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| 2010-05-10 作者:記者 張漢青/北京報道 來源:經濟參考報 |
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五一節后的第一周，隨著央行在5月3日出人意料地年內第三次上調存款準備金利率和各地房地產調控細則的陸續出臺，指數再度大幅下挫超過6%，3周內從高點已經累計下跌超過14%，創出自2009年9月份以來的半年多新低。
一周時間，上證綜指連續擊穿2800點、2700點兩大整數關口，最后收盤于2688.38點，周跌幅6.35%；深證成指收盤于10146.43點，周跌幅達9.1%。隨著指數的斷崖式下挫，兩市成交量也呈現萎縮之勢。統計數據顯示，滬深兩市周內日均成交金額為1846億元，較上周的2086億元減少一成多。
機構普遍表示，近期市場出現較大幅度下跌，主要原因一方面是，政府加大力度推動經濟結構調整，連續出臺調控房地產、壓制過剩產能、推進節能減排等相關產業政策，導致周期性行業再次出現大幅下跌；另一方面，海外股票市場因希臘危機近期也出現調整態勢，間接影響了A股市場。
國內市場上，央行年內第三次上調存款準備金率50個基點，相當于直接回收資金3000億元。同時，周三央行發行1100億元3年期央票，連續第11周實現資金凈回籠。另外，房地產調控繼續升級，房地產市場的成交量有所下滑，觀望情緒濃重。恒大、保利和綠地等地產商相繼打出“降價牌”，顯示調控政策效應逐漸顯現。銀行方面，農行和光大銀行上市預期以及其他上市銀行再融資的預期，給市場帶來較大的擴容壓力。
除央行上調銀行準備金率及各地房地產調控政策不斷出臺外，5月5日國務院召開節能減排電話會議，提出了十四措施確保節能減排和經濟結構性調整，要采取鐵的手腕淘汰落后產能。今年要關停小火電機組1000萬千瓦，淘汰落后煉鐵產能2500萬噸、煉鋼600萬噸、水泥5000萬噸、電解鋁33萬噸、平板玻璃600萬重箱、造紙53萬噸，5月底前要把任務落實到各地區和企業。分析師認為，調結構充分反映到市場中，房地產、有色金屬、銀行、煤炭等一類相關聯的行業股價反映劇烈，成為周內引領下跌的“重災區”。
國際市場上，歐洲債務危機促使上周四美國股市道指盤中出現988點的歷史最大下跌點數，從一個側面反映出市場的悲觀氣氛。銀河證券對此表示，盡管這可能是人為因素造成，但也說明投資者對后市不看好，尋求快速出局避險的心態迫切。從當前歐洲債務危機的演變程度來看，短期迅速恢復的可能性不大，且難以控制的局面有進一步蔓延的趨勢。
在如此“內外交困”環境下，A股市場大有雪上加霜的涼意。匯豐晉信基金認為，從宏觀經濟來看，目前國內經濟也的確存在很多變數。不過從估值角度上來看，目前股票價格并不高。尤其是，金融、地產和能源三大權重板塊的估值水平明顯低于其他行業。同時，企業盈利狀況也在持續好轉，從公布的季報來看，今年一季度上市公司利潤同比增長63.5%，比去年四季度上升23.5%。從這個角度來看，目前的股票價格并沒有被高估。
財通證券分析師認為，從周K線上看，這次的周巨陰已是五連周陰了，隨著弗波納奇神奇數字“5”周時間之窗發揮作用，大盤已開始步入低風險區域。短期內小盤股和題材股的下跌風險遠大于大盤藍籌股，但大盤藍籌股現階段也只具相對防御優勢，不具有絕對投資機會。因此需要防備“大盤相對企穩，強勢個股補跌”的風險。
根據國家統計局經濟統計信息發布日程表，4月份主要宏觀經濟數據將于本周二公布，而央行也于本周一公布4月份的金融統計數據報告。多家金融機構預計，4月份CPI同比漲幅可能在2.6%至3%之間，將創下年內最大漲幅。但希臘債務危機惡化，降低了市場對國內加息的預期。其他向好的經濟數據或有助于大盤止跌企穩。
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