銀行系QDII產品終于揚眉吐氣了：今年以來平均收益較去年增長18%。平均收益回到正值。大多數的QDII產品終于走出噩夢。
　　但世界經濟強勢反彈和海外股市大漲，并沒有完全消除金融危機帶來的影響。不少首批出海的老牌銀行系QDII產品，依然處于虧損。花旗銀行兩只產品就是這么倒霉：分列最后兩名，虧損超過40%。

    多數回暖

　　據普益財富提供的數據，《投資者報》數據研究部研究發現，自2010年1月中旬至今年1月19日，在運行的QDII產品共計343款，剔除本年新增及數據不全的，計229款。在這229款產品中，206款QDII的凈值都有不同程度上升，平均增長幅度為18%。
　　截至2010年1月中旬，銀行系QDII的平均收益率為-10.74%。而今年以來，此數值已經上升至6.78%。
　　銀行系QDII的全面回暖得益于海外股市的全面大漲，不同于中國股市的低位震蕩。2010年，美股牛市特征明顯，三大指數（道瓊斯工業平均指數、納斯達克指數、標普500指數）全年漲幅超過10%。
　　歐洲三大股市，除法國CAC指數有微幅下跌外，英國富時100指數以及德國DAX指數均呈上漲趨勢；亞太區香港恒生指數、韓國漢城指數、新加坡海峽指數紛紛上漲。恒生指數截至2011年1月19日收盤指數為24419.62點，已經是2009年4月行情啟動以來的最高點位區間。
　　除此之外，銀行系QDII中，不少產品緊盯黃金與大宗商品價格。2010年至今，黃金和大宗商品價格大幅上漲，黃金價格一路走高，已經突破1300美元。而在金融危機之后，經歷大漲大跌的原油價格，有望重返每桶100美元上方。根據石油輸出國組織(歐佩克)秘書處17日公布的數據，上周歐佩克市場監督原油一攬子平均價達到每桶93.30美元。

　　首批多“烈士”

　　銀行系QDII產品全面開花，首批出海產品依然表現不濟，整體來看并不如最近兩年發行的新產品。
　　截至1月19日，正在運行的250款QDII理財產品中，累計收益率為正的有161款。
　　從運行期限看，在6個月至2年的有52款，自運行以來的平均累計收益率為16.31%，同比增長19.61%；在1年以上2年以下的有98款，自運行以來的平均累計收益率為-3.10%，同比增長19.41%。在2年以上的共有198款，自運行以來的平均累計收益率為4.28%，同比增長16.05%；超過兩年的其累積收益率僅為兩年以下QDII產品的近1/4。
　　從產品發行來看，早批產品在2007年下半年開始形成規模，而這部分是首批出海產品的主力軍。這批產品在遭遇金融危機，受各國股市影響應聲下跌，且跌幅明顯。
　　經歷金融危機之后吸取教訓，各家銀行對于QDII產品的投資能力均有所提升，這也是“首批多烈士后來多壯士”的原因。

　　中資行敏銳

　　無論是從實體經濟還是從金融機構的贏利數據，歐美尤其是美國的經濟已經開始走出低谷，這將標志著后金融危機時代的到來；由于歐美還將維持低利率，今年歐美的股市還會繼續上升，至少不會有太糟糕的情形。
　　然而，對于銀行系QDII產品來講，金融危機所帶來的影響依然存在。
　　發行量一直是市場回暖的指標。而這一次，發行走在了市場的后面。據普益財富提供的數據顯示，截至12月中旬，今年新發行的QDII共69款，大大少于去年的92款，發行量繼續低迷。之所以如此，一部分是受人民幣升值影響，一部分是產品虧損過多。如去年匯豐銀行因為之前發行的QDII虧損較多干脆停止了發行；2009年發行最多的花旗銀行也減少了發行量。
　　在這樣的環境下，中資銀行則表現出了少有的敏銳。工商銀行、中國銀行恢復了QDII的發行。
　　銀行系QDII市場，需要重整旗鼓重塑信心。雖然首次嘗試就以失敗告終，相信隨著經濟的復蘇，對于海外市場投資信心的逐步建立，可以預期，QDII產品曾經的搶購風潮將會重現。

　　花旗占最后兩名

　　在QDII產品的整體排名之中，花旗銀行的兩款累積收益分居倒數第一、二名。
　　該兩款均為2007年11月發行，算是老牌銀行系QDII產品。一只是 “施羅德環球基金系列—日本股票”排在倒數第二，累計收益率為-39.80%；另一只是貝萊德全球基金-新能源基金(美元系列)，累積收益率為-43.89%。
　　前款自2010年以來一直都在墊底，日經指數長陷低迷，領跌亞太股市。去年12月開始，日經指數反彈后該產品收益率也在一個半月內上漲7%左右，得以小勝貝萊德全球基金-新能源基金(美元系列)，把倒數第一的帽子換人。而貝萊德全球基金-新能源基金(美元系列)，投資于擁有龐大另類能源科技業務的公司的股權證券，由于所投資股票下跌明顯，導致產品虧損。
　　花旗銀行是擁有QDII產品最多的外資銀行，從今年全年各家銀行存量QDII的總盈利水平來看最好的是渣打銀行，再一次印證發行能力不等于投資能力的事實。