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| 記者 黃宗治
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多數機構在接受記者采訪時表示，12月股市盡管難有系統性機會，但不必過于悲觀。市場分析人士表示，11月CPI會否超預期和中央經濟工作會議的政策指向將影響近期股市。而低估值的公司、年末消費類個股以及全年業績大幅預增的個股則成為機構關注的重點品種。
兩大關鍵因素影響近期市場
中信證券有關分析師表示，目前市場比較關注的是11月CPI會否超預期。11月的CPI數據將于12月10日左右發布，繼9月和10月CPI數據連續創新高之后，業內一直認為，11月的CPI有望再創新高，可能達到5%。不過，相對于此前通脹可能失控的看法，在發改委等相關部門出手穩定物價的情況下，市場的觀點已經發生較大變化。
興業證券表示，在國家如此嚴控物價的情況下，11月CPI數據是否在預期之內，這是關鍵問題，市場預期可能發生連鎖反應。年內是否會再次加息，11月的數據顯得非常關鍵。
中金公司認為，政策轉向從緊的概率很大，盡管市場有所預期，但目前尚未在市場人氣和資金方面得到充分體現，從調整的時間和幅度來看，不能認為市場已調整到位。
機構分析人士認為，另一個影響近期股市的因素是中央經濟工作會議政策指向。CPI數據11月繼續走高引發的緊縮政策加碼擔憂依然存在，尤其是中央經濟工作會議召開在即，貨幣政策由寬松或者適度寬松回歸至穩健呼聲不絕于耳。
根據慣例，12月初中央經濟工作會議就將召開，面對當前紛雜的經濟形勢，會議將如何為來年的經濟政策定調，股市又將在新的政策指引下何去何從？國泰君安認為，從貨幣政策、財政政策和市場估值三因素來看，中央經濟工作會議定調變化對市場影響重大，如果明年貨幣政策如市場預期由適度寬松轉為穩健，則與2000年年底相似：貨幣政策轉緊，財政政策不變，但考慮現在估值比當年便宜，兩相權衡，市場走平的概率較大。
后市呈現寬幅震蕩行情
廣發證券在近日發布的12月投資策略報告中指出，與發達國家繼續“開閘放水”相比，國內政策開始“筑壩防洪”，周期性品種的趨勢性行情告一段落后，市場投資的重心仍將回到轉型和大消費的基本主題。廣發證券認為，12月股指的波動區間在2700點到3000點之間。
長江證券繼續維持現階段市場寬幅震蕩的判斷，但并不過于悲觀。股指的運行更多的可能是從震蕩下半區向震蕩上半區運行。在市場疲于應對流動性、政策、美元等方面的影響時，這些因素本身已經在市場預期中有較為充分的體現了。從現在開始，市場的關注點可能將會重新回歸于對實體經濟的關注，對于復蘇的預期漸行漸近。這里關鍵的指標是工業增加值的運行。
申銀萬國認為，12月股市大漲或大跌都不現實。盡管最近一段時間市場出現了調整走勢，但是個股行情依然活躍，結構性行情可以說是基本貫穿了今年全年，12月也還是會有表現的。不過，現在市場內外存在著很大不確定性，12月股市要大漲大跌都不現實，但很可能會走出并確立探底回升的態勢，且引發較為強烈的個股機會，從而使得市場充滿機會而不是那么死氣沉沉。
興業證券表示，展望后市，盡管在外圍股市走好和國內市場做空動能得以充分釋放以后，大盤反彈將是大概率事件，但是在緊縮政策預期的困擾下，市場全面走強仍需時日。因此建議投資者切勿盲目追高，將倉位控制在五成左右為宜。
主題投資機會顯現
廣發證券表示，臨近年末，市場在收緊流動性的隱憂之下，資金開始尋找安全邊際，因此本月加大對業績確定性品種的推薦，同時可適當關注部分低估值的周期性行業。長江證券也持相同看法，目前信息設備行業處于估值低谷，建議配置其中的相對大市值低估值的公司。
東北證券對12月的判斷是，警惕大盤調整時中小盤股的大幅下挫風險，中小盤跌幅或將大于大盤。“當前市場存在一個悖論，中小盤股票的大小非正在瘋狂減持，而我們卻為了對抗通脹而堅決地去買入并持有如此高估值的中小盤股票，而估值才10倍的銀行股卻無人問津。”相關分析人士如是說。
光大證券分析師周明指出，消費品行業近期逆勢走強的個股都屬于典型的消費品個股。近六年來，中證消費指數增長611.70%，而同期上證綜指增長143.89%。特別是股票的估值會在跨年時進行一輪切換，在這個過程中，許多具有穩定成長性的公司就會涌現出來，此時正是甄選明年成長性值得期待的公司的時機。建議投資者關注商業、食品、醫藥等大消費概念股。
機構分析人士認為，年底的“業績浪”值得期待。今年新股頻發，尤其是中小板和創業板新股，目前市場在財報方面最“感冒”的恐怕是潛在的高送轉個股，這也是資金近期不斷推高中小盤個股的原因之一。
從近期上市公司的業績預告來看，進入12月，上市公司發布全年業績預告的數量有所增加。Wind數據顯示，滬深兩市共有736家公司預告全年業績。按往年慣例，市場對業績高增長的公司或有明顯的追捧，這一炒作會否在A股市場產生共鳴，影響人氣有多大，對A股12月的行情也十分關鍵。東北證券表示，全年業績確定性大幅增長的行業將是12月投資主線之一，如電子元器件、機械設備、交通運輸等行業可重點關注。