今年頭兩個月我國存貸款激增的背景下，2月企業短期貸款比1月銳減3000億元，形成極大反差。1、2月新增貸款中短期貸款占比僅為24%，此外居民存款大幅度增長創歷史紀錄。經濟人士分析，這表明國際市場需求不振仍在持續，企業經營用流動資金需求少，出口型企業擴張意愿低；農民增收有阻力，城鄉居民消費熱情低�！半p低”特征折射我國經濟增長模式出現變化，由出口拉動轉為投資拉動。

　　短期貸款占比偏小 慎貸惜貸普遍存在

　　“現在是銀行千方百計想擴大市場份額，但中小企業的融資需求確實不旺盛”，江蘇銀監局局長于學軍認為，1、2月份貸款猛增表明銀行加大了對企業的貸款力度，可是中長期貸款與票據融資的高增長，解決不了中小企業的資金需求，金融結構的變化折射出我國經濟結構發生了變化。
　　于學軍認為，我國通過30年改革開放，已經建立起外需拉動增長的模式，亞洲國家在經濟起飛時幾乎都采取了這個模式，外需拉動使得我國GDP年平均增速達到9.8%。另一方面，我國經濟增長過程中，外貿依存度不斷提高，外向度已經達到了40%。世界性金融危機導致外部需求急劇萎縮，給我國的出口產品造成終極市場沖擊，我國經濟增長空白由此造成。在這種情況下，中央制定兩年4萬億元的拉動政策，但這與中國30年增長模式顯然是不一樣的。
　　了解企業情況的多位銀行人士反映，目前不同產業之間冷熱不均，經濟結構正發生轉變。過去出口拉動靠的是各種消費類產品，例如電子、紡織服裝等。而現在投資拉動靠的是建材、鋼筋、水泥、工程機械等，內容與以前不一樣了。從企業貸款情況看，有一些產業已經逐漸火起來了，例如工程機械、鋼鐵等。但是玩具、紡織服裝等產業的日子難過。
　　“近期經濟領域的信號并不一致，中外經濟學家對經濟何時見底普遍看不清楚�！蹦暇┿y行副行長禹志強介紹，今年1、2月份江蘇省紡織行業出口出現回暖跡象，表明國家產業振興計劃產生了作用，但是鋼鐵行業2月份又出現振蕩。銀行對企業的投資仍然很謹慎。目前針對中小企業的短期貸款，主要用于救急，維持一部分企業的資金鏈。還有一種情況是以前出口比較好的企業，現在銷售不好了，反而還了貸款，變現存在銀行。
　　“短期貸款減少表明企業擴張意愿沒有增加�！苯�蘇銀監局分析師蔡友才認為，1、2月份一些制造行業企業貸款實際增長不多，信貸受眾面偏窄。據某銀行反映，該行1月份全部新增貸款中投放到實體經濟的貸款不到10%，受企業貸款需求不足影響，全年信貸投放計劃中新增企業貸款預計不會超過15%。
　　央行統計顯示，1月份，非金融性公司及其他部門貸款增加1.5萬億元，但同期的企業存款僅增加759億元。企業貸款增長后，沒有派生出更多的企業存款，派生失靈也說明企業拿到的絕大部分貸款沒有用于生產領域。

