最近以來，隨著海外市場的不斷轉(zhuǎn)暖，國家外匯管理局重新啟動了境外證券投資額度的審批，在此情況下，一批獲得外匯額度的新基金QDII產(chǎn)品也順勢掀起一波“出海”潮。
　　被稱為“二代”QDII的新產(chǎn)品被賦予更多新特征。其中，投資于海外市場的指數(shù)型基金首次出現(xiàn)；與此同時，目標市場定位為亞洲以外市場的基金更多進入投資者的視野。QDII產(chǎn)品的投資區(qū)域正從此前的少數(shù)市場逐漸走向覆蓋不同海外市場的更大范圍。

　　QDII新基金批量誕生

　　國家外匯管理局最新披露的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度共批準42億美元QDII投資額度，這些投資額度全部由基金公司獲得。
　　來自國泰基金的消息顯示，國內(nèi)首只海外指數(shù)基金——國泰納斯達克100指數(shù)基金將于4月23日結(jié)束募集。在海外特別是美國投資環(huán)境漸入佳境的背景下，國泰基金已經(jīng)制定建倉策略，將會從投資者角度出發(fā)，尋找最佳的建倉節(jié)奏。
　　國泰納斯達克100指數(shù)基金將使用納斯達克100指數(shù)作為基準，涵蓋在納斯達克上市的100家市值最大的美國國內(nèi)和國際非金融公司，包括百度、微軟、英特爾、星巴克、亞馬遜、思科、電子港灣、美泰、新聞集團、動態(tài)研究(RIM)、沃達豐集團和蘋果。
　　與此同時，工銀全球精選基金4月15日起通過工行、建行等各大銀行及券商發(fā)行。作為工銀瑞信旗下第二只QDII，該基金將采取定量化與基本面相結(jié)合的獨特投資策略，一方面通過運用不同的投資手段和工具，利用投資者行為偏差來獲取不同投資期限的超額收益，同時在適當估值的基礎上，尋找高收益性及低金融風險的投資標的。
　　從4月19日起，長盛基金旗下首只QDII基金——長盛環(huán)球景氣行業(yè)大盤精選基金在中行等銀行網(wǎng)點及券商渠道發(fā)售，這只基金結(jié)束募集的時間大致為5月21日，高盛將擔任該產(chǎn)品海外投資顧問。
　　此外，記者從國投瑞銀基金公司獲悉，公司旗下首只QDII基金——國投瑞銀全球新興市場精選股票基金有望于近期發(fā)行，發(fā)行的起始時間大致在“五一”節(jié)以后；而在去年底已經(jīng)獲批的匯添富亞洲澳洲成熟市場(除日本外)優(yōu)勢精選基金雖然發(fā)行日期目前未定，但據(jù)該基金公司估計也不會等待太長時間。加之此前剛剛結(jié)束發(fā)行的易方達亞洲精選、招商全球資源兩只QDII基金，粗算下來，今年已經(jīng)有7只QDII基金確定先后出海。
　　值得注意的是，老牌基金公司嘉實基金旗下的道瓊斯指數(shù)ETF，以及另外一只主要投資于香港市場的QDII目前也在積極準備之中。

