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2010-09-03 作者：記者 潘清/上海報(bào)道 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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今年以來(lái)債券基金表現(xiàn)良好，引發(fā)了投資者的投資熱情，許多基民開始在基金組合中配置債券基金。基金業(yè)內(nèi)專家提示，如果將投資組合比喻成一個(gè)“調(diào)味盒”，債券就是其中不可或缺的“鹽”，而投資者可通過(guò)債券基金便捷有效地實(shí)現(xiàn)債券配置。
數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入下半年以來(lái)債券基金延續(xù)了良好走勢(shì)。截至8月23日，47只普通債券型基金平均收益達(dá)到了2.48%。而今年上半年44只普通債券型基金的平均收益為1.78%。
債券基金也因其良好表現(xiàn)逐漸成為基民投資的“標(biāo)配”之一。東方財(cái)富網(wǎng)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，截至8月24日，參與調(diào)查的近千名投資者中逾44%的投資者目前已在資產(chǎn)中配置債基，另有64%的投資者表示下半年會(huì)配置債基。
正在發(fā)行中的國(guó)投瑞銀優(yōu)化增強(qiáng)債基擬任基金經(jīng)理李怡文建議，投資者應(yīng)根據(jù)個(gè)人的收入情況，在股票投資和債券投資間進(jìn)行合理配置。
“債券投資好比投資調(diào)味盒里的‘鹽’，是基礎(chǔ)性的資產(chǎn)配置。股票投資則好比是辣椒、胡椒，可以令‘口感’更加豐富。”李怡文說(shuō)。
李怡文分析認(rèn)為，從過(guò)去兩三年情況來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了較大波動(dòng)。在這一過(guò)程中，債券基金作為投資組合中的“穩(wěn)定器”，成為合理資產(chǎn)配置中不可或缺的工具。而展望后市，未來(lái)一到兩年的時(shí)間里，在新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)沒有產(chǎn)生之前，在股票市場(chǎng)不確定性增加、股市投資機(jī)會(huì)難以把握的背景下，投資者也宜用債券基金來(lái)優(yōu)化資產(chǎn)配置。
李怡文用“相對(duì)中性”來(lái)看待目前的債券市場(chǎng)。從國(guó)債來(lái)看，現(xiàn)在收益水平不算太高，但價(jià)格調(diào)整的空間也不會(huì)太大，投資者配置國(guó)債可獲取穩(wěn)定票息收入。與國(guó)債相比，政策性金融債尤其是五年期金融債具有一定投資價(jià)值。對(duì)于公司債和企業(yè)債等信用產(chǎn)品而言，信用利差存在擴(kuò)大的可能，但個(gè)券仍可提供一些投資機(jī)會(huì)。
相比之下，李怡文對(duì)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)后市的判斷顯得比較樂觀。經(jīng)過(guò)上半年的調(diào)整，可轉(zhuǎn)債估值已經(jīng)趨于合理。與此同時(shí)，下半年可轉(zhuǎn)債一級(jí)市場(chǎng)將迎來(lái)較多的投資機(jī)會(huì)。李怡文表示，在后市的投資策略上，除獲得比較穩(wěn)健的債券票息收入外，債券基金也應(yīng)關(guān)注可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。
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