4月13日，A股市場震蕩攀升，上證指數創近三個月以來的收市新高。盡管小盤股跳水一度拖累滬指失守半年線支撐，但因央行維持1年期央票利率不變舒緩了市場對于政策收緊的憂慮，加上股指期貨即將推出刺激資金追捧權重股，最終推動大盤午后絕地反彈。
　　分析人士稱，由于股指期貨的推出和創業板目前估值過高，股市板塊走勢將進一步呈現權重股和中小盤股之間的結構性分化。

　　金融股發力拉升尾盤

　　周二兩市延續窄幅震蕩，早盤滬指微幅高開后上攻未果，接近午盤時跳水由紅轉綠，不過午后大盤在金融板塊發力下震蕩回升，隨后隨著物聯網等板塊跌幅收窄而翻紅。截至收盤滬指報3161.25點，漲31.99點。兩市成交量較前一日有所放大。
　　盤面上看，兩市僅僅3家個股漲停，新上市的三只新股漲幅驚人，權重股成為市場反轉的主力軍，區域概念依然表現搶眼，以計算機、物聯網為首的科技股與三網融合概念當日大幅殺跌，成為做空的主要力量。從全天走勢看，市場風格轉換的意圖明顯，小盤股和高價股的放量殺跌也意味著題材股的炒作在接下來的幾天將會告一段落，量能的大幅放量則說明市場流動性依然充沛。
　　13日市場有關權重股受資金關注的另一個側面是，基金正在加大對藍籌權重股的資金布局。據了解，隨著3月末、4月初中小盤股的炒作進入瘋狂狀態，有關基金已經開始從中小盤股撤退，布局業績增長確定、估值便宜的藍籌股。

　　估值過高引發資金撤離創業板

　　4月13日，A股大盤盤中出現劇烈震蕩，創業板收盤集體暴跌，跌停個股達到11只，分析人士認為，創業板個股估值過高，短期上漲過快是此次大幅下跌的主要原因。
　　分析人士表示，引發今天創業板大跌有政策和市場兩方面因素。首先，監管部門可能打壓創業板炒作。3月25日，深交所發布文章，提醒投資者認清高送轉本質。26日，創業板股價急轉直下。4月1日在新華社對創業板上市公司“高轉增”現象進行了分析的影響下，創業板上演高臺跳水。最近這兩次的監管部門和權威媒體的提示創業板風險，顯示了監管部門對于創業板炒作的密切關注，進一步的監管政策可能出臺。
　　信達證券研究中心副總經理劉景德認為，創業板大跌主要是因為此前該板塊短期漲幅過高，因此引起的獲利資金出逃，屬于階段性調整。
　　今年2月初以來，創業板連續八周的“紅色行情”，令許多個股如神州泰岳、愛爾眼等已經上漲了一倍多，全部65只創業板個股平均漲幅超過50%。
　　對于創業板的估值水平，興業證券分析人士認為相比大盤股總體20倍的估值水平，創業板個股普遍70、80倍的估值，甚至100倍的估值已經過高。現在創業板個股本身估值遠高于大盤股，雖然一季度創業板個股業績不錯，但2季度業績尚不清楚的情況下，其估值已經過高。

　　結構性分化將進一步凸顯

　　展望后市，機構總體認為大盤中期攀升格局還沒有破壞，但股市板塊走勢將進一步呈現權重股和中小盤股之間的結構性分化，權重股向上和中小盤股向下的趨勢或將明顯。
　　海通證券表示，本周末股指期貨正式上市，股指期貨上市首先影響的是權重指標股，尤其是對指數杠桿效應較大的板塊和個股影響較大。目前金融服務、采掘、化工這三大行業總市值占比已經高達全部市場的45%，而流通市值居前的交通運輸、房地產、化工和金融服務行業占流通市值總和的50%以上。這幾個行業的動向對市場影響度較大。滬深300構成的權重股中石化、工行、建行、中行、中石油等，其波動將顯著影響滬深300指數以及上證指數運行。
　　信達證券分析師表示，雖然創業板短期內成為股市賺錢動力，但在目前市場資金還不夠充裕的條件下，這種局部上漲行情難以持續維系，因此會出現階段性的大幅調整。據劉景德預計，此次創業板板塊調整還將在未來幾個交易日內持續，未來創業板還將下跌10%至20%，此次向下調整的空間將總共達到20%至30%。
　　海通證券分析師認為，受監管部門提示炒作風險、4月份股票供給增加、股指期貨上市對資金的分流、主力資金獲利回吐，以及一季報的推出或將打破某些上市公司的高成長性神話等因素影響，預計創業板短期內將會出現調整。