年都被看作是復(fù)蘇之年。在復(fù)蘇之年，不僅金銀等貴金屬會隨之價格走高，金屬的工業(yè)需求也會大幅增加，擁有工業(yè)屬性的白銀價格也會因此復(fù)蘇得更快些。”他說。
劉洋溢認(rèn)為，第二個方面的因素是緣于“今年將是一個通脹之年”。“在金融危機過程中，全世界包括中國為經(jīng)濟注入了大量的流動性，所以目前全球都存在流動性泛濫的問題，全球的通貨膨脹壓力越來越大，甚至已經(jīng)到了不得不控制的地步。在這樣背景下，金、銀、銅、鈀、鉑等金屬作為一定意義上的硬通貨，無疑價格一定會上漲。”他說，“當(dāng)然，一些國際、國內(nèi)炒家為了短期套利也在其中起了推波助瀾的作用。”
如果說，經(jīng)濟復(fù)蘇、流動性過剩等因素只是推高銀價的短期推手，我們也可以從數(shù)據(jù)中挖掘出銀價走高的深層次原因和基本支撐，那就是供求。
“黃金和白銀的價格判斷與股票不一樣，股票有業(yè)績的支持，會有一個基本估值。但是黃金白銀的價格幾乎完全取決于供求。”理財專家、理財規(guī)劃師專業(yè)委員會秘書長劉彥斌告訴《中國經(jīng)濟周刊》。
據(jù)統(tǒng)計，1940年全世界的黃金儲量是10億盎司(約2.83萬噸)，白銀儲量是100億盎司(約28.34萬噸)，黃金與白銀儲量之比為1:10。而根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2009年底，全球白銀儲量為40萬噸，而同期全球黃金儲量為20.3萬噸，黃金與白銀儲量之比為1:2。
白銀的消耗量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于黃金是因為白銀更多被用于工業(yè)用途，如新能源、手機、液晶、電池、攝影工業(yè)等都要大量消耗白銀。根據(jù)世界白銀協(xié)會的數(shù)據(jù)，截至2009年，工業(yè)用銀量占總體消費的40%，珠寶首飾占18%，攝影工業(yè)占9%，隱含凈投資只占到15%。
2月11日，路透社的一篇文章披露，紐約商品期貨交易所的白銀庫存已降到4年來低點，4年降幅高達30%。
今年銀價會大起大落？
雖然有眾多推高銀價的重要因素，但是半年漲八成的幅度是否已經(jīng)透支了未來的上漲空間？記者在采訪中了解到，看多、至少是看多今年銀價走勢的人占了大多數(shù)。
國際金融學(xué)者、暢銷書《貨幣戰(zhàn)爭》的作者宋鴻兵更是在其微博中大膽預(yù)言：“2011年全年，白銀將可能到達50美元一線。”而且，他還不止一次地強調(diào)：“白銀將是你一生最大的一次投資機會。”2007年，宋鴻兵曾經(jīng)成功預(yù)測了那一撥“驚天地、泣鬼神”的黃金行情，他此番對白銀的言論受到不少人的追捧。
“雖然白銀已經(jīng)創(chuàng)下一個新高，但今年白銀的行情，特別是上半年，多次創(chuàng)下新高的可能性還是非常大。”劉洋溢表示，“但是，目前市場積蓄的風(fēng)險已經(jīng)非常大了。因為很多游資炒完黃金之后開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)白銀市場，隨著白銀被很多人當(dāng)作一種投資品，市場風(fēng)險也在急劇上升。目前，白銀的價格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離于它作為一種工業(yè)原材料的商品屬性的基本價值。”
“暴漲必然意味著暴跌。總的來說，今年銀價回落的速度也會非常快，應(yīng)該說，全年會是一個大起大落的行情。”劉洋溢預(yù)測。但是，他還是建議投資者積極進入這一市場。“只要很好地評估和控制風(fēng)險，白銀還是可以作為一種很好的投資理財方式。”他說。
鑒于市場的風(fēng)險性，劉洋溢建議投資者不要安排大量資金進入，比如以5%的資金做一個以小搏大的投資還是可以考慮的。但是，如果你投入50%資產(chǎn)去“搏”白銀這個已經(jīng)積蓄了一定風(fēng)險的市場，就不是很明智了。
劉彥斌的建議則是“不要投機，要進入就做好長期持有的準(zhǔn)備”。“短期來講，白銀市場的投機氛圍和炒作痕跡還是比較重的，價格走勢應(yīng)該說是神鬼莫測，任何專家都不可能準(zhǔn)確預(yù)測。但是如果從長期來看，黃金白銀價格上漲是個必然的大趨勢，長期投資一定沒有問題。”他說。
劉洋溢還提醒打算長期投資的投資者，白銀和黃金的投資還是有很大區(qū)別的。“畢竟，黃金有很強的金融屬性，但是白銀不具備。各國央行都大量保存黃金，而不是白銀。”他說。
“真金白銀”未必最好
目前，國內(nèi)投資白銀的主要渠道有三種：一是實物白銀(如銀條、銀幣等)；二是紙白銀(即賬戶白銀)；三是白銀T+D(即白銀延期交易)。
“因為受到傳統(tǒng)觀念的影響，很多投資者還是習(xí)慣于看到‘真金白銀’，但是其實還有更好的投資方式。”劉彥斌表示，他比較推薦投資者選擇紙白銀或賬戶白銀的方式，因為它手續(xù)費用低、不需要保存成本。
“白銀較之黃金由于存在容易氧化、損害率高的問題，因此非常不宜保存。而且同樣價值的黃金和白銀體積差別很大，如果投資金額較高，存儲和轉(zhuǎn)移都是大問題。”劉彥斌說。
但是目前熱門的“白銀T+D”交易，劉彥斌則建議普通投資者慎重考慮。“因為延期交易存在杠桿，對于普通投資者來說不易掌握，可能風(fēng)險會相對較高，它更適合快進快出的投機者。”
劉洋溢也把老百姓目前最能接受的實物白銀放在了最不推薦的位置。“除了氧化、保存等問題，目前實物白銀的流通性不高和變現(xiàn)難度也很大，即使能夠變現(xiàn)，也要承受很高溢價和手續(xù)費。”
而劉洋溢最為推薦的則是目前非常火爆的“白銀T+D”方式。“風(fēng)險從某種意義上講是好的，因為風(fēng)險和收益是對等的。特別是行情好的時候，有杠桿絕對是好事。而且，個人投資者通過商業(yè)銀行進入這個市場，風(fēng)險不是很大。”他說。