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農(nóng)銀匯理：投資機會就在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期
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2010-07-09 作者：張漢青 來源：經(jīng)濟參考報
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今年以來，歐洲的主權(quán)債務(wù)危機和不確定的國內(nèi)政策導致A股市場表現(xiàn)平淡。在復雜的投資環(huán)境中如何把握市場脈動，規(guī)避市場風險，下半年的投資機會又在哪里？
對此，農(nóng)銀匯理基金管理公司投資部副總經(jīng)理曹劍飛認為，上半年全球經(jīng)濟體復蘇進程出現(xiàn)了一定反復，因此出現(xiàn)A股市場大幅調(diào)整，但經(jīng)濟面向上回升趨勢是明朗的，隨著政策導向、經(jīng)濟增速和企業(yè)盈利能力的逐步明確，市場將完成筑底過程。
曹劍飛表示，從行業(yè)來看，現(xiàn)在中國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)折期，崛起的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)正在代替?zhèn)鹘y(tǒng)行業(yè)成為中國經(jīng)濟的重要增長點，并會給藍籌板塊帶來新氣象，一批符合國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、自身業(yè)績良好的行業(yè)和個股將顯現(xiàn)很好的投資價值。當然，這需要逐步挖掘研究、看好后堅定持有，并非一蹴而就，從這點來說，基金的專業(yè)投研團隊將比一般個人投資者更有優(yōu)勢。
對于下半年A股市場，曹劍飛主要看好兩類投資機會。一類為周期性行業(yè)的超跌反彈，目前滬深300指數(shù)市凈率(PB)已接近于2008年的歷史低點，進一步下跌空間較為有限，在各種市場不確定因素逐漸明朗后或?qū)⒊霈F(xiàn)反彈機會。另一類來自于新興產(chǎn)業(yè)和大眾消費行業(yè)，此類個股前期表現(xiàn)搶眼，因此股價的短期回調(diào)在所難免，但中長期來看，其中具有業(yè)績支撐的個股將繼續(xù)帶來較好的超額收益。
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