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近日，央行數據顯示，6月金融機構人民幣各項貸款較上月新增15304億元，創出了近3個月以來的新高。
受益于寬松的貨幣政策和4萬億元經濟刺激計劃，2009年人民幣新增貸款持續高位上升。今年一季度新增貸款投放量達4.58萬億元，逼近去年全年4.91萬億元的總新增貸款額。
“中國的銀行正漸漸失控。”西方媒體不客氣地指出由于中國信貸過快增長，可能引發各種意外，首當其沖的是銀行業。龐大的刺激方案需要資金的支撐，銀行的貸款在其中占了很大一部分。
外媒稱，中國公共債務可能高達國內生產總值的50%至70%，面對巨額債務，中國實際上是在打賭經濟增長將使其能夠解決債務增長的問題。但是，債務越高，賭注就越大。中國經濟存在潛在的不穩定性。
國內一些經濟學家也認為，很多貸款都流到了股市、樓市和大宗商品市場，未來將引發通脹，眼下的樓市虛高很容易在銀行形成新一輪的呆壞賬。
貸款流向問題也引發了官方的注意。人民銀行、銀監會在日前聯合召開的貨幣信貸工作座談會上強調，銀行業金融機構要合理把握信貸投放進度，確保信貸資金進入實體經濟。
《澳大利亞人報》：除了會導致通脹和壞賬之外，債務暴增不太可能為可持續增長提供基礎
澳大利亞《澳大利亞人報》6月29日刊登一篇題為《中國經濟增長不明》的文章指出，中國新的信貸增長數字反映其最近經濟表現的潛在不穩定性。正如渣打銀行(中國)有限公司分析師王志浩(斯蒂芬·格林)所言，這是世界最有效的銀根松動政策，使聯邦儲備銀行及英格蘭銀行購買債券的行為相形見絀。
他說：“盡管許多中國朋友焦急地詢問我們關于美國印鈔的事情，但是我們想知道這些擔憂在中國國內是否可能未受到足夠重視。”
在經歷第一季度的迅速增長之后，中國銀行業監督管理委員會命令銀行減緩放貸，并確保貸款不被用于投機目的。該機構上周再次發出這一警告。然而，非常明顯，這些錢正流向資產市場。
上海股市升至12個月以來的最高點，今年已經上漲71%。房地產交易量出現飆升，商業投資———主要是與經濟刺激一攬子計劃相關的商業投資———正以超過30%的速度增長。
信貸繁榮的部分活力涌入商品市場�！敦斀洝冯s志的經濟分析師謝國忠說：“商品價格當前的暴漲正受到中國對投機性存貨的需求驅動�！彼J為，銀行貸款非常便宜，導致商品分銷商開始在當前和未來的價格差之間套利。
美國《華爾街日報》：中國經濟刺激計劃的代價是財政風險上升
美國《華爾街日報》7月6日刊登了渣打銀行中國區研究主管王志浩博士的一篇文章，題為《中國經濟刺激計劃的代價》。
文章指出，迄今為止還沒有哪個國家的刺激方案規模比中國的4萬億元更大。盡管經濟似乎正在復雜，不過現在支出的這些資金日后需要付出代價來償還。
中國今年前5個月的公共支出比去年同期增長了28%。與此同時，財政收入則比上年同期下降了7%。財政部很可能將不得不動用自己龐大的儲蓄或發行債券來填補預算缺口。
一些明顯的債務常常被忽略了。中央政府為中國三家政策性銀行的債務提供擔保，這其中規模最大的是國家開發銀行，僅此就耗費了去年GDP的約10%。
此外，還有地方政府的債務。財政部的官員估計，2008年非正式債務可能超過4萬億元，即占去年GDP的16.5%。銀行對基礎設施公司的貸款占到了其中很大一部分。
自去年底中國宣布了人民幣4萬億元的刺激計劃后，地方政府就一直在忙著想方設法地為所有想實施的項目融資。在稅收收入較低的情況下，這個重擔就落到了這些企業和它們貸款的銀行身上。
因此，地方政府的負債或許已經急劇膨脹。今年上半年新增銀行貸款人民幣7萬億元，其中約有2.5萬億元可能都流向了刺激計劃相關的基礎設施項目。而政府只投資了人民幣5600億元。假設今年中國新增貸款10萬億元，銀行在基礎設施項目上的風險敞口可能會達到3萬億元至4萬億元。
那么為什么銀行還要借貸呢？一些可能看到了短期的利潤。但在許多情況下，銀行都會受到當地政府財政部門的“保證函”，實際上就是承諾這些貸款的償還。如果這些項目有一半的貸款沒有償還，當地政府將承擔5%的額外負債。如果一點也沒有償還，這個比例就上升至10%。明年將有更多的項目開工。
英國《每日電訊報》：中國為確保經濟增長大量發放貸款或將導致銀行失控
英國《每日電訊報》6月29日刊登的題為《對我們每個人來說，中國的銀行是隨時可能發生的意外》的文章指出，中國政府要達到8%的增長目標，因此它含蓄地為銀行大量發放貸款提供了擔保。
中國的銀行正漸漸失控。中國經歷了部分改革的經濟無法吸收自去年12月以來發放的1萬億美元新貸款。
錢流進了上海股票市場，或許被用來幫助破產的開發商維持生命。一段時間以來，惠譽國際信用評級公司一直在警告中國的銀行正陷入危險境地，但其最新報告比悲觀者的猜測還要嚴重。
中國銀行業監督管理委員會近期也發出了警告。目前最優先考慮的是阻止貸款激增。銀行應該仔細監督貸款審批和發放程序，確保貸款進入實體經濟。
可惜出口在“實體經濟”中占了40%，這些出口主要流向了美國和歐洲。5月份中國的出口下降了26%。(本報記者韓丹整理) |