　　存款大幅上升 貸款回流現象不可忽視

　　央行數據顯示，1、2月份各項存款均大幅增加，其中，各項存款增加3.19萬億，1月份居民戶存款增加1.53萬億元，據銀監部門綜合統計數據，江蘇省儲蓄存款猛增，創出歷史新高。此外，浙江、山東、廣東等地居民儲蓄存款均居全國前列。
　　南京銀行副行長禹志強認為，今年頭兩個月各項存款增長創歷史新高，其中有一個重要原因在于大量項目貸款資金回流進銀行。目前銀行貸款集中在政府和大企業的中長期項目，這些項目需求的資金量很大，從銀行獲得資金后，根據進度情況，將暫時不用的資金反存進銀行。
　　但是居民儲蓄存款猛增并不能完全代表消費意愿不強烈，從前兩個月消費統計來看，城鎮居民的消費在回暖和上升。頭兩個月儲蓄多與節日因素有密切關系。按常規，每年1、2月份的新增儲蓄存款要占到全年新增儲蓄額的50%以上。今年一些地方1、2月份儲蓄存款月增創歷史新高與節日因素密切相關。
　　一是元旦春節集中。由于元旦和春節“兩節”同處一個月度，“兩節”是居民收入兌現、企業年終獎金分配、商業資金回籠、生產營運資金間隙、務工群體回鄉的高峰期，各類資金加速向銀行回流，春節提前因素對存款增長起到了決定性的作用，增儲效應提前釋放。如江蘇轄內大型銀行儲蓄存款1月末較年初凈增加1166.13億元，占存款增量的81.35%，成為存款迅猛增長的主要原因。建行江蘇省分行春節前十日儲蓄存款就凈增215億元。
　　二是企業增加定期存款。受春節長假轉存因素影響，企業定期存款增加較多。1月企業存款增加表現為活期凈減少、定期增加，主要原因是月末恰逢春節長假休息日，企業紛紛將賬面資金轉為通知存款或協議存款，以提高資金收益。
　　三是股市休市。股市休市股民資金及部分理財產品到期，資金回流銀行。銀行機構追求儲蓄存款開門紅，也加大產品創新和營銷力度。

　　經濟形勢不明朗 農村消費啟動遭遇新阻力

　　業內人士認為，1、2月份存款大幅上升除元旦、春節原因外，居民對宏觀形勢看不準而減少消費、企業收縮經營行為也是重要因素。
　　宏觀經濟走勢仍不明朗，居民消費趨于謹慎。由美國次貸危機引發的全球金融危機仍未見底，中國經濟發展中一些不確定因素未消除。據南京人行城鎮儲戶問卷調查顯示，2008年四季度居民當期收入滿意度指數和未來收入信心指數分別較上季度大幅回落10.42和6.76個百分點，分別降至7.21%和15.19%，均創近8年來的歷史新低，居民消費意愿指數調頭向下降至22.77%。雖然國家采取了一系列拉動內需，促進消費的政策舉措，但居民消費有效啟動的跡象仍不明顯，更多居民仍然選擇將手中的現金存放于銀行。
　　資本市場和房地產市場仍未走出低迷，投資價值銳減。受制于宏觀經濟持續下行影響，資本市場和房地產市場繼續維持上年低迷狀態，大多數居民投資取向不明，儲蓄存款選擇明顯加強。居民投資房地產市場更趨謹慎。數據顯示，1月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比下降0.9%，降幅比12月擴大了0.5個百分點，環比下降0.2%，居民對房市的預期指數在去年四季度降至-49.25%，為調查以來的歷史低點。2月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比下降了1.2%，降幅比1月份擴大了0.3個百分點，樓市繼續延續低迷的態勢。除了剛性需求在積壓一年后有所釋放外，投資購房現象極少。
　　股票市場仍未擺脫低迷態勢，股指一直在低位振蕩，居民對股票、基金的投資信心仍顯不足，投資行為趨于謹慎，持幣觀望心態較重，儲蓄意愿明顯增強。理財產品整體收益不高對儲蓄存款分流作用減弱。隨著利率下行，理財產品吸引力降低，銀行發行新產品速度相應減緩，如南京銀行1月份理財產品到期約4.5億元，但新發行理財產品僅2.5億元，部分理財產品資金到期后形成儲蓄存款。
　　經濟人士認為，我國啟動內需是一個相當漫長的過程，其中的最薄弱環節是如何增加全國8億農民的收入。今年的就業形勢嚴峻，不僅是農民工，連大學生都找不到工作，農民增收遇到了新的阻力，經濟朝內需拉動型轉變還有艱巨而漫長的道路。