CPI已經(jīng)高達(dá)3.5%，超過(guò)三年期定存利率，你“被”負(fù)利率了嗎？

　　在CPI居高不下的負(fù)利率時(shí)代，居民放在銀行的存款不僅不能增值，反而是貶值的，目前，居民一年期定期存款實(shí)際貶值已經(jīng)達(dá)到1.25%，也就是說(shuō)，如果將1萬(wàn)元存入銀行，1年后存款實(shí)際縮水了125元。那么銀行理財(cái)產(chǎn)品能跑贏CPI嗎？

    澳元產(chǎn)品跑贏CPI

　　自7月初銀監(jiān)會(huì)下達(dá)了關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知，一向備受追捧的銀信理財(cái)產(chǎn)品如今在市場(chǎng)上蹤跡難尋，年化收益率在4%以下的理財(cái)產(chǎn)品成為主流，債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始占據(jù)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的半壁江山。
　　“跟銀信類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品比起來(lái)，債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率要低一些，一年期產(chǎn)品能達(dá)到3%已經(jīng)算是很高了，現(xiàn)在市場(chǎng)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，收益率能超過(guò)3.5%的產(chǎn)品少之又少。”普益財(cái)富研究員方瑞對(duì)本報(bào)記者表示。
　　據(jù)金融界理財(cái)產(chǎn)品周報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月2日-8日一周新發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品中，僅有3款產(chǎn)品預(yù)期年化收益率超過(guò)3.5%，且均為澳大利亞元產(chǎn)品，分別為中行的匯聚寶1009U-澳大利亞元期限可變產(chǎn)品、匯聚寶1009V-澳大利亞元期限可變產(chǎn)品，以及浦發(fā)銀行的2010年第二十二期匯理財(cái)穩(wěn)利系列A計(jì)劃，預(yù)期年化收益率分別為4.25%、5%和3.8%。
　　此外，由于加息預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)烈，銀行多數(shù)發(fā)行的都為短期理財(cái)產(chǎn)品，隨著加息預(yù)期的增強(qiáng)，短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率也有上升的趨勢(shì)。Bankrate銀率網(wǎng)分析師指出，市場(chǎng)上60%的短期產(chǎn)品平均預(yù)期收益在2%左右，由于產(chǎn)品周期短，投資者購(gòu)買(mǎi)新產(chǎn)品會(huì)產(chǎn)生空檔期，因此頻繁做短期產(chǎn)品會(huì)產(chǎn)生額外的收益損失，平均下來(lái)年化收益很有可能低于一年期定存收益。
　　Bankrate銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明：8月份各期限的人民幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率總體運(yùn)行成下降趨勢(shì)，其中1個(gè)月以?xún)?nèi)的人民幣產(chǎn)品預(yù)期收益率環(huán)比下降0.03%，1至3個(gè)月產(chǎn)品預(yù)期收益率環(huán)比下降0.08%，3至6個(gè)月產(chǎn)品環(huán)比下降0.05%，6個(gè)月至1年期產(chǎn)品預(yù)期收益率維持不變。

　　結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品受青睞

　　方瑞告訴記者：“目前除了風(fēng)險(xiǎn)較高的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品之外，年化收益率在4%以上的理財(cái)產(chǎn)品是極少數(shù)。不過(guò)目前銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品多以掛鉤利率、匯率為主，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小一些。”
　　一般來(lái)說(shuō)，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品由于較高的年化收益率更為吸引投資者，如渣打銀行近期發(fā)行的澳元理財(cái)產(chǎn)品“市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)系列MALI10204R產(chǎn)品”，掛鉤于利率，期限為6個(gè)月，預(yù)期年化收益率最高可達(dá)6.5%。
　　金融界金融產(chǎn)品研究中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月2日-8日發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，有25只是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，占總體發(fā)行數(shù)量的14.20%，占比大幅上升了13.44個(gè)百分點(diǎn)。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行占比大幅擴(kuò)大，信托貸款類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品占比下滑，說(shuō)明銀信合作新政的作用開(kāi)始顯現(xiàn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的多元化勢(shì)頭愈加明顯。
　　社科院金融研究所理財(cái)產(chǎn)品中心的理財(cái)產(chǎn)品周報(bào)表明，9月第二周銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品多以利率類(lèi)為主，但是其他投資種類(lèi)也有所回升，如股票類(lèi)、匯率類(lèi)以及商品類(lèi)產(chǎn)品。目前銀行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品秉承“安全第一”的設(shè)計(jì)理念，且銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)督，銀行所發(fā)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品絕大多數(shù)為保本或保息類(lèi)產(chǎn)品，因此在本金安全性方面比較可靠。
　　社科院金融研究所理財(cái)產(chǎn)品中心還指出，從銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量創(chuàng)新高來(lái)看，銀行發(fā)行這類(lèi)產(chǎn)品的意愿正在逐步增強(qiáng)，尤其是在過(guò)去的數(shù)周間中資銀行在被加強(qiáng)監(jiān)管與市場(chǎng)波動(dòng)的雙重作用下和發(fā)行意愿減弱的背景下，慢慢重拾信心。

　　債券類(lèi)產(chǎn)品成為市場(chǎng)主流

　　據(jù)普益財(cái)富檢測(cè)數(shù)據(jù)顯示，9月3日-9月9日一周共發(fā)行了186款理財(cái)產(chǎn)品，其中債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行117款，占比達(dá)到62.90%；信貸類(lèi)產(chǎn)品共發(fā)行18款。
　　從債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品的期限來(lái)看，1個(gè)月及其以下期產(chǎn)品35款，1個(gè)月期產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為2.14%；1個(gè)月至3個(gè)月（含）期產(chǎn)品20款，平均預(yù)期收益率為2.51%；3個(gè)月至6個(gè)月（含）期產(chǎn)品11款，平均預(yù)期收益率為2.95%；6個(gè)月至1年（含）期產(chǎn)品6款，平均預(yù)期收益率為3.35%；另有1款2年期債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行，預(yù)期年收益率是5.1%。
　　另?yè)?jù)Bankrate銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，8月份投資于信貸資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量繼續(xù)下降，銀行間市場(chǎng)工具類(lèi)產(chǎn)品則繼續(xù)穩(wěn)步上升，8月份發(fā)行量452款，環(huán)比增加27款，漲幅6.4%。信貸資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品將退出主流產(chǎn)品的席位，取而代之的是掛鉤利率和混合型產(chǎn)品。掛鉤利率產(chǎn)品8月共發(fā)售122款占比11.51%， 比上月增加11款，漲幅9.9%；混合型產(chǎn)品本月發(fā)售323款占比30.47%，增加94款，環(huán)比增長(zhǎng)41%。