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江信國際論壇暨國盛證券2011年投資策略報告會近日在京舉行。
國盛證券首席研究員、研究所副所長周明劍認(rèn)為，2011年仍會實(shí)行積極的財政政策，但貨幣政策將會走向穩(wěn)健。證券市場將在通脹壓力和轉(zhuǎn)型期的政策不確定中震蕩上行。有鑒于此，國盛證券2011年投資策略為波段操作和金字塔建倉。
對于通貨膨脹，周明劍認(rèn)為，明年乃至未來幾年的通貨膨脹是一個預(yù)期趨同的事件。通貨膨脹不是價格的均勻上漲，它會首先選擇供應(yīng)彈性小、生產(chǎn)周期長、稀缺性較強(qiáng)的商品。國盛證券主要考慮資源類和農(nóng)業(yè)類。國盛證券另一個關(guān)注點(diǎn)是大消費(fèi)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要刺激國內(nèi)需求特別是國內(nèi)消費(fèi)需求。國盛證券特別考慮未來潛在市場和可能在潛在市場有較大市場份額的公司。
關(guān)于城市化，國盛證券認(rèn)為，城市化是支撐中國經(jīng)濟(jì)高速增長的未來長期動力，應(yīng)該結(jié)合區(qū)域發(fā)展來考慮，國盛證券選擇區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展有前景的城市中的城建、交通運(yùn)輸、物流等行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注。在新興產(chǎn)業(yè)方面，2011年不應(yīng)該再是玩噱頭，而是要關(guān)注實(shí)實(shí)在在有市場前景的特別是能夠?qū)崿F(xiàn)進(jìn)口替代的行業(yè)及公司。對于房地產(chǎn)，國盛證券認(rèn)為，明年下半年房地產(chǎn)行業(yè)的成交量和價格會有一個報復(fù)性反彈。
對于明年的投資組合和資產(chǎn)配置，國盛證券建議：農(nóng)業(yè)方面配置20%至30%、資源類配置10%至15%、城建和交通運(yùn)輸配置10%、零售和物流方面配置10%、海西板塊配置10%、物聯(lián)網(wǎng)配置10%、房地產(chǎn)配置10%、現(xiàn)金5%至20%。
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