3月新增人民幣貸款再放天量

　　3月份的信貸數(shù)據(jù)再報(bào)天量，當(dāng)月新增貸款高達(dá)1.89萬(wàn)億元。
　　央行日前公布的統(tǒng)計(jì)顯示，3月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額53.06萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25.51%。3月份，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款增加1.89萬(wàn)億元，同比多增1.61萬(wàn)億元。一季度人民幣貸款增加4.58萬(wàn)億元，同比多增3.25萬(wàn)億元。
　　分部門情況看，前三月居民戶貸款增加4223億元，同比多增1817億元；非金融性公司及其他部門貸款增加4.16萬(wàn)億元，同比多增3.07萬(wàn)億元，其中短期貸款增加9714億元，中長(zhǎng)期貸款增加1.68萬(wàn)億元，票據(jù)融資增加1.48萬(wàn)億元。
　　中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長(zhǎng)楊再平在接受記者時(shí)表示，“怎么看這個(gè)超常的信貸增長(zhǎng)，首先我們應(yīng)該看到這個(gè)增長(zhǎng)是有一定合理性的。為了止住經(jīng)濟(jì)下滑，沒有大力度的金融支持、信貸支持是很難起到作用的。”
　　楊再平同時(shí)指出，去年11月以來(lái)信貸規(guī)模的超常規(guī)增長(zhǎng)，實(shí)際上是之前被壓抑的貸款意愿和能力的釋放。這種釋放到目前為止，風(fēng)險(xiǎn)還在可控的范圍內(nèi)。雖然信貸有那么大的增長(zhǎng)，但是存貸比現(xiàn)在是69%，還沒有到75%的底線。其合理性，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)和政策所期待的。
　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，3月份，隨著經(jīng)濟(jì)走勢(shì)良好，PMI連續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)信貸需求也在增長(zhǎng)，尤其是技術(shù)需求較高的制造業(yè)企業(yè)，其信貸需求增長(zhǎng)相對(duì)更快。另外，銀行創(chuàng)新類貸款產(chǎn)品，如并購(gòu)貸款、過(guò)橋貸款等相繼放松，也增加了一定的貸款增量。
　　據(jù)了解，今年一季度的大部分信貸是中長(zhǎng)期貸款，其中有50%是交通運(yùn)輸、水利和電力。近期項(xiàng)目審批過(guò)程加快，尤其是中西部地區(qū)的城市基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目，這是新增貸款的主要來(lái)源。而未來(lái)二、三季度可能會(huì)以地方投資項(xiàng)目為主，商業(yè)銀行擔(dān)心資金風(fēng)險(xiǎn)性，貸款持續(xù)增長(zhǎng)局面將有所改變。
　　“超常規(guī)的信貸增長(zhǎng)有幾點(diǎn)原因，其一，擴(kuò)大信貸投放規(guī)模已經(jīng)成為銀行實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要途徑；其二，銀行一季度不容樂觀的盈利狀況進(jìn)一步明朗，可能會(huì)刺激銀行為實(shí)現(xiàn)全年利潤(rùn)目標(biāo)而在季末釋放一些項(xiàng)目?jī)?chǔ)備；此外，3月份信貸大幅增長(zhǎng)，一定程度上與商業(yè)銀行在季末通過(guò)貸款擴(kuò)張來(lái)獲得更高的存款季末數(shù)字、以獲取更高的市場(chǎng)份額有關(guān)，歷年3月貸款增量大都大于2月。”交行研究部高級(jí)金融分析師仇高擎說(shuō)。

　　或在二季度末下調(diào)準(zhǔn)備金率

　　一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為，為了保證未來(lái)三個(gè)季度信貸的平穩(wěn)投放，央行或在二季度末下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，同時(shí)也有降息的可能。
　　國(guó)信證券的研究報(bào)告顯示，雖然一季度宏觀數(shù)據(jù)還沒公布，但在大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的作用下，經(jīng)濟(jì)止住進(jìn)一步下滑趨勢(shì)，宏觀政策和貨幣政策也到了一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期。在信貸持續(xù)高增長(zhǎng)、M2增速遠(yuǎn)高于央行目標(biāo)17%的背景下，對(duì)下一階段貨幣政策進(jìn)行微調(diào)是必然的，二季度末或下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
　　報(bào)告稱，由于2009年6、7月份央票到期量急劇萎縮，雖然央行會(huì)通過(guò)諸如3個(gè)月的央票或者正回購(gòu)?fù)埔瀑Y金的注入，但低于正常值的可能性很大，很有可能在這個(gè)時(shí)間窗口下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，幅度在0.5%至1%之間。
　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，央行有必要對(duì)利率體系進(jìn)行調(diào)整，存貸款利率水平仍然要往下降。因?yàn)楝F(xiàn)在銀行體系內(nèi)和體系外利率水平相差太大，既會(huì)存在一些資金套利情況，也導(dǎo)致前幾天發(fā)行的地方債收益率太低，出現(xiàn)交易量為零的情況。
　　“一季度的信貸擴(kuò)張速度可以說(shuō)出乎很多人的意料，未來(lái)利率有可能會(huì)下調(diào)，有利于降低資金成本，但信貸擴(kuò)張速度可能會(huì)有所放緩。”長(zhǎng)江商學(xué)院教授周春生說(shuō)。

