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上海醫藥近日公告，公司決定出資12.40億元進一步收購China Health System Ltd.(CHS)約34.76%股權。本次收購完成后，上海醫藥將完成CHS九家股東100%的股權收購，合計作價人民幣35.69億元。
國信證券點評稱：
CHS的實質資產為中信醫藥，中信醫藥主營業務為醫藥分銷，主要業務集中在北京市場，當地市場占有率排名第三。根據上海醫藥估計，中信醫藥2010年預計實現銷售收入超過60億元。
公司收購中信醫藥顯示了新管理層的果敢執行力和全面提升公司全國市場定位的堅定決心。預計2011年上海醫藥在北京的分銷業務(中信醫藥+愛信偉業)將有望實現近80億元收入，實現凈利潤超過1.5億元，為公司業績超預期增長增加砝碼。
考慮此次收購可提升2011-2012年EPS至0.99、1.29，維持“推薦”評級。
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