我國CPI已連續4個月超過3%的政府預定目標。當前居民對未來可能發生通脹的預期較為強烈。一般來說，抗通脹的一個較好手段，是購入連續漲價品種的相關股票。按照這一思路，當前我國CPI連漲主要來自于農產品價格的上漲，所以農業板塊成了最具抗通脹意義的重點板塊。
市場的表現也反映了這一點。11月第一周，A股市場農林牧漁行業指數(申萬分類)上漲7.9%，表現好于大盤，同期上證指數、深證成指、滬深300分別上漲5.1%、2.7%、4.2%。
不過還應考慮到，農業板塊也需要細分，雖然近期棉花、食糖、豬肉、橡膠等品種價格漲幅明顯，但是未來走勢并不一致，需要具體分析。而后市的不同價格走勢，對相關個股影響也就不盡相同。
糖價還有反復走強機會
糖價的走勢主要源于供需基本面。據齊魯證券分析，預計2010/2011榨季中國食糖總產量1129萬噸，同比增長5.1%，在去年大幅減產基礎上，如此小幅度的增產勢必難以改變供求缺口。分省數據來看，廣西糖產量740萬噸，小幅增產4.2%；海南暴雨減產至22萬噸，云南、廣東頻繁降雨后的糖分積累變數仍多，目前我們的預測值為170萬噸和105萬噸，預計中國本榨季北方甜菜糖增產32萬噸到92.1萬噸。
需求方面，預計下榨季國內食糖產量1129萬噸，結轉庫存123萬噸，而消費量剛性增長至1418萬噸，產量和需求量之間存在近300萬噸缺口。假定下榨季進口食糖達到配額上限195萬噸，則2010/2011榨季的期末庫存僅為20萬噸，庫存消費比降至歷史最低的1.4%，比本榨季更加緊張。
“我們認為短期糖價沖高后將進入調整，但國內糖價調整空間不大，預計6000元/噸最低5500元/噸會獲得強力支撐；調整完成后國內糖價還有反復走強的機會，建議關注彈性最大的南寧糖業、中糧屯河、貴糖股份等。”齊魯證券發布的報告稱。
豬肉產業鏈景氣度回升
渤海證券則更看好豬肉產業鏈。該券商新近發布的報告稱，截至11月7日，全國出欄肉豬平均價在13.28元/公斤，去年同期為11.33元/公斤，同比漲17.2%。目前自繁自養出欄頭均盈利278元/頭，月度上漲近50元左右，同比增92.5%。東北地區出欄肉豬全線突破13元/公斤。玉米、豆粕價格略有回落，豬糧比年內首度突破7：1。
渤海證券表示，近期豬肉價格繼續上漲，養殖戶養殖利潤在250元/頭以上，養殖戶補欄積極性高漲，飼料需求旺盛，整個豬肉產業鏈景氣度向好。積極關注豬肉產業鏈相關個股：新希望、海大集團、大北農、雛鷹農牧、正邦科技、新五豐。
橡膠高位波動可能加大
橡膠價格波動的可能性更大。
廣發期貨表示，東南亞惡劣天氣和庫存不多為膠價提供支持，市場對宏觀經濟面的變動敏感，價格波動加大，但強勢仍可能維持。滬膠短期大幅拓展上漲空間可能性降低。滬膠1105合約在35000元/噸存在支撐，但是在37000—38000元/噸存在壓力。
格林期貨也認為，滬膠高位風險凸顯。其9日發布的報告表示，由于下游市場抵觸情緒升溫，滬膠高位風險已經凸顯，預計近期滬膠高位震蕩概率較大。
