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8月第一個交易日,市場延續(xù)之前的強(qiáng)勢,收出一根強(qiáng)勢中陽線,紅7月后能否再現(xiàn)紅8月是市場所關(guān)注的,如下五大因素將成為影響8月股指的關(guān)鍵因素。
一、政策面因素
宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑以及前期央行連續(xù)凈投放讓市場寄希望于政策松動。地產(chǎn)股在7月領(lǐng)漲大盤,其強(qiáng)勢表現(xiàn)也依稀讓市場聯(lián)想到地產(chǎn)調(diào)控是否會軟著陸。但上周末央行等一系列高層部門的表態(tài)來看,政策面難有實(shí)質(zhì)性松動。首先,央行已經(jīng)明確提到下半年將按年初7.5萬億元的信貸目標(biāo),下半年市場預(yù)期的信貸放松或難以兌現(xiàn)。其次,住建部專家表示此輪地產(chǎn)調(diào)控不達(dá)效果不會放松,與之配合的是銀監(jiān)會重申囤地的房企將遭限貸、央行明確嚴(yán)格執(zhí)行差別房貸。再次,雖然PMI指數(shù)連續(xù)3個月環(huán)比回落,并創(chuàng)下17月新低,但51.2的數(shù)值表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍較為良好,尚無刺激需要。
二、供求關(guān)系因素
央行從5月24日起連續(xù)8周凈投放規(guī)模高達(dá)9570億元,緩解了銀行系統(tǒng)內(nèi)流動性不斷吃緊的局面,7月市場的強(qiáng)勢反彈很大程度上得益于流動性的階段性充裕。但7月19日當(dāng)周,央行以1010億元的凈回籠扭轉(zhuǎn)了之前的凈投放格局。同時8月公開市場到期資金為3860億元,較7月大幅下降3620億元,因而在資金面回歸常態(tài)的情況下,8月份難以復(fù)制7月份流動性寬松的局面。同時,作為籌碼供給的IPO、再融資壓力大于7月,不僅有光大銀行、際華集團(tuán)等主板IPO,四大行的再融資也紛紛提上日程。此外,隨著市場反彈,產(chǎn)業(yè)資本在7月也結(jié)束了連續(xù)2月的凈增持格局。因此從供求關(guān)系而言,8月或難現(xiàn)7月量升價增的強(qiáng)勢反彈。
三、中報預(yù)增因素
從公布中報業(yè)績的公司來看,整體業(yè)績同比增幅超過50%。8月將迎來半年報的集中公布期,從業(yè)績浪的角度而言,8月中報行情的廣度可能會超過7月份。即使指數(shù)空間有限,部分業(yè)績亮麗的中小市值個股仍有望繼續(xù)活躍。
四、資產(chǎn)重組因素
7月份上海本地股掀起了“停牌重組”的浪潮,從地產(chǎn)集團(tuán)下的中華企業(yè)、金豐投資到百聯(lián)集團(tuán)下的友誼股份、百聯(lián)股份;再到近期復(fù)牌漲停的強(qiáng)生控股等,市場所期盼的上海國資整合終于進(jìn)入到加速狀態(tài)。與之相呼應(yīng)的是“中投二號”的成立,標(biāo)志著央企重組亦進(jìn)入到實(shí)質(zhì)階段,根據(jù)2010年央企整合到80-100家的規(guī)劃,意味著下半年25家央企將被重組。無論8月市場走勢如何,央企重組的確定性以及迫切性都是近幾年最強(qiáng)烈的。從近期軍工股的表現(xiàn)來看,市場已經(jīng)開始憧憬央企重組。這也為短線炒作指明了一個方向。
五、通脹因素
近幾周食品價格的大幅上漲讓通脹預(yù)期再度升溫,多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)測中國CPI上行峰值可能在三季度到來,7月份CPI可能再次推升到3.3%。7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將于下周公布,在市場連續(xù)上攻后,通脹是否會超出預(yù)期將直接影響到場內(nèi)多頭的持籌心態(tài)。
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