8月12日，銀監會網站發布了《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》(下稱《通知》)。這是繼7月初銀監會叫停銀信合作以后，首次對銀信合作正式表態。這一表態，令整個銀行、信托業都感到了一絲寒意，也使資金面頓感壓力。

　　銀監會從信托入手收緊信貸

　　最近兩年，銀行和信托公司合作發行的信托型理財產品盛極一時。
　　在收緊銀行信貸的宏觀調控背景下，信貸類理財產品的快速擴張，沖淡了監管層貨幣政策的作用，也會給宏觀政策制定造成困難。
　　業內人士預測，銀信產品中至少有5000億元進入了房地產領域。普益財富研究員趙楊認為，“照此發展，肯定會影響(監管層)對整個社會資金面的判斷。”
　　在《通知》里，銀監會明確要求銀行將之前的銀信理財合作業務中所有表外資產在今明兩年全部轉入表內。對于這筆估計有2萬多億元的資金在兩年內統統“入表”，會否擠壓本就受到7.5萬億信貸增量額度控制的資金面，市場人士感到較為擔憂。
　　“銀信渠道被關閘，最大的受害者應該屬融資方。當前，很多項目或企業的融資手段都是通過信托，《通知》的實施無疑給許多企業的融資雪上加霜。”一位銀行業人士表示。
　　業內專家指出，《通知》的目的之一就在于從信托入手去動銀行，結果就是在沒有動存款準備金率和利率的情況下，收緊了信貸。

　　理財渠道走窄令銀行頭疼

　　《通知》第七條規定，商業銀行不僅要嚴格按照要求將表外資產在今明兩年轉入表內，而且還要按照150%的撥備覆蓋率計提撥備，并且大型銀行應按照11.5%、中小銀行按照10%的資本充足率計提資本。分析人士認為，兩年內全部轉入表內將加速商業銀行資本消耗。
　　“商業銀行的風險加權資產將會膨脹，即使給出50%的風險權重，假設銀信合作理財產品存量規模為2.8萬億元，則商業銀行將為此需要多計提1400億元的資本金。”一位銀行分析人士說。
　　不僅如此，中央財經大學教授郭田勇還認為，表外資產轉移到表內，并按150%的撥備覆蓋率計提撥備，將會對商業銀行盈利增長形成拖累，特別是中間業務的盈利將會受到一定程度影響。“對中小銀行特別是對一些通過銀信產品調節資產負債結構的銀行具有明顯的約束作用，將降低這些銀行的資產收益能力。”興業證券分析師吳畏說。

　　“后銀信時代”引導銀行健康發展

　　復旦大學經濟學院孫立堅教授表示，此次銀監會發文出擊銀信合作，主要由于兩個因素的不穩定：一是國內的房地產市場運作還不夠穩健；二是國內的金融市場還不夠成熟。他認為，房地產市場一旦嚴重萎縮，銀行持有的便是不良資產。而銀監會目前的舉措則是讓銀行在資金賬面上看起來還良好的狀態下，減少高收益、高風險的投資，讓資金回流到崗位上，讓銀行資本金充足，以防資不抵債。同時通過對銀行風險的控制，使其在各方面的數據、指標均向國際標準靠攏。
　　“《通知》的作用除了引導銀行健康發展以外，也起到了敦促信托公司主動管理的作用。”信托業人士劉擎指出，《通知》對信托公司融資類銀信理財合作業務實行余額比例管理，即融資類業務余額占銀信理財合作業務余額的比例不得高于30%，這樣的要求將力促信托公司加大主動管理力度。對銀信合作邊界的不斷規范，亦使不少信托公司認識到不能過分依賴銀行渠道。同時業內人士認為，信托公司通道明顯收窄，信托公司對融資項目將更加挑剔。