日前，國內(nèi)首只針對中國書畫類藝術(shù)品實物投資的信托產(chǎn)品正式問世，引起業(yè)界廣泛關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士表示，藝術(shù)品投資已成為信托創(chuàng)新又一主戰(zhàn)場。不過，這種模式還處在嘗試階段，其收益與直接投資藝術(shù)品尚不可同日而語。
投資實物更貼近市場12月16日，中信信托發(fā)行的“中信文道·中國書畫投資基金”在深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)場交易。據(jù)了解，該信托計劃是國內(nèi)首只針對中國書畫類藝術(shù)品實物投資的信托產(chǎn)品，是由中信信托依托信托機(jī)制、借助深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所藝術(shù)品交易平臺運(yùn)作的系列藝術(shù)品投資基金中的第一只產(chǎn)品，首期即募得資金4000萬元，主要用于經(jīng)投資顧問在合同約定范圍內(nèi)建議購買的中國書畫作品，閑置資金可用于銀行存款、貨幣市場基金等投資。
盡管該產(chǎn)品封閉期為兩年，但據(jù)了解，與文交所簽約后，該基金份額將可于封閉期內(nèi)在文交所掛牌轉(zhuǎn)讓。基金認(rèn)購者如果兩年內(nèi)需回籠資金而出售自己的認(rèn)購份額，可通過文交所平臺找買家。目前，齊白石的《秋色》和吳昌碩的《菊石圖》兩幅字畫，已經(jīng)成為該產(chǎn)品擬定購買的作品。
運(yùn)作模式類似陽光私募今年以來，以藝術(shù)品為標(biāo)的的理財產(chǎn)品突然增多。年初，民生銀行推出“非凡資產(chǎn)管理—————藝術(shù)品投資計劃2號”；8月，國投信托推出“飛龍藝術(shù)品基金6號集合資金信托計劃”。
業(yè)內(nèi)人士表示，藝術(shù)品信托產(chǎn)品在設(shè)計及運(yùn)作模式上與陽光私募基金有共同點(diǎn)。如信托公司發(fā)揮資金募集通道及產(chǎn)品增信的功能，投資顧問則負(fù)責(zé)投資、配置的決策；在收益分成中，藝術(shù)品投資顧問一般征收2%至5%的管理費(fèi)。一旦當(dāng)年投資回報率超過某約定水位，投資顧問就會從超出的利潤中收取20%的分成。購入藝術(shù)品后，投資顧問還負(fù)責(zé)對藝術(shù)藏品的保管和保險。通過此類私募基金，投資顧問不僅能以顧問和資金投資管理的方式獲取收益，更可同時鎖定一大批處于金字塔頂端的收藏家，以藝術(shù)經(jīng)紀(jì)公司形式與外界資金撮合成交。
不過，有專家表示，目前藝術(shù)品信托的發(fā)展模式尚不成熟，收益還不穩(wěn)定。普益財富趙楊表示，藝術(shù)品信托現(xiàn)階段來說只能是單個信托公司嘗試業(yè)務(wù)創(chuàng)新的探索，由于市場不太成熟及信托公司人力資源有限，藝術(shù)品信托暫時還沒有成為信托理財市場的主流。另外，目前國內(nèi)此類信托中的藝術(shù)品多數(shù)還是以類似于抵押物的形式出現(xiàn)。
所謂抵押物，就是說藝術(shù)品信托名義上是收藏藝術(shù)品且期待升值，并最終通過出售藝術(shù)品獲利，實際只是公司以藝術(shù)品為抵押物，折價抵押給信托公司并訂立回購條約來融資的一種方式。如“國投飛龍藝術(shù)品基金6號集合資金信托計劃”中規(guī)定，中國嘉德國際拍賣公司對標(biāo)的藝術(shù)品的抵押方的回購義務(wù)提供無條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保，這種模式和一般的信托貸款模式差別不大，其收益并不如直接在藝術(shù)品市場上投資豐厚。