藍(lán)籌的冰凍行情已經(jīng)到了尾聲，市場(chǎng)已經(jīng)在展現(xiàn)出新的跡象。而技術(shù)上看,長(zhǎng)陽(yáng)之后的三根小陰線,頗像“三只烏鴉掛枝頭”,似有山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓之勢(shì)。但是投資者普遍擔(dān)心的黑色星期五并沒(méi)有到來(lái)。
交割日市場(chǎng)不悲觀
12月17日，與此前投資者經(jīng)歷過(guò)的一個(gè)又一個(gè)星期五一樣，利好的消息似乎并不多。如今，包括私募、大戶在內(nèi)的投資者又被加息陰影籠罩。
其中，影響較大的消息是銀監(jiān)會(huì)已要求銀行暫停所有固定資產(chǎn)項(xiàng)目的貸款，期限從12月15日至12月31日，第二則消息是央行行長(zhǎng)周小川表示央行在加息上面臨兩難選擇。
前者的最直接影響是似乎傳遞了年底市場(chǎng)資金將趨向緊張的信號(hào)，首當(dāng)其沖的應(yīng)該是房地產(chǎn)板塊，因?yàn)槿绻Y金收緊，將對(duì)地產(chǎn)公司的資金鏈產(chǎn)生壓力。后者的最直接影響似乎是，不少基金經(jīng)理都在關(guān)注近期的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存中標(biāo)利率，剛剛披露的數(shù)據(jù)顯示，中標(biāo)利率達(dá)5.4%，比11月的中標(biāo)利率高47個(gè)基點(diǎn)，有基金經(jīng)理分析，近期加息的可能性正在逐漸增加。
自2008年之后，國(guó)內(nèi)的第一次加息是在10月20日，消息披露前后，曾導(dǎo)致市場(chǎng)急劇波動(dòng)，當(dāng)時(shí)不少投資者將下跌喻為新的“5.30”。
不過(guò)，這一次預(yù)期一樣強(qiáng)烈，市場(chǎng)反應(yīng)卻不悲觀。“機(jī)構(gòu)出逃的跡象并不明顯，今天還是期指交割日，但是不論是滬指，還是深指，波幅都不大。”國(guó)元證券某營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理對(duì)理財(cái)周報(bào)記者說(shuō)，“收市時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)，雖然指數(shù)下跌，但是上漲的個(gè)股仍然多于下跌的個(gè)股。”
12月17日，上證綜指收?qǐng)?bào)2893.74點(diǎn)，跌0.15%，深證成指收?qǐng)?bào)12759.6點(diǎn)，跌0.28%，而上市共有1020只個(gè)股上漲，只有694只個(gè)股下跌。
藍(lán)籌行情已啟動(dòng)
“個(gè)股拒絕下跌，可能意味著大盤(pán)正在鞏固它的底部。”上述營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理說(shuō)，“只要在這一區(qū)域內(nèi)的盤(pán)整時(shí)間再長(zhǎng)一點(diǎn)，底部可能更加結(jié)實(shí)。”贏隆投資總經(jīng)理羅興文也贊同這種說(shuō)法，他認(rèn)為，目前大盤(pán)難以站穩(wěn)2900點(diǎn)，并不是因?yàn)閭�(gè)股的業(yè)績(jī)不好，也不是因?yàn)橥顿Y氣氛，而是因?yàn)榭斓侥甑祝Y金面比較緊張。
“堅(jiān)持兩個(gè)星期后，元旦行情是可以期待的。”羅興文說(shuō)。
“2800點(diǎn)至2900點(diǎn)，應(yīng)該是中期股市的底部。”和創(chuàng)投資合伙人陳曙說(shuō)，今年他已考察了接近100家公司，發(fā)現(xiàn)不少公司的業(yè)績(jī)都可圈可點(diǎn)，這些利好將在明年的年報(bào)密集披露期中釋放。
不過(guò)，市場(chǎng)似乎也在發(fā)掘這些熱點(diǎn)，本周內(nèi)，有色、煤炭再次發(fā)力，國(guó)陽(yáng)新能、神火股份等煤炭股和中色股份、包鋼稀土等有色股都有重新啟動(dòng)的跡象，其中，前兩者5個(gè)交易日漲幅分別為14.68%和8.98%，后兩者漲幅分別為23.85%和5.66%。