　　“二代”QDII瞄準更多目標市場

　　業(yè)內(nèi)人士指出，與第一批發(fā)行的QDII基金主要集中于亞太市場所不同的是，QDII基金新軍所覆蓋的市場、行業(yè)均有了很大的拓展。這一點也正迎合了投資者通過多市場、多行業(yè)投資達成資產(chǎn)配置、風險分散的需求。
　　即將結(jié)束募集的國泰納斯達克100指數(shù)基金，是國內(nèi)首只QDII指數(shù)基金。天相投顧金融創(chuàng)新部在其發(fā)布的投資報告中表示，目前市場上的QDII基金基本上重配香港，輕配全球，主要投資于受A股市場影響較大的資產(chǎn)上，其風險收益與A股市場的相關性依然較大。而數(shù)據(jù)表明，過去3年納斯達克100指數(shù)與上證指數(shù)的相關性僅0.067(截至2010年1月)，該指數(shù)可以較好地幫助國內(nèi)投資者實現(xiàn)組合資產(chǎn)的全球配置，起到有效分散風險的作用。
　　長盛環(huán)球景氣行業(yè)基金則是國內(nèi)首只在全球范圍內(nèi)關注行業(yè)輪動的QDII基金，主要投資于美國、澳大利亞、日本等23個發(fā)達國家和地區(qū)股票市場的大盤藍籌公司。長盛基金國際業(yè)務部總監(jiān)兼該基金經(jīng)理吳達認為，從全球范圍來觀察，發(fā)達市場、新興市場等各個地區(qū)處于經(jīng)濟周期中不同的階段，挖掘不同階段所對應的景氣行業(yè)，有助于提高投資回報。同時，由于大型跨國公司能夠同時分享發(fā)達市場和新興市場的復蘇機遇，因此，許多被投資者所熟知的如微軟、蘋果、英特爾、家樂福等海外大盤藍籌公司，將成為本只基金的主要投資目標。另外，代表未來投資方向的如騰訊、百度、比亞迪等海外上市的中國公司也有望進入股票池，這些明星股票將有望成為中國股民投資的目標。
　　申銀萬國研究所認為，長盛環(huán)球景氣行業(yè)基金著眼于全球主流國家或地區(qū)的分散化配置，采用數(shù)量化方式精選全球優(yōu)勢公司，因此與其他QDII相比，將更加有利于中國境內(nèi)的投資者分散風險，規(guī)避單一市場系統(tǒng)性風險，獲得較為穩(wěn)定的收益。
　　值得注意的是，國投瑞銀全球新興市場精選基金是境內(nèi)首只專注于全球新興市場的股票基金。與目前已有的QDII基金不同，這只基金投資區(qū)域?qū)⒁浴敖鸫u四國”為主，其中通過香港投資內(nèi)地的比例僅占20%左右，而同屬“金磚四國”中的巴西、俄羅斯、印度將得到更多關注。該基金擬任基金經(jīng)理路榮強表示，當前新興市場占世界股票市值比重遠低于其經(jīng)濟實力占比，市盈率處于歷史平均區(qū)間，新興市場估值進一步提升有著盈利能力做后盾。
　　在交易模式上，該基金也取得創(chuàng)新，在QDII基金中首次引入LOF基金的T+1交易模式，加之新興市場在后金融危機時代的2009年大放異彩，使得該QDII基金的投資價值備受關注。

　　分散投資獲取超額收益

　　國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示：“自2007年9月中國的QDII基金開始大規(guī)模運作以來，經(jīng)過兩年多的發(fā)展，目前已經(jīng)發(fā)行了12只基金。從QDII基金資產(chǎn)規(guī)模占整個基金行業(yè)的比重來看，QDII基金占比只有2.75%，比例不及債券型基金。單純以比例判斷，與世界其他國家和地區(qū)相比，中國QDII基金的發(fā)展還處在初級階段。”
　　“就當前情況看，QDII分散化效應初步顯現(xiàn)。在金融危機的負面影響結(jié)束之后，各個市場逐步恢復正常狀態(tài)，市場間的相關性與危機期間的相關性相比已經(jīng)大幅度下降，此時可以利用QDII基金來捕捉不同經(jīng)濟體恢復過程中的差異產(chǎn)生不同水平的超額收益。”巴曙松說。
　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，對于當下配置QDII基金的投資者而言，選擇合適的產(chǎn)品比擇時更為重要。他表示，投資者可以把QDII基金作為一種和A股市場走向不同的資產(chǎn)配置，分散單一市場風險，在這種情況下，沒有必要太過于注重選擇購買QDII產(chǎn)品的時機，只需要考慮一旦A股市場出現(xiàn)特定性的問題，而自己購買的QDII產(chǎn)品所投資的境外市場不會受到這種問題的影響，甚至還會出現(xiàn)一些A股市場沒有的投資機會。
　　就不同投資區(qū)域來說，江賽春認為，港股市場跟A股市場關聯(lián)性較高，重點投資港股市場的QDII在分散單一市場風險上作用不太明顯，但適合于看好內(nèi)地經(jīng)濟增長、想投資港股市場中一些A股買不到的內(nèi)地優(yōu)質(zhì)公司的投資者；而對于投資于美國市場的QDII，投資者需要注意的是，這類QDII產(chǎn)品優(yōu)點得益于美國市場波動性不大的優(yōu)勢，但與此同時，這類QDII的收益率相對于新興市場類的QDII也會較小。