一年一度的“春運(yùn)潮”再度降臨，鐵路板塊進(jìn)入投資者視野。券商認(rèn)為，由于中國(guó)政府計(jì)劃大力發(fā)展高速鐵路，無(wú)論是設(shè)備制造企業(yè)還是運(yùn)輸企業(yè)，都將從中受益。
南車、北車同被看好
鐵道部日前召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，就未來(lái)高鐵建設(shè)做了闡述。此外，中國(guó)北車13日發(fā)布消息稱其380系列長(zhǎng)編型動(dòng)車組首次上線運(yùn)行。
湘財(cái)證券表示，2011年新增4715公里高鐵投入運(yùn)營(yíng)，相當(dāng)于3.5條京滬高鐵，此外近兩年進(jìn)出東北及沿海高速鐵路網(wǎng)成形。因?yàn)楦咚勹F路路網(wǎng)的建成將會(huì)大量增加動(dòng)車組的需求，而且逐漸轉(zhuǎn)向更加高速的動(dòng)車組，如運(yùn)營(yíng)速度達(dá)到350公里的動(dòng)車組。這預(yù)示著未來(lái)三到五年動(dòng)車組需求將保持高速增長(zhǎng)，為相關(guān)制造企業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇，因?yàn)檫@些屬于附加值高的高端設(shè)備和車輛。
另外，該券商報(bào)告寫(xiě)道：鐵道部稱，新開(kāi)通的京津、膠濟(jì)、武廣、鄭西、滬寧5條客運(yùn)專線釋放的貨運(yùn)能力達(dá)到2.3億噸。未來(lái)更多的客運(yùn)專線投入運(yùn)營(yíng)將進(jìn)一步釋放貨運(yùn)能力，貨運(yùn)能力的釋放將增加機(jī)車、貨車車輛的需求。此外，國(guó)外高鐵在建規(guī)模超過(guò)6000公里，規(guī)劃里程達(dá)2萬(wàn)公里，為中國(guó)的高鐵設(shè)備制造業(yè)提供了機(jī)遇。
“中國(guó)北車380系列長(zhǎng)編型動(dòng)車組首次上線運(yùn)行已經(jīng)表明公司這一車型批量生產(chǎn)的開(kāi)始和利潤(rùn)的逐步釋放。我們認(rèn)為高速鐵路的大規(guī)模建設(shè)將會(huì)為相關(guān)鐵路設(shè)備制造業(yè)帶來(lái)較佳的發(fā)展機(jī)遇，關(guān)鍵是這種機(jī)遇在主要公司中的估值尚未充分體現(xiàn)，這將預(yù)示著如中國(guó)南車和中國(guó)北車等企業(yè)的利潤(rùn)仍將高速增長(zhǎng)，且估值有進(jìn)一步提升的空間，建議繼續(xù)買入。”湘財(cái)證券稱。
中銀國(guó)際也表示：政府已將高速鐵路作為優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，今后將在財(cái)政投入、建設(shè)用地、技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)環(huán)境等方面加大支持力度。而且，中國(guó)鐵路系統(tǒng)在鐵路技術(shù)裝備現(xiàn)代化方面，取得了一系列重大技術(shù)創(chuàng)新成果，形成了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和世界先進(jìn)水平的高速鐵路技術(shù)體系。
“我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注我國(guó)生產(chǎn)高速動(dòng)車組以及動(dòng)車機(jī)車的兩大巨頭中國(guó)南車和中國(guó)北車；生產(chǎn)彈性元器件、橋梁支架和高鐵聲屏障等高鐵配件產(chǎn)品的時(shí)代新材和新筑股份，以及致力于動(dòng)車車軸國(guó)產(chǎn)化的軌道交通車軸龍頭晉西車軸。”該券商報(bào)告稱。
大秦、廣深預(yù)期資產(chǎn)注入
鐵路運(yùn)輸行業(yè)同樣被看好。
湘財(cái)證券表示：2011年全國(guó)鐵路基本建設(shè)投資額7000億元，高額的鐵路建設(shè)投資在不斷加大新增鐵路項(xiàng)目建設(shè)的同時(shí)，也注重當(dāng)前鐵路運(yùn)輸線路復(fù)線化、電氣化的建設(shè)改造，大大提升鐵路客、貨運(yùn)效率。我們維持“京滬、京廣兩條線路新增貨車均可超60對(duì)，新增運(yùn)力均達(dá)1.18億噸，京滬和京廣新增貨運(yùn)能力增幅達(dá)168.57%和98.33%”的判斷，同時(shí)，最大受益股廣深鐵路貨運(yùn)能力將大幅提升(由6000萬(wàn)噸提升至1.44億噸)，且受益時(shí)點(diǎn)(此前預(yù)計(jì)2014年)大幅提前。
該券商發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，2011年鐵路建設(shè)投產(chǎn)較為密集，新線投產(chǎn)約7900公里，其中高鐵達(dá)4715公里，預(yù)計(jì)2015年高鐵建設(shè)將形成以1.5萬(wàn)公里“四縱四橫”高鐵路網(wǎng)主骨架、5000公里主骨架高鐵連接線和5000公里城際高鐵，全國(guó)將形成1小時(shí)、2小時(shí)、8小時(shí)交通圈，由交通圈帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)圈。路網(wǎng)效應(yīng)不僅促進(jìn)經(jīng)濟(jì)圈形成，同時(shí)加快客、貨線分流進(jìn)程，提升客、貨運(yùn)效率，增加鐵路運(yùn)輸客、貨運(yùn)能力。
大秦鐵路通過(guò)調(diào)整機(jī)型、延長(zhǎng)機(jī)車整備距離及壓縮機(jī)車停留時(shí)間等挖潛提效的方式擴(kuò)大線路運(yùn)輸能力，2010年大秦線電煤運(yùn)輸超4億噸，以上途徑擴(kuò)產(chǎn)增能空間有限，尋求外延發(fā)展需求顯著；同時(shí)，高鐵投入運(yùn)營(yíng)，主要客運(yùn)專線帶來(lái)的客貨分流效應(yīng)最大受益者為廣深鐵路。湘財(cái)證券維持鐵道部對(duì)大秦鐵路、廣深鐵路資產(chǎn)注入，進(jìn)而進(jìn)行資本市場(chǎng)融資的預(yù)期。
“由于國(guó)家對(duì)鐵路建設(shè)投資額度維持在高位，其中包含鐵路運(yùn)輸線路改造、貨運(yùn)線路建設(shè)等項(xiàng)目，鐵路客、貨運(yùn)輸能力增幅或超出此前預(yù)期，同時(shí)，高鐵項(xiàng)目投入運(yùn)營(yíng)提前常態(tài)化加速客貨分流，將使客貨分流效應(yīng)提前顯現(xiàn)，我們判斷鐵路運(yùn)輸行業(yè)投資機(jī)會(huì)將先于我們此前判斷的二季度時(shí)點(diǎn)，因此上調(diào)鐵路運(yùn)輸行業(yè)至‘增持’評(píng)級(jí)。在標(biāo)的操作方面，建議投資者積極關(guān)注業(yè)績(jī)較好，且具有資產(chǎn)注入預(yù)期的大秦鐵路，客貨分流最大受益者廣深鐵路以及具有冷鏈物流概念的鐵龍物流。”該券商發(fā)布的報(bào)告稱。