剛剛公布的基金三季度業績報告顯示，基金偏愛醫藥、消費等股票，從而導致了自10月初以來，基金跑輸大盤的情況。
三季度，A股市場整體走勢與二季度可謂截然相反，伴隨著市場整體估值支撐作用漸顯，大盤迎來了自7月初以來的強勁回升，季度內滬深300指數漲幅為14.53％。其中，有色金屬、食品飲料、農業和商業等行業漲幅領先，而金融、采掘、公用事業和交通運輸等行業表現較差。
整體來看，26家基金公司在三季度對機械設備、食品飲料、批零貿易等行業進行增持，金融股繼續遭到減持。重倉股方面，蘇寧電器、貴州茅臺、萬科A被基金增持幅度最大。截至三季度末，基金普遍維持著高倉位，但是結構上重配了醫藥、食品飲料、機械制造等行業，與滬深300等基準指數相比，偏離度較高。這是許多基金在今年以來業績領先的主要原因，但是自從10月有色、煤炭等周期性行業崛起以后，偏股基金平均凈值增長就遠遠落后于指數上漲幅度。
截至昨天，共有26家基金公司旗下200余只基金披露三季報。其中，已披露三季報的基金平均股票倉位為80.51%，較前一季度提高了6.2個百分點。和以往不同，基金抱團的現象逐漸得到改善，重倉股也不再是金融、地產等千篇一律的老面孔，消費、機械逐漸成為基金經理的新寵，這也導致基金業績表現大相徑庭。
對于四季度市場的走勢以及行業板塊方面的看法，基金經理的觀點分歧很大。不過對于通脹帶來的大宗商品價格上漲的趨勢，卻都達成共識。
大多數基金表示，較為寬松的政策和充裕的流動性仍將推動股市震蕩上行，將繼續維持高倉位，只是在結構上可能會有進一步調整。比如對于周期類股的強力上漲，低配的基金進行了一定程度的調倉，今后可能還將繼續調整。不過也有基金認為，從大方向上來講，消費及新興產業仍是未來重點投資對象。調結構仍將是一個持續的投資主題，受益于調結構的大消費和新興行業仍具有中長期投資價值。
市場較為關注的基金“一哥”王亞偉的華夏大盤精選，其三季度末的前十大重倉股中出現了東方金鈺和ST昌河兩張新面孔，而片仔癀和東湖高新則退出前十大，廣匯股份、工行和建行則依舊穩坐前三把交椅。王亞偉在季報中表示，預計年內市場將維持小幅震蕩格局，題材股面臨較大的回調壓力。“十二五”將成為來年投資布局的參考依據。