從行業整體看，針對仿制藥和基本藥物的價格政策遲遲不出，懸在醫藥板塊上的風險警報始終難以解除，醫藥板塊整體在1月份將會維持震蕩盤整的格局。我們認為在經歷了12月份的調整之后，醫藥板塊的系統性風險得到了一定程度的釋放，在大盤前景不明的情況下，醫藥板塊的防御性特征將會突出，會存在一定的結構性機會。
在選股思路上，我們首選能消化成本上漲壓力的公司。另外鑒于醫藥板塊整體估值較高，我們建議投資者關注外延式擴展能力較強、可有效化解估值壓力的公司。
我們認為以下二類公司值得投資者重點關注：第一類是不受政府價格調控政策影響或者具有提價能力、能有效傳導成本壓力的企業，如東阿阿膠、中新藥業、精華制藥、九安醫療、馬應龍和通策醫療等；第二類是存在外延式發展或集團資產整合機會的企業，如白云山A、廣州藥業、復星醫藥、三精制藥、華潤三九和南京醫藥等，可給予一定的關注。