截至8月31日，2010年基金半年報披露已經結束。據好買基金研究中心統計顯示，全部60家基金公司旗下588只基金凈虧損達4397.85億元，僅次于2008年上半年的1.08萬億元，成為史上第二高半年度虧損額。值得注意的是，半年以來，市場的弱勢使得基金的交投活躍度不高，換手率較去年有了不同程度的下降，而差異化的換手率也在某種程度上反映出各基金的投資能力。

　　虧的“各有千秋”　廣發聚豐為巨虧道歉

　　今年上半年，偏股類基金當仁不讓地成為了“虧損大戶”，而眾基民也已然淪為了“災民”。據好買基金研究中心統計，納入統計的333只偏股型基金平均虧損9.48億元，只有嘉實主題精選盈利5.18億元，其余全部虧損。
　　在虧損的基金行列中不難發現，規模較大的基金虧損金額也較大。比如廣發聚豐。該基金上半年凈值下跌25.14%，凈虧損72.48億元。在其當日發布的公告中，相關基金管理人亦承認了一些諸如在時間判斷上出現的重大失誤等并道歉說：“總之，本基金對于中國市場具有典型政策市以及投機盛行的特點認識不足，應對遲緩，導致階段性業績不夠理想，深表歉意！”
　　不過，虧損金額最大的還是中郵核心成長。截至二季度末資產管理規模達193.91億元，上半年凈值下跌27.84%，凈虧損75.37億元，居所有偏股型基金之首。
　　不過在采訪中，一些分析師表示，從市場環境來看，上半年股市下跌近30%，偏股型基金自然虧損得比較多，但總體來說抗跌性還是優于股市的，即使是巨虧的2008年上半年亦是如此，大盤縮水50%，基金虧損約為30%。
　　從基金公司虧損額來看，60家公司旗下基金總盈虧均為負，平均虧損73.30億元。上半年虧損額最大的基金公司華夏基金，旗下基金凈虧損為403.99億元；易方達和博時旗下基金分別以虧損392.26億元和248.07億元分列倒數第二、三位。相比之下，虧損最少的是金元比聯旗下基金，虧損總額為1.61億元。　　
　　半年報中，“幸免于難”的恐怕只有固定收益類產品了。據統計，得益于上半年債市的穩定上漲，八成以上的債券型基金取得了正收益，而債券型基金總盈利約為11.95億元。其中，工銀瑞信信用添利A上半年凈利潤1.75億元，是惟一一只獲利超過億元的債券型基金；華夏債券AB、工銀瑞信增強收益A的利潤也都在8000萬元以上。此外，貨幣型基金上半年利潤也突破了10億元。

　　換手率降低　長城雙動力最“勤快”

　　今年上半年股票市場震蕩下挫，基金的交投活躍度也有所降低。據好買基金研究中心統計顯示，偏股型基金的平均股票換手率為187.90%，比2009年下半年267.52%的換手率大幅降低。另外，約有85.89%的基金換手率在300%以下，即其平均持股時間在一個月以內。
　　從具體的單只基金股票換手率來看，長城雙動力、寶盈核心優勢、大摩基礎行業混合等都算得上是“勤勞戶”。“換手率最高的長城雙動力達12倍，意味著該基金在24周的時間內將手中的股票輪換了12次，平均持股時間僅兩周。”好買基金劉朝陽介紹說。
　　高換手率的基金像東吳價值成長和國投瑞銀穩健增長業績表現也稍好。而另一方面，一些換手率較低的基金凈值表現普遍較差。比如長城品牌優選、國泰金鼎價值精選和鵬華價值優勢等基金，換手率均在0.5倍以下。總體上，上半年高換手基金業績稍好于低換手基金。
　　根據好買基金統計顯示，60家基金公司平均換手率約為205.28%，其中換手率最高的是天弘基金，平均換手率為456.22%；位列其后的摩根士丹利華鑫和寶盈基金，換手率分別為415.94%和384.76%。而“最懶”的要數國泰基金，其換手率僅60.62%。　　
　　劉朝陽表示，上半年指數下跌，行業表現分化，存在著一些結構性機會，具有較好擇時擇股能力、善于把握輪動行情的基金業績表現突出，跟隨市場、敏銳捕捉階段性機會并積極調倉換股是震蕩市中績優基金普遍采取的策略。

　　謹慎布局依舊　持續關注消費與新興產業

　　對于下半年的投資布局，多數基金經理都顯示出不同程度的謹慎。
　　工銀紅利的基金管理人在展望下半年走勢時表示，下半年對A股市場的判斷是：不悲觀，不樂觀。從整體上看，由于我國經濟將保持較快增速，并且目前市場估值具有吸引力，因此對大盤的走勢不必過分悲觀。由于我國處于經濟結構轉型以及社會生活方式轉變的關鍵時期，資本市場仍將存在豐富的結構性投資機會。但是，資本市場在較長時間內將繼續面臨經濟刺激政策退出的風險，在此背景下，大盤出現系統性投資機會的概率也不大。
　　中銀藍籌則表示，從短期看，由于短期緊縮力度較大，經濟下半年仍將面臨較嚴峻形勢。另外下半年股票供給面也面臨著大公司IPO、銀行融資、大小非減持等壓力，市場在三季度較難出現趨勢性上漲機會。短期看，經濟下滑速度還沒有達到惡化的地步，而從較長時期角度看，市場在年底將面臨較多的結構性機會。
　　相比謹慎，還有部分基金經理持悲觀態度，像嘉實主題就認為影響市場的負面因素并未完全釋放，預計市場可能創出新低。
　　在對未來關注行業的看法上，大消費和新興產業成為基金經理較為一致的關注點。泰達紅利在其中報中指出，未來經濟增長將會更加依賴內需，而提升內需就要在城鎮化、居民收入和社會保障、科技創新和傳統產業升級這幾個方面來做文章，其中的標的包括節能環保、城鎮化帶來的大眾消費、科技創新、醫療等領域。
　　中銀基金也提出，隨著中國經濟轉型力度的不斷深入，轉型所帶來的新興行業投資機會有著巨大的發展潛力和升值預期，內需消費行業和戰略性新興產業在未來將成為中國經濟的支柱產業，公司中長期看好內需消費行業和戰略性新興產業，而價值投資、主題投資、成長投資是公司中短期的三個投資策略。