近幾個月,市場一直預(yù)期現(xiàn)貨基本金屬ETFs2011年可能對價格及供應(yīng)產(chǎn)生影響。
9014美元！國際銅價周二再次刷新歷史新高,突破9000美元關(guān)口,上升勢頭不減。國際投行在國際銅交易市場大量囤積銅,成為市場飆升的重要原因。
“今后黃銅標(biāo)價要以盎司計算,不應(yīng)該以噸為標(biāo)尺了,應(yīng)比肩黃金價格。”不少市場人士如此感慨。但多數(shù)仍預(yù)計,2011年銅價勢必將突破萬元關(guān)口,繼續(xù)飆升。
對于此次大漲,期銅市場交易巨頭——高盛集團(tuán)報告認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)前景樂觀使得商品需求看旺。報告預(yù)計2011年公司利潤強(qiáng)勁增長、貨幣政策寬松且美國經(jīng)濟(jì)將有所改善,推動商品市場需求旺盛。
然而,更多分析人士將目光投向商品市場中國際投行的身影上。當(dāng)前,華爾街投行摩根大通成為國際銅交易市場大量囤積銅背后的主導(dǎo)力量。據(jù)倫敦金屬交易所
(LME)
的交易紀(jì)錄顯示,在該行11月23日買入價值超過15億美元的期銅,占該交易所庫存量35萬噸的50-80%,最少在17萬噸以上。此交易隨即引發(fā)市場對銅供應(yīng)短缺的憂慮,現(xiàn)貨銅價格立刻被推高至每噸8700美元,創(chuàng)下2008年10月金融風(fēng)暴以來的最高價。
此外,高盛等各大國際投行正在計劃推出現(xiàn)貨銅ETF基金(交易性開放式指數(shù)基金),并開始購進(jìn)大量期銅。統(tǒng)計顯示,今年10月以來,已有3家機(jī)構(gòu)向美國證交會申請推出現(xiàn)貨銅交易ETF基金。摩根大通的現(xiàn)貨銅基金將得到6.18萬噸實物銅的支持;貝萊德的iShares
Copper Trust將持有12.12萬噸銅;ETF證券也將成立一只基金,但未說明將持有多少噸銅。同時,高盛和德意志銀行也有意推出現(xiàn)貨銅ETF基金的計劃。
據(jù)介紹,現(xiàn)貨銅ETF基金并非只是一紙期貨合約,而是允許散戶投資于存放在倫敦金屬交易所倉庫的現(xiàn)貨銅。這意味著ETF交易必須有實物銅作為后盾,而這必將推高銅價。
近幾個月,市場一直預(yù)期現(xiàn)貨基本金屬ETFs2011年可能對價格及供應(yīng)產(chǎn)生影響,增加市場的利多前景。
業(yè)內(nèi)人士指出,銅生產(chǎn)商和買家都很關(guān)注實際用戶的庫存狀況,若當(dāng)前庫存被ETF這樣的交易基金占據(jù),生產(chǎn)商就不會投入生產(chǎn),這種現(xiàn)象對銅市場來說非常危險,容易引起價格的大幅波動。
不過,市場人士也對高盛報告預(yù)測前景提出質(zhì)疑。全球最大外匯避險基金FX
Concepts董事長約翰·泰勒就表示,美國經(jīng)濟(jì)正朝向新一波衰退前進(jìn),可能將有利美元,并對大宗商品價格造成壓力。
泰勒指出,美國將面臨新一波經(jīng)濟(jì)衰退。雖然目前經(jīng)濟(jì)已處于成長狀態(tài),但數(shù)據(jù)顯示,政府依舊是這波成長的主要動力。他預(yù)測,美國經(jīng)濟(jì)衰退將于明年中到來,屆時財政措施將難以施展。泰勒指出,美國經(jīng)濟(jì)差的時候,美元卻升值;而當(dāng)經(jīng)濟(jì)好的時候,美元則貶值。這對于商品價格利空,預(yù)期其將跟隨美國經(jīng)濟(jì)落入衰退而走跌。