“地產股下一步走勢如何，同一家公司不同的基金經理看法都會不同�！鄙钲诘囊晃换�金經理告訴記者。7月以來地產股出現大幅反彈、一些基金重倉股區間收益超過20%之后，受政策影響，基金經理對房地產股未來走勢的看法出現分歧。據了解，一些認為房地產是“交易性資產”的基金經理已經逐步撤離到其他板塊，而一些對地產較為樂觀的基金經理仍對房地產調控政策的轉向寄予希望。
 
    地產股仍受政策左右

　　“在6月下旬，我們進入房地產板塊的主要原因是認為調整到位�！币晃换�金經理告訴記者。在華僑城出現安全事故之前，一些基金及私募已經進入。在發生事故之后，華僑城的股價并沒有如一般人所預料的出現巨幅震蕩�！斑@顯示市場對地產股的看法已經改變了很多，信心倍增。”此后，看空地產股的聲音開始減弱，更多的資金入場買入。事實上，把握了這樣的轉向的確能夠取得超額收益。據記者統計，地產板塊已經擠入三季度以來漲幅最大的板塊的第三名。另外與地產相關的建筑建材類股也漲幅居前。
　　而令地產股出現轉向的另一個因素是對政策“松綁”的預期。自4月中旬的房地產調控政策出臺后，各地房價均出現量縮價跌的狀況，“在前期的媒體宣傳中，出現一種誤導的聲音，認為房地產會繼而大幅下跌，這或許與出臺房地產調控政策的初衷有所出入。事實上，政策是為了抑制房價過快上漲，從目前來看，這一目的基本達到�！鄙钲诘囊晃换�金經理透露，相當一部分人認為在四季度銀行執行層面或會出現貸款“松綁”跡象。若真的如此，配合市場下半年供應量的增加，房地產市場有望出現量升價穩的平穩增長。
　　但據中國證券報記者了解，7月中旬一些大城市的中小商業銀行的確曾出現信貸放松的局面，但隨之被叫停。這給前期希望政策轉向的集體情緒蒙上了些許陰影。

　　前期獲利者忙于調倉

　　在不確定的政策背景下，一些基金經理已經提早撤出地產股。深圳的一位基金經理告訴記者，“在上漲之初，我們就認為地產股主要存在交易性機會。特別是空置率數據出來之后，我認為地產股不可戀戰。我自己認為市場在下跌之后肯定會出現輪動，前期跌到位的地產股反彈之后，其他一些板塊業績較好的個股也有反彈的可能。”他在撤出地產股之后，又重新買入一些消費類股，比如酒類中的白馬股，近一段時間漲幅也超過10%。“與其把希望寄托在房地產調控政策的轉向，不如轉入其他補漲的股票�！边@位基金經理透露，近期他還介入了一些超跌的醫藥股，收益也相當可觀。
　　從市場表現看，招商地產、金地集團在上兩周曾經出現資金流出的跡象，這也是一些資金調倉行動所致�！皬腃PI及就業數據看，經濟的增速回落還沒有到需要重新放開房地產救經濟的地步，所以我雖然時刻關注政策的動向，但現在持有大量地產股等待政策改變的那一天，我覺得并不是很理智的行為。”一位基金經理說。