曾幾何時，海外投資還只是屬于富豪的專利品，但隨著投資渠道的逐漸開放和國際市場信息的日益普及，舊時的“王謝堂前燕”開始“飛入尋常百姓家”。
很多人會將海外投資與“繁雜”、“高風險”畫上等號。其實，海外市場本質(zhì)上與國內(nèi)市場并無太大不同，只不過涵蓋范疇更廣、投資品種更加豐富而已。
一個中心：投資必須多元化
在做任何投資決策前，一定要對該項投資的意義有正確的了解。我們必須要先想清楚為什么做海外投資，這樣才能相應的選擇具體金額、目標市場以及投資風格。
對大多數(shù)人而言，財富組成自然會以國內(nèi)資產(chǎn)為主，但海外投資能令我們的投資組合更加多元化，第一個好處就是能夠幫助降低風險。
舉個簡單的例子，假如暫時不討論這場百年難遇的環(huán)球金融危機，而是把觀察的目光投向1998年的亞洲金融風暴，我們就會發(fā)現(xiàn)當時摩根士丹利亞洲指數(shù)曾下跌35%，上證A股亦下跌1%，但同期的美國和歐洲卻絲毫未受影響，股市反而分別上漲25%和20%。這就說明，把資金分布到若干個受不同因素驅(qū)動的市場或者相關程度不高的資產(chǎn)類別時，投資組合就比較不容易受單一事件或因素的沖擊。
“不要將所有的雞蛋放在同一個籃子里”這句話除了指把雞蛋放進同一個籃子容易全部打碎，還可以理解為不應該放棄其它籃子可能帶來的好處。這能幫助我們中國以外的環(huán)球其他增長機會。來自摩根士丹利的一個關于“全球表現(xiàn)最佳股市”的統(tǒng)計數(shù)據(jù)告訴我們，在過去近20年中，每年表現(xiàn)最佳的市場幾乎完全不同，而中國只在2006年曾拔得頭籌。同一數(shù)據(jù)還表明，榜上有名的絕大部分市場屬于新興經(jīng)濟體系�？紤]到歐美國家在此次全球經(jīng)濟危機中大傷元氣，迄今為止的復蘇形勢也遠遜于新興國家，那么，這是否意味著我們應該將投資集中到新興市場呢？
其實不然，因為從股票的角度看，大部分知名的跨國企業(yè)是只在成熟市場上市的。事實上，當中國以及其他新興市場的國民財富不斷增長，當?shù)叵M日漸暢旺時，正是歐美國家的那些國際品牌從中受益，比如人們耳熟能詳?shù)钠放迫缣O果、微軟、諾基亞、三星電子、路易威登等等。
兩個基本點：基金VS銀行
如果投資者對海外投資感興趣，又該從哪些基本點出發(fā)呢？
大家可能會首先想到自己直接投資。但須留意的是，由于我國居民直接匯錢出境開戶的正式渠道尚未開放，所以，居民個人通過灰色機構或用別人的名義代為開戶可能會涉及不少風險。因此，個人投資者在這個問題上一定要三思而后行。對于廣大普通投資者而言，“合格境內(nèi)機構投資者計劃”(即QDII)才是正式獲批的渠道，簡單來說，就是由專業(yè)機構發(fā)行產(chǎn)品募集資金，然后代客投資海外。
根據(jù)產(chǎn)品發(fā)行機構的種類，QDII又可以分為兩種，即基金系和銀行系QDII，而這就是本文指出的投資者邁向海外的兩個基本出發(fā)點。那么，投資者對于這兩大類別的產(chǎn)品應當如何取舍呢？下面來簡要介紹一下。
基金系QDII的產(chǎn)品目前共有18款基金可供選擇，它的目標資產(chǎn)以海外股票為主，產(chǎn)品管理團隊由本地基金公司的投資團隊負責，其中部分基金聘請外方團隊擔任投資顧問。QDII基金的最大特點是投資門檻“平易近人”，最低認購金額和普通基金一樣，只需1000元人民幣，而假如參加定投計劃更可低至300元。這一入門要求顯然適合非常廣大的投資者群體。
相比之下，銀行系QDII產(chǎn)品的門檻要高很多，一般的認購起點為人民幣10萬元，之后追加金額也必須是1萬元的整數(shù)倍。不過，銀行系QDII雖然“曲高”，但卻未必“和寡”。相比基金系的產(chǎn)品，銀行系QDII可供選擇的范圍更加廣泛，不僅產(chǎn)品數(shù)量龐大眾多，而且涉及全球各主要市場和資產(chǎn)類別，不同產(chǎn)品在目標資產(chǎn)、投資風格等方面的差異也非常大。銀行系QDII的管理團隊一般由國際知名資產(chǎn)管理公司直接管理海外投資。
需要著重指出的是，由于發(fā)行機構銀行傳統(tǒng)上對風險管理較為重視，因此不少銀行系QDII都十分強調(diào)在產(chǎn)品當中配置不同類型的資產(chǎn)，以平衡追求收益和降低風險之間的關系。所以，對于擁有較雄厚資金的投資者來說，銀行系QDII的選擇空間及資產(chǎn)配置策略，可能是最大的吸引力之一。
了解了以上介紹的“一個中心、兩個基本點”，你就在海外市場投資上邁出了第一步。
(本文作者為摩根資產(chǎn)管理高管)