受加息預期落空影響，周一國內大宗商品市場集體反彈，化工品表現尤為亮麗，有色金屬大幅上揚，部分農產品走勢搶眼。這是否意味著商品牛市新起點已經來臨？
商品集體反彈
13日，國內大宗商品一改近日頹勢，集體出現反彈�；て窛q勢強勁，橡膠觸及漲停；滬銅、滬鋅等金屬大幅上揚，油脂、棉花、白糖等農產品也表現奪目。
對于昨日的反彈，光大期貨分析師董丹丹表示，市場之前普遍預期11月CPI會再度攀升，中國政府也會因此采取緊縮政策。而上周六的數據顯示，央行未上調存款利率，僅將存款準備金率上調0.5個百分點。靴子落地，以及弱于預期的緊縮政策是周一市場大漲的主要原因。
永安期貨分析師鄭若金表示，國內期市反彈的主要原因是加息預期落空。上周末，央行宣布再次上調存款準備金率，并未加息。市場從央行的決策中得到兩條信息：一是央行對待加息依然保持謹慎的態度，因為加息可能造成大量熱錢流入國內；二是由于物價上漲態勢開始減緩，且部分商品的價格已經有所回落，所以國家前期采取的抑制物價過快上漲的策略已經取得一定成效�；谝陨蟽牲c判斷，加息預期逐漸減弱，而這正是周一國內股市和大宗商品集體走強的主要原因。
東興期貨分析師張郡凌也認為，周一期貨市場反彈，主要原因是宏觀調控的政策逐漸明朗。在上調準備金后，市場對于短期加息的預期減弱，認為年內加息的可能較低。目前國內一些品種的基本面較好，例如，銅和棉花供應都比較偏緊，而PTA受到棉花上漲提振，未來價格也有望繼續走高。
周一期市的強勁反彈，讓人不禁揣測，商品牛市是否已經重新啟動。上海中期分析師見驚雷否認了“牛市”這一說法，他表示，“周一的行情只是前期預期的加息利空沒有出現，而出現的反彈。一旦價格上漲到一定程度，有關方面仍有辦法調控，后市上漲空間還是有限。穩定價格，是2011年全國經濟工作的主要著力點，所以至少在明年上半年不具備大牛市的宏觀經濟環境�！�
東亞期貨分析師賈錚也表示，“不是牛市啟動的標志，只是市場的情緒得到了宣泄。前期市場一直擔心加息、政策打壓等利空因素，價格一直漲不動；上周末經濟數據極好，但是并沒有加息，市場便猜測可能在年底前都不會加息了。對于后市，持謹慎樂觀的態度，因為不排除國家隨時會出政策�！�
不過，東興期貨分析師張郡凌認為，牛市從未結束過，目前仍是“牛市進行時”。他告訴記者，“市場在通貨膨脹周期中，依然處在牛市中。如果美國的失業率回升，進入新的經濟繁榮周期，則可能讓市場從資金推動型轉變成需求拉動型。不論是大宗商品還是股市，牛市在可以預見的1年內，應該還是牛市。”
化工品強勢反彈
昨日，化工品表現格外出眾，橡膠期貨觸及漲停。在橡膠封于漲停的帶領下，塑料、PVC等品種也出現大幅度上漲。
分析師鄭若金表示，周一化工品種表現相對強勁，主要是由于前期在國際油價持續上漲的情況下國內化工品卻表現較弱，而且當前國際油價依然處于高位震蕩格局，所以國內化工品出現補漲的情緒。
“由于前期市場預計的利空因素已趨于明朗，而且在前期的下跌過程中已得到消化，所以加息預期暫時延后，短時利多市場反彈，加之，能源化工板塊已經領先商品大盤兩天資金流入，新資金進場打破多空平衡，推動周一整體化工板塊表現較為強勁�！卑布Z期貨分析師石康寧表示。
對于化工品后市，業內認為上行空間有限。分析師鄭若金認為，由于昨日市場是放量上行，所以化工品后市有持續反彈的可能，但是反彈空間有限。因為如果大宗商品期貨價格持續上漲勢必會帶動現貨價格上漲，從而繼續推高CPI，那么加息預期將會再次籠罩整個市場。
上海中期分析師李宙雷也表示，“目前還僅是反彈而已，化工品上行空間有限。目前塑料跟PVC的現貨成交依然未能改善，下游多以觀望為主，基本面并沒有發生特別大的改觀。”