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英國《衛(wèi)報》8月27日刊登查利·帕克與帕特里克·柯林森合寫的一篇文章，題為《基金經理對中國的投資前景看法不一》，摘要如下：
4個月之前，由于小投資者信任有口皆碑的基金經理安東尼·博爾頓，富達中國特別時機基金獲得了4.6億英鎊的注資。然而，基金公布的首期正式統(tǒng)計數(shù)字——也是非常早期的統(tǒng)計——顯示：基金虧損5%�！�
從4月19日發(fā)行到6月30日——公布首期半年臨時報告的日子，該基金的資產凈值(NAV)縮水5.38%。但是，好在投資者是以100便士的起價買進基金，現(xiàn)在它的股票交易價格仍然高于這一水平(上周大約是103便士)。中國特別時機基金是一家上市的投資信托公司，如果投資者保持充分的需求，股價就會高于每股資產凈值�！�
博爾頓仍然對中國的經濟前景保持樂觀。他堅信中國是“未來10年的投資機會”所在。但是，他感興趣的不是中國的龐大出口，而是他認為銀行、保險公司和國內消費公司股將為投資者提供最大的希望。他持股最多的公司是一家電話公司——中國移動通信集團公司，其次是一大批銀行股，然后是騰訊公司股——中國最大的互聯(lián)網(wǎng)門戶，經營社交網(wǎng)站和短信服務�！�
本月，中國取代日本成為世界第二大經濟體，投資銀行高盛集團預測中國將在2027年之前超越美國成為世界第一大經濟體。
實際上，雖然中國經濟3年來增長強勁，可是中國25只領先的股票一度狂跌53%。
眼下，關于中國經濟前景如何，知名的基金經理們意見不一。首域投資有限公司的新興市場部負責人之一、英國經驗最為豐富的中國市場投資者安格斯·塔洛克說，他從未像現(xiàn)在這樣對中國的投資感到擔憂。他的最大擔憂就是中國政府通過升息來放慢經濟增長的速度，因為快速增長產生嚴重的通貨膨脹。
他說：“我們非常謹慎。利率被人為地壓低，而通貨膨脹就是裝在瓶子里的魔鬼。亞洲現(xiàn)在的情形才是剛剛開始。發(fā)展中國家的工資上漲了15%至20%。當你面臨制造商這種提價時，它將產生巨大的影響。”
F&C投資公司資產配置部負責人保羅·尼文也對中國的經濟前景持謹慎態(tài)度。他說：“世界的現(xiàn)狀——西方國家負債累累、全球增長(和中國的出口市場)存在風險以及必須防止因新的基礎設施開支導致國內經濟過熱和能力過剩的需求——均對中國當局構成挑戰(zhàn)�！薄�
“增長必須朝著國內消費的方向重新實現(xiàn)平衡，當局面臨著艱難的調整行為，必須在不引發(fā)貿易爭端的前提下確保充足的外部勢頭，同時還要想辦法鼓勵消費者。”
可是，在一個人均國內生產總值位居世界第128位——僅位居納米比亞之上——的國家促進國內消費增長也許是很難實現(xiàn)的�！�
尼文補充說：“中國國內消費占國內生產總值的比例大約是發(fā)達經濟體的1/2至2/3左右，而且呈下降趨勢�！薄�
“未來，關鍵將是中國將如何調整以適應環(huán)境：依賴發(fā)達經濟促進出口收入程度將大大低于過去，而消費增長必須——第一次——超過總體經濟增長�！�
但是，博爾頓對于中國股市的短期前景持樂觀看法。他認為雖然全球市場3個月來處境艱難，可是新一輪牛市即將到來——而中國將沖鋒在前。他說：“原因是：由于中國率先實行了緊縮政策，所以它也很可能率先放寬政策，而這有可能成為中國領先世界的催化劑�！薄�
“從一開始，我就認為會是一個多年的牛市，但是我們需要(股市)振蕩調整，而且我們已經度過了調整期。”
獨立投資網(wǎng)站Citywire為投資者挑選了兩種方式投資中國。它說現(xiàn)在投資博爾頓的中國特殊時機基金很可能還為時尚早，應等到它建立起投資中國的業(yè)績時再投資�！�
對于那些希望基金經理在努力限制虧損風險的同時努力實現(xiàn)投資增值的投資者來說，Citywire建議考慮首域環(huán)球傘子基金。該基金由塔洛奇的同事馬丁·勞掌管。
3年來，馬丁·勞為投資者賺到的投資回報比其他任何一位中國基金經理都要多，但是他也采取控制風險的措施。他正在建立的投資組合是：尋找那種即使經濟因政府努力抑制通貨膨脹而放慢增長的情況下也能有不俗業(yè)績的強勁公司�！�
可是，對于僅希望挑選一種投資方式，長期跟蹤中國股市業(yè)績而又不必支付一位積極作為的基金經理的服務費用的投資者而言，可以考慮富時新華中國指數(shù)基金�！�
這種基金可以通過股票經紀人購買。它幾乎完全跟蹤中國25只領先股票的業(yè)績，手續(xù)費用很低。不過，投資者應牢記，投資過程很可能并不穩(wěn)定。
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