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2010年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.84億元，同比增長(zhǎng)19.6%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)0.14億元，同比下降53.9%，EPS0.06元，同比下降72.7%。
廣發(fā)證券點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，導(dǎo)致該公司盈利水平下降的主要原因是2010年4月起公司主要索道之一的玉龍雪山索道停運(yùn)改造，且新涉足的酒店業(yè)務(wù)虧損，造成公司上半年?duì)I業(yè)成本和費(fèi)用大增。新酒店業(yè)務(wù)毛利率水平較低，拉低了公司整體毛利率水平。
該券商認(rèn)為，玉龍雪山索道改造將大幅提升索道運(yùn)能及舒適度，并增加接待旅客人次，索道改造完工后的2011年公司業(yè)績(jī)有上漲空間，且改造后存在提價(jià)可能。公司因籌劃重大資產(chǎn)重組自8月12日停牌。若資產(chǎn)整合取得實(shí)質(zhì)突破，優(yōu)質(zhì)資源注入上市公司將成為重要股價(jià)催化劑。
暫不考慮資產(chǎn)整合和索道提價(jià)可能性因素，假設(shè)2011年11月玉龍雪山索道改造后接待旅客增幅與云杉坪索道改造后增幅一致，預(yù)測(cè)2010—2011年將實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.65/2.87億元，EPS0.20/0.43元。目前股價(jià)估值偏高，給予其“持有”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)23.65元。
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