|
財政部和香港特別行政區政府8日聯合發布公告，中央政府將于9月28日在香港發行60億元人民幣國債。這是我國政府首次在大陸以外地區發行人民幣國債。
分析人士認為，盡管此前已有多家企業在香港發行了近300億元人民幣的公司債券，但首次在港發行的人民幣國債顯著體現了國家支持香港國際金融中心地位的意圖。與此同時，此舉也為人民幣資產提供了一個定價基礎，并有助于人民幣自身的國際化。
支持香港金融中心地位
早在2007年初，中央政府就同意將香港人民幣業務進一步擴大到內地金融機構在港發行人民幣金融債券。截至目前，已有中國銀行、國家進出口銀行、國開行等近10家機構發行了300億元的人民幣金融債券。此次國債的發行，對香港作為人民幣離岸中心有里程碑意義。
對外經濟貿易大學教授丁志杰認為，人民幣國債在港發行，從短期來看，增加了香港的投融資主體和債券種類，拓寬了香港債券市場的深度與廣度；而從中長期看，則有助于鞏固和加強香港金融中心地位。
丁志杰解釋說，香港金融市場能否不斷拓展，香港是否能成為與倫敦、紐約地位相當的國際金融中心，關鍵在于香港經濟能否與國家主體經濟一體化，香港金融市場能否以國家巨大經濟為依托。
特區政府發言人表示，此舉充分反映中央對香港作為國際金融中心進一步發展人民幣業務的支持，同時將會加強內地與香港的金融合作。
開啟境外人民幣投資渠道
財政部表示，發行面向香港的人民幣國債，有利于推動人民幣區域化的進程，將會促進香港離岸人民幣業務的發展，推動人民幣在周邊國家和地區的結算和流通，提高人民幣的國際地位。
丁志杰認為，人民幣的國際化，其實質就是獲得境外認可，最主要的方式是讓境外的居民和機構有獲得人民幣的途徑和投資人民幣的渠道。
外匯專家陳炳才介紹說，由于內地和香港之間有長期而密切的貿易往來，有相當數量的人民幣在跨境流通；今年7月我國更是開始實施了跨境貿易人民幣結算業務，形成了境外企業持有人民幣的現象。境外的人民幣負債自然引申出境外人民幣回流境內用于投資的需要。此番人民幣國債的發行，意味著在香港人民幣存款即將有一個十分穩健投資的渠道。
雖然與境內發行量相比，60億元的國債規模并不大，但業內專家介紹，這對香港人民幣債券市場來講已是較大規模，并且這個規模與目前香港的人民幣存量是較為匹配的。
形成市場化的人民幣利率
在采訪中，專家普遍認為在港發行人民幣國債更為深廣的意義和影響在于，為離岸金融市場提供了具有價格指導意義的基準利率，同時推動人民幣在國際收支資本項目可兌換。
陳炳才認為，中國金融市場化改革的一個迫切需求是在市場化基礎上形成的利率指標，在香港建立人民幣離岸市場，就如同倫敦市場上美元的利率一樣，可以形成一個完全市場化的人民幣利率指標。在港發行的人民幣國債所確定的基準利率，使幣值有了更大范圍和更新角度的參照標準。
丁志杰介紹說，債券的發行首先要進行信用評級，各類債券一般都會參照國債發行利率標準。此前雖然也有多家機構在香港發行過人民幣債券，但一直缺乏“指導價格。”今后內地機構在香港發行的其他種類的人民幣債券有了準確的定價基準，這將穩步擴大香港人民幣債券市場規模。
目前，此次60億元人民幣國債的發行利率還未確定，市場分析人士稱，有可能在通盤考慮國內外經濟形式和香港市場具體情形之后，參照境內同期國債的發行利率。
據了解，目前財政部正在積極推進人民幣國債發行工作，將按照市場化原則確定人民幣國債的具體發行條件。屆時，人民幣國債將面向個人和機構投資者發行。 |