一周述評(4月1日-4月7日)
　　4月首個交易周(4月1日-4月7日)滬深基金指數(shù)沖高回落，在后半周出現(xiàn)縮量整理狀態(tài)，預(yù)計二季度市場在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與政策緊縮博弈的背景下仍將以震蕩盤整為主，并伴隨結(jié)構(gòu)性機(jī)會。
　　本周滬深基金指數(shù)沖高回落，但總體仍小幅上漲。4月7日央行公告稱將重啟3年期央票發(fā)行，這是時隔近兩年后再次重啟，這意味著二季度央行開始收緊流動性。此消息公布當(dāng)日，滬深基金指數(shù)開始縮量調(diào)整，低開低走。統(tǒng)計顯示，滬基指4月7日收于4773.28點(diǎn)，3月31日收于4700.26點(diǎn)，上漲73.02點(diǎn)，漲幅為1.55%；深基指4月7日收于4997.83點(diǎn)，3月31日收于4842.16點(diǎn)，上漲155.67點(diǎn)，漲幅為3.21%。
　　其中，封閉式基金表現(xiàn)尤為突出，不論二級市場價格還是凈值增長都超過各類型基金平均漲幅。統(tǒng)計顯示，本周封閉式基金二級市場價格上漲2.38%，加權(quán)平均凈值上漲2.29%，折價率繼續(xù)維持在11%的較低水平。
　　相對而言，指數(shù)型基金表現(xiàn)有所下降。統(tǒng)計顯示，本周指數(shù)型基金平均凈值上漲1.41%，ETF基金平均凈值上漲1.14%。本周融資融券全面啟動波瀾不驚，業(yè)內(nèi)預(yù)計隨著交易的正式啟動，第二批試點(diǎn)券商名單即將出爐，作為融資融券稀缺標(biāo)的的指數(shù)型基金將有較好表現(xiàn)。
　　隨著一季度震蕩行情的結(jié)束，公募基金和私募基金對二季度市場的看法基本趨同：在經(jīng)濟(jì)增長與政策退出的兩條主線的作用下，市場將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會，股指沒有大的風(fēng)險也沒有大的機(jī)會，如果以上證綜指為例，市場運(yùn)行的區(qū)間將是以3000點(diǎn)為中軸，在2800點(diǎn)至3200點(diǎn)之間反復(fù)震蕩。中海基金分析認(rèn)為，二季度在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與政策緊縮博弈的宏觀背景下，市場估值不存在系統(tǒng)性的估值提升，但由于藍(lán)籌股的相對估值優(yōu)勢，春季旺季投資效應(yīng)的帶動和一季報及金融創(chuàng)新的催化劑作用，市場存在階段性估值修復(fù)機(jī)會。
　　債券市場交易所國債指數(shù)持續(xù)走穩(wěn)，而企債指數(shù)在連升兩個月后出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)，拋盤大增。中央國債登記結(jié)算中心3月統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示，雖然基金在3月增持債券190億元，但卻首度減持信用債。分析人士預(yù)計，未來伴隨著基準(zhǔn)利率上調(diào)預(yù)期的形成和強(qiáng)化，整體市場利率上行的風(fēng)險較大，未來機(jī)構(gòu)持債動能不足。
　　基金方面，基于債券市場震蕩加大的判斷，好買基金研究中心建議，持有純債基金投資者可適當(dāng)獲利了結(jié)，重點(diǎn)關(guān)注偏債基金特別是超額收益獲取能力強(qiáng)的基金。統(tǒng)計顯示，本周債券型基金平均凈值上漲0.49%，持續(xù)獲得正收益。　
　　本周海外市場由于復(fù)活節(jié)休市暫停交易，QDII凈值幾乎沒有變化。但國內(nèi)PMI指數(shù)的攀升帶動國企股的走強(qiáng)以及歐洲市場短期的平靜都使得香港市場在短期內(nèi)有趨穩(wěn)的跡象。但上投摩根基金提醒，由于目前仍不清楚機(jī)構(gòu)大戶為內(nèi)地推出股指期貨而部署的囤貨行為是為了炒高指數(shù)還是打壓指數(shù)，加上經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇可能會令內(nèi)地退市步伐加快，港股未來的走勢仍充滿了不確定性。