3月31日，中國證監會發布《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》，辦法自5月1日起實施。這意味著籌備十余年之久的創業板有望于5月1日起正式開啟。
　　記者了解到，創業板首批上市規模不會低于8家，高成長型創業企業將成為創業板上市公司的主流。分析人士認為，創業板的推出對主板市場的影響較小，而創業板也存在六方面的風險。

　　首批上市或不少于8家

　　近日，記者曾聯系深交所有關負責人，他表示，創業板首批上市規模不會低于8家，而上限是多少則不能確定。
　　國泰君安收購兼并總部業務董事周勇認為，首批創業板上報項目不會很多，所有證券公司加起來也不過是20到30個左右。周勇表示，目前各家證券公司儲備的項目很多，會按照證監會提出的新標準進行申報。只要符合要求的，就會盡量報。不過，金融危機對等待上市的企業產生了一定的影響，在選擇項目時，會考慮企業的持續盈利能力、業績穩定性及成長性等因素，可能會優先考慮一些非周期性項目。因此，最終上報的數量可能比預期的要少。
　　對于此前媒體報道的上千家企業在創業板門口排隊上市的說法，銀河證券研究中心有關負責人表示，第一批上報的數量肯定不會很多，有一些項目可能來不及報第一批，就會等待第二批；有些項目自己也在觀望，看市場融資能力、發行以后的定價等情況，企業自己也會選擇市場。
　　對于后備上市資源的問題，深交所理事長陳東征表示，中國不缺符合條件的企業，但資本市場遠遠不能適應企業的需求。由于受到金融危機的影響，一些原來準備到創業板上市的企業經營業績受到影響，不再符合創業板的標準，但是仍然有很多企業符合條件。

　　高成長型創業企業成主流

　　證監會副主席姚剛近日在接受采訪時表示，我國多層次資本市場體系由主板、中小板、創業板與場外市場構成。作為我國多層次資本市場體系的重要組成部分，創業板定位于服務成長型創業企業，重點支持具有自主創新能力的企業，是落實自主創新國家戰略的重要平臺。
　　證監會上市部有關負責人表示，中小板主要服務于即將或已進入成熟期、盈利能力強的中小企業；而創業板的服務對象處于成長期，這些企業的成長性特點突出，開始具備一定的規模和盈利能力，在技術創新、經營模式創新方面非�；钴S。在中小板之外建立獨立的創業板，有利于突出對高成長型創業企業的吸引力，實行更加適應創業企業投融資需求和風險管理要求的制度安排，形成創業板市場特色。
　　深交所理事長陳東征說：“深交所要在今后若干年內全力以赴支持中小企業的發展，為中小企業的成長發展打造一個公平、高效的資本市場平臺�！彼�表示，很多中小企業特別是高科技中小企業，苦于沒有抓手讓銀行擴大貸款，質押房產、機器設備又貸不了多少錢�，F在人民銀行在探索股權質押，中小企業股份制改造后就能用股權質押擴大貸款。這些企業盡管不可能馬上都上市，但上市是趨勢，引導和示范效應非常大。

　　對主板影響較小

　　吉林省證監局局長江連海對記者表示，積極推出創業板使基本具備條件的中小企業到資本市場融資，非常有意義。第一，能夠促進經濟增長；第二，能夠吸納就業人員，緩解當前就業壓力；第三，有利于多層次資本市場體系建設。
　　對于是否會沖擊主板市場，使當前比較低迷的A股市場進一步下滑，江連海認為，創業板的推出對主板市場肯定是有一定影響，但影響應該很小。因為創業板規模小、融資的額度也小、平均一個企業融資額度大概為1億至3億，如果100個中小企業上創業板，融資額度也只有200至300億，所以對資本市場影響不大。
　　中英大證券研究所所長李大霄認為，恢復融資功能并不意味著市場行情的終結，暫時無需為此擔憂。關于市場擔憂創業板的啟動會否帶動主板市場IPO的重新啟動，李大霄認為這是兩個不同的事情，并不能一概而論�；謴腿谫Y功能并不意味著市場行情的終結，暫時無需為此擔憂。
　　周勇預計，首批創業板推出之后，已經審核過的主板企業也會相繼發行，證監會會視市場穩定程度逐步推出發行IPO，目前的點位是比較合適的時機。

　　存在六大風險 投資者不要迷信所謂的“炒新”

　　多家券商和基金告訴記者，近時中國證監會溝通數十家機構就創業板市場風險進行了評估。證監會有關負責人在有關內部會議上表示，創業板風險高于主板，投資者不能再迷信過去所謂的“炒新”，而監管層也會通過一些制度設計來防范風險，比如通過合格投資者制度來設置門檻，希望投資者能夠理解，保持一個平和的心態，不要把“買菜錢”都拿來炒股。
　　據中金公司、銀河等機構的研究報告分析，創業板的風險主要體現在以下六個方面：
　　上市公司的經營風險。處于創業期的成長型企業，其盈利模式、市場開拓都處于初級階段，在經營上容易大起大落。
　　上市公司的誠信風險。我國法律規定，上市公司必須進行強制性信息披露，監管部門的審核是合規性審核，申報材料的真假由中介機構負責。投資者在投資創業板市場時應對公司狀況進行深入研究。
　　創業板上市的公司股票價格可能會出現比較大波動。創業板上市的公司規模比較小、易被操縱，大幅波動會給投資者帶來較大風險。
　　企業的技術風險。高新技術轉變成產品，到占有一定市場份額，其轉變過程很困難，這種技術風險普通投資者難以辨別。
　　投資者盲目投資帶來的風險。投資者對處于創業初期的企業可能缺乏了解，在此背景下進行投資，缺乏辨別能力和抗風險能力。
　　中介機構的風險。目前能夠推薦企業發行上市的中介機構，包括證券公司、律師、會計師、資產評估師，個別機構勤勉盡責意識不夠。中介機構和發行企業一起欺騙投資者的事情過去也有發生，這種情況在創業板市場不能保證完全杜絕。

　　[相關文章]中國高成長性企業眼中的創業板

　　本報訊 中國證監會新聞發言人在就《辦法》答記者問時表示，該《辦法》發布后，證監會和交易所還將陸續頒布與《暫行辦法》相配套的規則、指引，組建創業板發行審核委員會，適時發布上市規則、交易特別規定等其他相關規則。由此，首批企業可望不久后登陸創業板。

    [網言網語]證監會發布創業板IPO辦法引熱議

　　有網友樂觀表示，創業板的推出有利于提高資金使用效率，大大促進社會進步。對我國經濟轉型將起到重要作用，最終對國家有利，對絕大多數老百姓有利，對市場來說這應該是個好消息。
　　另一網友認為，政府推出創業板的目的在于徹底維護市場的長期穩定(指數)。創業板的推出將帶動科技股行情，傳統經濟將發生質的變化。而且，政府此舉是非常明智的。第一，創業板不出，中小企業就很難生存，如果倒閉了一大批，失業率暴增，股市會漲還是跌將是明擺著的事。第二，創業板是選優質超高成長的企業上市，對創業板公司股票持有會有超高回報。第三，創業板IPO出了，說明大盤股IPO還要一段時間再推出，這更是一大利好。
　　還有網友認為，根據辦法，證券交易所應當建立適合創業板特點的市場風險警示及投資者持續教育的制度，督促發行人建立健全維護投資者權益的制度以及防范和糾正違法違規行為的內部控制體系。