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入夏，極端天氣頻繁登場，俄羅斯出現了130年一遇的嚴重干旱，1/5的土地面臨絕收。而俄羅斯是世界小麥主要出口國，小麥的減產將直接影響世界小麥供應。俄羅斯地區的干旱為小麥市場提供炒作題材，6月底小麥市場異軍突起，截至7月底，CBOT小麥價格上漲44%。8月份，小麥市場延續飆升走勢。
雖然預計俄羅斯等國的減產令2010/2011年度世界小麥產量將有所下滑，但由于2009/2010年度世界小麥期末庫存較大，世界小麥市場供給仍然充裕。
不過，由于旱情仍在持續，世界小麥產量仍有下調空間。國際谷物理事會及國際糧農組織均將世界小麥產量下調，他們預計2010/2011年度世界小麥產量為6.51億噸，低于美國農業部7月份預估的6.61億噸。
按照美國農業部7月份預估，2010/2011年度世界小麥市場庫存消費比為23.5%，略低于2009/2010年度，處于歷年平均水平。不過，如果產量繼續下調，庫存消費比將下滑。
整體來看，世界小麥市場處于供需平衡的中間節點，后期如何演變尚不確定。不過，從國際小麥走勢來看，價格仍有一定上行空間。
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