今年以來,銀行理財產品的貨架上出現了一些新變化。一位光大銀行的客戶經理告訴中國證券報記者,“現在加息的預期強烈,客戶對一些較長期限理財產品根本不感冒,我們也是從善如流,現在銀行主推的是一些收益率較高的短期和超短期理財產品。”
某業內人士也表示,近期股市動蕩,新股上市后頻繁破發,已經讓不少資金開始轉向更為穩健、風險較小的銀行理財產品,預計銀行理財產品2011年依然會成為市民投資的首選。
元旦后收益率跳水
2010年底還火爆異常的理財市場如今稍顯平淡。某銀行基層客戶經理表示,由于收益率出現下滑,理財產品的吸引力有所減弱,現在的銷售情況只能說是一般。
光大銀行某理財經理對記者表示,元旦過后,銀行流動性有所緩解,貨幣市場利率開始回調,這導致理財產品市場上占主流的信貸債券類產品收益下降,整個市場的收益率重心也有所降低。
他指出,在售的信貸、債券類理財產品期限大多在1個月、2個月和3個月,預期年化收益率在3.1%到3.5%之間。就在半個月之前,銀行為在年底吸引資金進來,甚至發行過4天的超短期理財產品,而其年化收益率更是高達5%以上。而期限在一個月左右的信貸類理財產品的收益率也從之前的3.5%下調至3.3%。
這種情況已經引起不少客戶的抱怨。尤其是新年后,年終獎陸續下發,客戶購買理財產品的意愿有所增強,但是下滑的收益率讓大部分客戶選擇持幣觀望。
在外企工作的白領王先生對記者表示,春節快到了,銀行為了擴大理財產品的銷售,肯定會在收益率上搞一些噱頭。
而記者從市場中了解到,日前部分銀行針對性地推出了數款預期高收益產品。這些產品一經發售,確實激起了很多客戶的購買熱情。
據北京銀行銷售人士表示,春節前客戶閑錢較多,所以該行近期推出一款產品,配置的是銀行承兌匯票、商業承兌匯票及企業短期借款相關的理財產品,年化收益率超過許多配置債券的1年期產品。
不過,某銀行人士表示,即使銀行為招徠客戶推出了高收益產品,但是理財產品市場的“新年行情”顯然無法在春節期間重現。2010年底,商業銀行資金空前緊張,貨幣市場利率大幅上升,貨幣市場上7天質押式回購利率已經上漲至7%左右,當時發售的理財產品收益率水漲船高是自然的。
而目前銀行資金面已經大為寬松,所以產品收益率下滑也順理成章。他預計,未來一段時間,商業銀行的資金面將保持充裕,所以理財產品的收益率也將保持穩定,春節期間發行的產品很難重現去年底的高收益率了。
短期受青睞
一邊是理財產品收益率的跳水,一邊卻是存款利息的不斷上漲。客戶開始擔心,如果買了較長期限的理財產品,是否會被套牢？
交通銀行首席經濟學家連平此前表示,春節前后都有加息的可能,一季度之前加息一到兩次的可能性大。“這是為了促使負利率狀態有所改善,縮小負利率程度,使得利率水平能夠進一步提升,對于抑制通脹的發展進一步發揮貨幣政策的作用。”連平說。
在加息窗口臨近時,投資者對理財產品的期限格外關注。某銀行客戶王女士表示,現在一年期理財產品的年化收益在3%左右,而銀行存款的基準利率在2.75%,只有0.25個百分點的利差,顯然現在的收益對客戶來說并不理想。
“如果春節前再次加息,存款利率將有望和理財產品的收益率持平,但是大家也知道,理財產品是有風險的,我們沒有享受到任何風險收益。”
所以,王女士最近更多的關注于短期或者超短期的理財產品,“畢竟期限短,即使加息,對客戶的影響也不大。”她說。
建設銀行某理財經理建議,今年進入加息通道,隨著存款利率的調整,短期理財產品的收益將有所提高,甚至一些超短期限產品的預期收益已經超過一年期存款利率。有的銀行發行的人民幣理財產品,投資期限為20天,預期年化收益已經達到3%,將閑余資金投向這類產品,在加息的進程中對投資者來說是一種不錯的選擇。
西南財經大學信托與理財研究所副所長羅志華表示,投資者應該更加重視所配置資產的流動性和盈利能力。通過保持所配置資產的流動性,可根據形勢和機會將持有的資產池進行自由配置和轉換,以提高收益率,規避通脹的影響。
選超短期產品因人而異
新年以來,股市的疲軟以及打新股遭遇的連續破發,讓很多出逃的避險資金開始在理財市場選擇短暫的停留。而加息窗口的臨近也導致部分資金開始選擇一些預期收益率較高的超短期產品。
華夏銀行個人業務部資深專家趙鷹表示,現在有部分投資者熱捧短期理財產品,主要是因為市場的不確定性因素較多,股市持續低迷、樓市亦不明朗、加息預期等等因素,都導致了大量資金在無奈之下選擇超短期理財產品,因為此類產品流動性最強。
但是有專家提醒,超短期產品并不適用于所有投資者,尤其是資金長期閑置的投資者更是不適宜投資這種產品。主要原因在于,短期理財產品在募集期內,收益是按活期計算的;其次,產品到期后,3-5個工作日本金和收益回到投資者的賬戶,這段時間利息按活期計算;產品到期后,選擇下一期產品還需要一定的時間,等待期間,資金收益按活期計算。