經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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擴(kuò)容效應(yīng)顯現(xiàn) 創(chuàng)業(yè)板面臨“擠泡沫”考驗(yàn)

2009-12-17 作者:本報(bào)記者張漢青來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

12月16日，第二批創(chuàng)業(yè)板8只新股開始發(fā)行。在創(chuàng)業(yè)板新股籌碼供給增加、主板和中小板3只新股上市首日溢價(jià)幅度驟減，以及次新股招商證券陷入破發(fā)狀態(tài)等諸多因素的共同掣肘下，第一批上市的創(chuàng)業(yè)板公司股價(jià)出現(xiàn)了暴跌，至收盤時(shí)，整個(gè)創(chuàng)業(yè)板板塊下跌4.03%，位居所有板塊中的跌幅第一名。
　　根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板第一批28家公司中，當(dāng)天下跌幅度超過5%的就達(dá)8家之多。其中，中元華電收盤下跌6.13%，單股下跌3.44元；漢威電子收盤跌5.92%，單股下跌2.95元。同時(shí)，大禹節(jié)水、安科生物、寶德股份、立思辰、吉峰農(nóng)機(jī)、網(wǎng)宿科技的收盤跌幅均超過5%，單股下跌均超過2元。
　　這28只股票中，僅有華星創(chuàng)業(yè)和樂普醫(yī)療兩只股票收出紅盤。其中，華星創(chuàng)業(yè)收盤漲1.61%，單股上漲0.77元；樂普醫(yī)療收盤漲0.94%，單股上漲0.52元。
　　在分析創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)暴跌原因的時(shí)候，申銀萬國專門進(jìn)行一級(jí)市場(chǎng)研究的分析師林瑾向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示：“創(chuàng)業(yè)板第二批公司的發(fā)行，使得這一袖珍市場(chǎng)的籌碼供給驟然增加，擴(kuò)大了投資者選擇股票的范圍，這對(duì)創(chuàng)業(yè)板二級(jí)市場(chǎng)的炒作起到了抑制作用。況且，截至15日，首批28家公司的靜態(tài)市盈率已經(jīng)高達(dá)119倍，價(jià)格再度上行的空間顯然已經(jīng)不大。”
　　最近幾日的交易數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板流入資金持續(xù)減少，而流出資金卻在不斷增加，資金壓力明顯。在此情況下，16日，創(chuàng)業(yè)板第二批8家股票發(fā)行，本批創(chuàng)業(yè)板的超募倍數(shù)遠(yuǎn)超首批公司。招股意向書顯示，8家公司擬合計(jì)發(fā)行1.98億股，計(jì)劃募集資金總計(jì)15.97億元。按公布的發(fā)行價(jià)計(jì)算，這8家公司實(shí)際募資總計(jì)將達(dá)到49.3億元，超額募資33.33億元，超募倍數(shù)高達(dá)2.09倍。而首批公司擬募資總額為70.78億元，實(shí)際募資達(dá)到154.78億元，超額募資84億元，超募倍數(shù)為1.19倍。
　　與創(chuàng)業(yè)板此前上市的28家公司相比，本批公司發(fā)行市盈率再創(chuàng)新高，其中金龍機(jī)電和陽普醫(yī)療的發(fā)行市盈率過百。創(chuàng)業(yè)板第二批8家公司的平均發(fā)行市盈率達(dá)到83.59倍，也再度創(chuàng)出新高。
　　根據(jù)專家的分析，創(chuàng)業(yè)板當(dāng)天出現(xiàn)大跳水行情，這和當(dāng)天3只新股上市首日的表現(xiàn)也有很大關(guān)系。消息顯示，在創(chuàng)業(yè)板二批8家公司發(fā)行的同時(shí)，當(dāng)天還有兩家中小板股華英農(nóng)業(yè)(002321)、海峽股份(002320)，及一只大盤股中國重工(601989)上市交易。
　　首日上市的3只新股中，華英農(nóng)業(yè)高開低走，早盤開盤時(shí)上漲幅度曾超過100%，但至收盤時(shí)漲幅卻縮窄至79.86%，收出一根帶有較長上影線的大陰線；海峽股份最終報(bào)收于48.33元，漲14.73元，漲幅43.84%，換手率65.39%。而引人關(guān)注的中國重工表現(xiàn)更顯平淡，首日漲幅僅為12.47%，不僅遠(yuǎn)低于其余兩新股，而且大為出乎市場(chǎng)的普遍預(yù)期。“和此前上市的其他新股相比，這三只新股上市首日的溢價(jià)幅度要小一些，這對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司的高股價(jià)也形成壓力。”林瑾說。
　　同時(shí)值得注意的是，繼14日盤中跌破發(fā)行價(jià)后，招商證券15日繼續(xù)下跌，收?qǐng)?bào)30.81元，成為IPO重啟以來首只跌破發(fā)行價(jià)的股票。至16日，招商證券小有回升至30.84元，但仍然未能走出“破發(fā)”的泥潭。
　　有分析人士認(rèn)為，招商證券破發(fā)更多影響新股發(fā)行價(jià)和上市新股的高定位。興業(yè)證券北京營業(yè)部副總經(jīng)理周瑗對(duì)此表示，招商證券的破發(fā)，預(yù)示著新股上市后的定價(jià)更趨理性，市場(chǎng)炒作的氛圍有所收斂。再加上近期新股發(fā)行的頻率愈發(fā)密集，發(fā)行規(guī)模呈現(xiàn)提高之勢(shì)，在此情況下，前期參與創(chuàng)業(yè)板公司炒作的資金作暫時(shí)的回撤觀望也是必然的，創(chuàng)業(yè)板高股價(jià)正在面臨“釜底抽薪”的危險(xiǎn)。

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