繼國內三大商品期貨交易所同時出臺監管措施之后，11月30日證監會又高調將完善交易規則、強化期貨市場監管，堅決抑制過度投機等。較之交易所，證監會監管措施不但條款更多，而且力度更強。預計接下來的國內期市將繼續降溫，投機資金炒作氣氛尤其是短線投機資金頻繁交易氣氛得以顯著減弱。

　　監管力度明顯加強

    11月20日，國務院發布穩定消費價格總水平的16項措施，簡稱國16條，其主要內容包括加強農產品期貨和電子交易市場監管，因此可以判斷，證監會和期貨交易所對期貨市場加強監管，其實質上是國16條政策在期貨市場的具體落實。同時，在交易所提高交易手續費、保證金、漲跌停板等交易數據的基礎上，證監會還強調提高短線頻繁交易成本、遏制短線頻繁交易、認定關聯賬戶、防范市場操縱違法違規、督導監管措施和風險控制、進行現場檢查、擴大合約價值、限制投機持倉和方便產業客戶申請套期保值等。

　　遏制商品投機需求

　　從商品市場大勢運行方向判斷，商品供需關系取決于供應和需求的雙重變化，雖然期貨市場不能決定商品的供應和消費性需求，但投機資金炒作往往對商品的投機性需求產生影響，因此，監管部門加強對短線投機資金高頻交易的監管，將可能縮減商品的投資投機性需求，進而縮減商品的總體需求，并使商品市場供需關系向偏空方向轉換，從而對期貨市場價格走勢偏空影響。
　　反映在盤面上，就是市場成交、持倉量規模可能面臨進一步縮減，短線投機資金將可能選擇平倉退場，期貨市場交易規模也可能面臨縮減。根據筆者粗略統計，12月1日與11月24日相比，國內商品期貨總成交量由1877萬余手大幅縮減至1136萬余手，大幅縮量740萬余手，相對縮減幅度接近40%，持倉量由776萬余手大幅縮減至699萬余手，大幅減倉77萬余手，相對縮減幅度接近10%。
　　盡管成交量和持倉量雙雙縮減，但成交量縮減幅度相對較大，持倉量縮減幅度相對較小，說明短線投機資金平倉退場規模較大，中長線資金平倉退場規模較小。因此，盡管監管調控措施的落實可能導致期市交易規模縮減，但并不妨礙中長線產業資金的進駐。

　　引導期貨公司改變經營模式

　　從對期貨公司的代理業務經營影響分析，取消手續費優惠和提高交易保證金，將導致部分短線投機資金炒作成本上升，并可能致使期貨公司代理業務下降，尤其對依靠短線炒手的期貨公司經營業績影響較重，同時也影響了部分資金規模較小的投資者資金使用效率。盡管如此，此舉有助于期貨市場價格更加貼近商品供需面，也有助于引導期貨公司積極發展產業投資者和產業客戶，吸引長線資金尤其是產業資金進駐，這對期貨市場長期健康是有益的。
　　綜上所述，在國內期市發展由量變向質變轉變過程中，種種措施的出臺，有利于進一步強化對期市監管，將顯著削弱投機資金、尤其是削弱短線投機資金對期貨價格走勢的影響程度，增強商品自身因素對市場的影響程度，從而推動期貨市場獲得健康穩步有序平穩的發展前景。