從中鋁收購力拓無疾而終、四川騰中重工收購悍馬計劃告吹，到吉利成功迎娶沃爾沃。過去的一年，中國企業(yè)頻頻出手，跨國投資中有得也有失。
　　27日，中國貿(mào)促會發(fā)布的《2010年中國企業(yè)對外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報告》(以下簡稱《報告》）顯示，“后危機”時代國內(nèi)企業(yè)再掀“出海潮”，但漂亮的數(shù)據(jù)難掩中國企業(yè)對外投資仍舊處在初級階段的事實。
　　分析人士認為，現(xiàn)在中國企業(yè)“不差錢”，但不知道如何整合并購對象，不了解當?shù)卣�策、勞資關系，甚至是跨國行銷業(yè)務。

　　聚焦　1　“后危機”時代國內(nèi)企業(yè)再掀“出海潮”

　　2008年末的海外抄底風似乎延續(xù)了一年之久。據(jù)商務部統(tǒng)計，在2009年全球外國直接投資較2008年下降30%到40%的大背景下，我國依然實現(xiàn)了非金融類對外直接投資433億美元，同比增長了6.5%。
　　來自湯森路透的數(shù)據(jù)也顯示，去年我國境外并購總值達到426億美元，占全球并購總值的7.5%，高居榜首。
　　27日舉行的第四屆中國企業(yè)跨國投資研討會上發(fā)布的《報告》顯示，只有13%的受訪企業(yè)表示沒有受到金融危機的影響，其余企業(yè)均稱對外投資在不同程度上受到了金融危機的影響。但這一比例較2008年的調(diào)查結果(40%)有不少下降，說明對外投資的企業(yè)已經(jīng)過了最艱難的時期。后危機時代中國企業(yè)的“出海”熱潮也正在悄然興起。
　　另外，值得注意的是，去年在對發(fā)達國家的投資中，采取兼并或收購海外公司這一方式進行投資的企業(yè)比例達到了22%，在對發(fā)展中國家的投資中這一比例也占到了15%，與2008年調(diào)查時僅有的8%相比，數(shù)量明顯增多。
　　全國人大常委會副委員長周鐵農(nóng)認為，眾多西方經(jīng)濟體在國內(nèi)流動性嚴重不足、失業(yè)率居高不下的壓力下，對于外來投資持更加鼓勵的態(tài)度，甚至放寬了一些曾有所限制的投資領域。同時，部分國外優(yōu)質(zhì)企業(yè)在金融危機的席卷后經(jīng)營狀況惡化，市值大幅縮水，急需戰(zhàn)略伙伴的介入或接盤。這些原因都使中國企業(yè)得以通過較低的成本開展對外投資、整合國際產(chǎn)業(yè)資源。
　　《報告》顯示，在投資目的地的分布上，中國企業(yè)也呈現(xiàn)出明顯的“就近”態(tài)勢。
　　盡管回收的問卷顯示中國企業(yè)的境外投資目的地已涉及一百多個國家和地區(qū)，但在344家進行過境外投資經(jīng)歷的企業(yè)中，有49%的企業(yè)在亞洲地區(qū)投資，33%的企業(yè)在歐洲投資。只有少數(shù)企業(yè)選擇到拉丁美洲和大洋洲投資。
　　然而13.6%的比例也說明非洲正逐漸成為中國企業(yè)投資的新寵。《報告》表明，亞洲特別是東南亞地區(qū)由于與國內(nèi)在經(jīng)濟結構方面有較強的互補性，并延續(xù)著相近的文化傳統(tǒng)，因此成為中國企業(yè)“出海熱”中的最佳目的地。

　　聚焦　2　國內(nèi)企業(yè)“有胃口”但“難消化”