　　需要嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)底線

　　對(duì)于一季度銀行放貸的快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)貸款的效果也給予了更多的考量。
　　11日央行數(shù)據(jù)公布之時(shí)，記者正在采訪“2009年中國(guó)金融年會(huì)”。前全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)蔣正華表示，兩會(huì)期間，不少代表和委員表示憂慮，擔(dān)心這樣的發(fā)放會(huì)不會(huì)產(chǎn)生無(wú)效的項(xiàng)目和新的不良資產(chǎn)，這是有根據(jù)的。
　　蔣正華說(shuō)，從銀行業(yè)來(lái)講，第一位的隱憂還是不良貸款。當(dāng)前中國(guó)金融的隱憂不在于外，而在于內(nèi)，我們現(xiàn)在應(yīng)該謹(jǐn)防“禍起蕭墻”。
　　中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長(zhǎng)楊再平認(rèn)為，超常規(guī)增長(zhǎng)也有問(wèn)題需要注意。其一，票據(jù)融資還有少量違規(guī)的操作，同時(shí)，大部分的信貸還是中長(zhǎng)期貸款，其中50%是交通運(yùn)輸、水利和電力，中小企業(yè)和農(nóng)村的融資支持還有待增強(qiáng)。
　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說(shuō)，現(xiàn)在大銀行放貸款是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)需要，同時(shí)我們也擔(dān)心，這些倉(cāng)促上馬的投資項(xiàng)目，銀行貸款給了以后，未來(lái)是不是會(huì)出問(wèn)題。
　　楊再平表示，現(xiàn)在各方面對(duì)第二季度的信貸增長(zhǎng)要密切關(guān)注。央行適度寬松的貨幣政策需要考量怎么樣掌握節(jié)奏，把握力度，均衡流量。另外，銀監(jiān)會(huì)將更加注意商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)底線，這方面工作要從第二季度開始加大力度。

　　央行表示 保持流動(dòng)性充裕

　　由于一季度信貸的超常規(guī)增長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)的貨幣政策走勢(shì)以及信貸增長(zhǎng)能否持續(xù)頗為關(guān)注。
　　對(duì)于貨幣信貸的這種膨脹，央行貨幣政策委員會(huì)一季度例會(huì)認(rèn)為，要保持銀行體系流動(dòng)性充裕，保證貨幣信貸總量滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。
　　央行貨幣政策委員會(huì)日前表示，要認(rèn)真貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于宏觀調(diào)控的決策部署，落實(shí)適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。繼續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)“三農(nóng)”、中小企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，切實(shí)解決一些企業(yè)融資難問(wèn)題。
　　交通銀行研究部的報(bào)告認(rèn)為，由于信貸增長(zhǎng)較快，信貸結(jié)構(gòu)有改善跡象，年內(nèi)貨幣政策將以微調(diào)為主。短期內(nèi)是否有新的動(dòng)作，主要取決于一季度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)情況，特別是增長(zhǎng)、就業(yè)和物價(jià)的數(shù)據(jù)及其趨勢(shì)。
　　對(duì)于未來(lái)能否保持信貸的平穩(wěn)持續(xù)增長(zhǎng)，楊再平認(rèn)為，對(duì)央行而言，重要的是掌握節(jié)奏，把握力度，均衡流量；而銀監(jiān)會(huì)則要守住風(fēng)險(xiǎn)底線。商業(yè)銀行要更審慎深入地把握住風(fēng)險(xiǎn)和支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的平衡。
　　交通銀行預(yù)計(jì)，考慮到經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)、項(xiàng)目?jī)?chǔ)備減少、銀行利潤(rùn)壓力和政府政策導(dǎo)向的多重因素，年內(nèi)信貸增速可能會(huì)有所放緩，但仍然會(huì)保持較快增速。

　　全年規(guī)模或超6萬(wàn)億

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受記者采訪時(shí)表示，未來(lái)超1萬(wàn)億逐月增長(zhǎng)局面不會(huì)持續(xù)，全年新增貸款總量會(huì)超過(guò)6萬(wàn)億元。
　　連平說(shuō)，就銀行業(yè)本身來(lái)說(shuō)，今年以來(lái)利率水平快速下降，商業(yè)銀行收益受到影響，因此各家銀行開始做大規(guī)模，以保持盈利水平。另外，出于對(duì)未來(lái)政策的預(yù)防性考慮，銀行在年初往往盡量做大貸款投放規(guī)模。而對(duì)于新增資金的流向，他認(rèn)為，并不排除流向資本市場(chǎng)的可能性，不過(guò)數(shù)量不會(huì)很大，適當(dāng)流入股市也不見得就是壞事。
　　連平預(yù)計(jì)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步回升，中長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款比重會(huì)逐步下降，而制造業(yè)等其他行業(yè)會(huì)有所上升。因此，未來(lái)幾個(gè)季度的貸款增量會(huì)明顯低于一季度，逐月增長(zhǎng)的局面也不會(huì)持續(xù)，預(yù)計(jì)全年新增貸款總量會(huì)超過(guò)6萬(wàn)億元。
　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對(duì)記者表示，今年5萬(wàn)億元是下限。如果貸款發(fā)放按照目前的增速，全年額度達(dá)到7、8萬(wàn)億元的可能性是存在的。
　　郭田勇認(rèn)為，銀行放貸主要還是跟政府投資周期相配合的。放貸在年初頭幾個(gè)月多，下半年會(huì)減少的。而且從銀行來(lái)講，也是希望“早放早收益”。當(dāng)然，信貸發(fā)放還要參考經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。如果政府在4萬(wàn)億元投資之外再增大經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃力度的話，銀行貸款增速不排除放出天量。