表面上，煤炭股的上漲是借助近期北方面對(duì)的寒冷天氣，投資者在炒作“千年極寒”的概念，但實(shí)際上很有可能是投資者再度將目光瞄向通貨膨脹上，上周國(guó)家統(tǒng)計(jì)局披露的11月CPI數(shù)據(jù)已達(dá)到5.1%，超過(guò)了10月的數(shù)據(jù)。而在指數(shù)中，房地產(chǎn)價(jià)格是剔除在外的。如果加上房地產(chǎn)價(jià)格，可能CPI的數(shù)據(jù)會(huì)更高，因?yàn)榻诒本⑸虾！V州的房地產(chǎn)均價(jià)仍維持在高位。
另外一個(gè)跡象是，與通脹有關(guān)的有色股漲幅也不錯(cuò)。今年10月的國(guó)慶行情就是由有色股帶動(dòng)的。廣發(fā)香港銷售部董事陳峰說(shuō)，10月，通脹和人民幣升值概念是引導(dǎo)市場(chǎng)的兩大主題，目前，這兩個(gè)主題依舊沒(méi)有改變。
在主題并未改變的前提下，資金重拾相關(guān)板塊并不是遙遠(yuǎn)的事。上述營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理稱，現(xiàn)在與有色、煤炭板塊漲幅不大主要是因?yàn)樗鼈兦捌谏^大，現(xiàn)在必須整理一下。
地產(chǎn)股明年料有行情
不過(guò)，與2007年由銀行、中石化等一線藍(lán)籌直接帶動(dòng)市場(chǎng)不同的是，這一次悄然啟動(dòng)的行情由二、三線的藍(lán)籌啟動(dòng)，并且可能是由各大板塊輪番發(fā)力。
“這主要是因?yàn)槎⑷�藍(lán)籌的市盈率較低，一般只有10多倍，接近它們的合理估值，因此在估值修復(fù)的行情中是資金的首選。”羅興文說(shuō)。以近期漲勢(shì)較好的高鐵板塊為例，中國(guó)南車、中國(guó)北車就是二線藍(lán)籌，市盈率都不足20倍。
“現(xiàn)在投資者恰恰不要關(guān)注就是市盈率處于20至30倍之間的個(gè)股，因?yàn)槟切┕傻目臻g不大。”羅興文分析，現(xiàn)在被市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板、中小板個(gè)股市盈率基本都有六七十倍。不過(guò)，中小板和創(chuàng)業(yè)板中不少公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)很快，不少公司又屬于“十二五”發(fā)展規(guī)劃支持的新興產(chǎn)業(yè)，公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能適應(yīng)目前的高市盈率，因?yàn)橐詢魬B(tài)的眼光看，它們市盈率較高，但是，以動(dòng)態(tài)的眼光看，高市盈率會(huì)在盈利水平提高后降低。
如果投資者的目光轉(zhuǎn)向低市盈率的二、三線藍(lán)籌，則一個(gè)板塊不得不引起資金的關(guān)注，那就是房地產(chǎn)板塊。
“近期，地產(chǎn)股已有逐漸發(fā)動(dòng)的跡象。”羅興文說(shuō)，上周，一些區(qū)域性的地產(chǎn)股的表現(xiàn)較好，例如云南城投、榮盛發(fā)展等。
事實(shí)上，這些地產(chǎn)股有個(gè)共同特點(diǎn)：它們?cè)谀硞�(gè)地域內(nèi)的市場(chǎng)占有率較大，開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目又基本集中在二、三線城市，這些城市的消費(fèi)能力正在快速提升，而又避免了政策對(duì)一線城市的重點(diǎn)關(guān)注和壓制。從目前房地產(chǎn)價(jià)格總體趨穩(wěn)的角度看，明年不少地產(chǎn)公司的業(yè)績(jī)會(huì)比預(yù)期好。
“今年上半年的預(yù)售款將在年報(bào)中記賬，這樣，即使是一些中報(bào)數(shù)據(jù)不好看的公司年報(bào)也會(huì)很漂亮。”羅興文說(shuō)。
陽(yáng)光私募陳曙則預(yù)測(cè)，地產(chǎn)股的春天很可能明年一季度就會(huì)到來(lái)。