　　但漂亮的數(shù)據(jù)難掩中國企業(yè)對外投資仍舊處在初級階段的事實。
　　聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議企業(yè)跨國經(jīng)營指數(shù)(TNI)可作為衡量企業(yè)跨國經(jīng)營程度的一項指標，世界頂級跨國公司的跨國經(jīng)營指數(shù)一般都在50%以上，經(jīng)過計算，問卷中選取的142家中國企業(yè)的總體TNI約為20%，與去年持平。“不過這個指數(shù)也不算太低，因為中國企業(yè)走出去、跨國并購的時間也不長。”中國貿(mào)促會經(jīng)濟信息部部長趙曉笛說。
　　《報告》顯示，在回收的1377份有效受訪企業(yè)問卷中，共有344家企業(yè)進行過海外投資，占總數(shù)的25%。但這一比例比2008年調(diào)查所得數(shù)據(jù)呈略微下降的趨勢。同時，在走出去的中國企業(yè)中，只有為數(shù)極少的企業(yè)進行了較大規(guī)模的海外投資。
　　數(shù)據(jù)顯示，在已對外投資的企業(yè)中，過半的企業(yè)投資額少于100萬美元。投資額超過1億美元的企業(yè)只有10家，僅占對外投資企業(yè)數(shù)的1%左右。盡管近年來國內(nèi)大型企業(yè)特別是央企已開始在跨國并購領域里初露頭角，但目前國內(nèi)企業(yè)最為常見的境外投資方式仍然是設立國外代表處和辦事處。
　　“中國企業(yè)‘走出去’的國際視野和長遠眼光有待加強，業(yè)務整合與文化交融任重道遠。在后危機時期，中國企業(yè)‘走出去’應該一如既往地堅持以市場為導向，相機而動，量力而行。”周鐵農(nóng)說。他提醒企業(yè)，一些西方主要經(jīng)濟體至今尚未走出經(jīng)濟低迷，國際資本市場劇烈波動，保護主義有所抬頭，勞資糾紛日益突出等等。這些世界經(jīng)濟形勢的新變化，增加了中國企業(yè)對外投資和國際化經(jīng)營的風險，給“走出去”帶來了新挑戰(zhàn)。
　　根據(jù)麥肯錫的統(tǒng)計，過去20年全球大型企業(yè)合并案中，真正取得預期效果的比例不到50%，而中國則有67%的海外收購以失敗告終。避免并購的盲目與沖動，把損失降到盡可能小的地步，才能增加成功的籌碼。
　　中國貿(mào)促會經(jīng)濟信息部副部長林寧對《經(jīng)濟參考報》記者說，雖然我們走出去的企業(yè)很多，但不成功的案例也很多。做得好的話就是機遇，但做不好損失也非常大。中國企業(yè)一定要按照國際規(guī)則來操作，在國外的商場，雙方即使彼此不認識，也能通過良好的銀行信譽記錄來談成生意。國內(nèi)企業(yè)應該進一步規(guī)范自己，改掉一些不好的東西。
　　業(yè)內(nèi)人士認為，國內(nèi)企業(yè)跨國投資的胃口很大，但真正消化起來卻很困難。正如有專家指出，現(xiàn)在中國企業(yè)“不差錢”，但不知道如何整合并購對象，不了解當?shù)卣�策、勞資關系，甚至是跨國行銷業(yè)務，說到底，中國人管外國人經(jīng)驗還不夠。
　　周鐵農(nóng)說，金融危機的發(fā)生使部分中國企業(yè)有一種抄底心態(tài)，須知在商業(yè)社會中機會與風險是長期并存的，中國企業(yè)應更加理智、成熟地看待國際經(jīng)濟形勢的變化和調(diào)整，重視利用各種投資服務手段進行商業(yè)評估和分析，量力而行地開展對外投資。

　　聚焦　3　尚需國家政策助推進一步“走出去”

　　企業(yè)“走出去”顯然也是這一次中國所采取的新一輪的經(jīng)濟結構調(diào)整的一個重要的組成部分，國家在戰(zhàn)略上要在各個方面對“走出去”企業(yè)給予支持。
　　近年來中國政府出臺各項政策鼓勵并引導企業(yè)有序開展對外投資合作，初步建立了支持走出去的政策服務體系，服務保障體系和風險控制體系，但企業(yè)需要的也更多。
　　中國企業(yè)對外投資的融資渠道仍然較為單一，企業(yè)走出去融資難問題也是“老大難”問題。《報告》顯示，受訪企業(yè)在對外投資中最希望獲得的是財稅和金融政策的支持，39%的企業(yè)認為需要加大財稅政策對海外投資的支持力度，35%的受訪企業(yè)認為需要加大金融政策對海外投資的支持力度。
　　國家稅務總局副局長王力27日表態(tài)“在完善國內(nèi)稅收制度等相關政策方面，國稅總局于去年底制定了關于企業(yè)境外所得稅抵免的政策，在要求各級稅務機關認真落實政策規(guī)定的同時，我們將對執(zhí)行中反映的情況和問題及時進行跟蹤和研究，并進一步完善我國所得稅抵免制度。”
　　國家外匯管理局資本項目司副司長孫魯軍也表示，要進一步完善外匯管理和法規(guī)，改革對外擔保的方式，對符合條件的境內(nèi)企業(yè)提供的融資性擔保中實行預約管理，同時要簡化對外擔保審核程序，為境外投資企業(yè)后續(xù)融資提供支持。