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| 2009-03-17 本報記者：張莫 劉璐璐 實習生：周玉潔 來源:經濟參考報 |
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正如國務院副總理王岐山在兩會期間針對“海外并購”所說：“你對自己的管理能力有把握嗎？分析過雙方的文化差異了嗎？了解當地的工會勞資關系嗎？如果不能知己知彼，這種信心會讓我害怕。”
企業走出去作為一種市場行為，目前面對的最大困難就是全球的經濟環境。中國社科院經濟研究所宏觀經濟室主任張曉晶說，經濟的低迷，一方面驅使很多企業去海外抄底，另一方面，不確定因素的增加也讓企業的步伐變得謹慎。
盡管國家已經出臺了《境外投資管理辦法》，但是一個《辦法》也解決不了企業所有的問題。
其一，“就企業來說，境外并購風險很大，信息非常不對稱”，宏源證券投資銀行并購業務部總經理洪濤說。
華東師范大學金融學教授黃澤民指出，跨國并購與國內資產重組不同，其背后是瞬息萬變的國際經濟形勢和資產所在國復雜的政策、法律、文化環境，如果企業事先不做好充分準備、準確判斷，而是帶著一種抄底的心態參與海外投資，不僅無法從海外并購中獲得利益，相反還有可能讓自己陷入陷阱之中。
其二，不只一位專家在接受本報記者采訪時表示，并購前的“盡職調查”非常重要。所謂盡職調查，是指由中介機構在企業的配合下，對企業的歷史數據和文檔、管理人員的背景、市場風險、管理風險、技術風險和資金風險做全面深入的審核。“摸清企業的財務狀況非常重要，盡職調查在一定程度上保證企業不至于第一步就虧損。”興業銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委說。
其三，中小企業走出去資金仍然是個難題。“盡管銀監會于去年印發了《商業銀行并購貸款風險管理指引》，但是中小企業海外貸款的資金仍然是個需要解決問題，因為并購貸款更多還是偏向大型企業”，發改委對外經濟所所長張燕生說。
他建議，應該完善中小企業境外投資的擔保、征信、信貸、政策金融等一系列基礎金融設施建設。洪濤也說，政府要建立公平、有序的決策體系，在支持海外并購方面，對大型國有企業和民營企業要一視同仁。
“鑒于中小企業走出去非常困難，能否嘗試讓中小型的生產性企業、貿易型企業、科技型企業、金融性企業形成戰略聯盟走出去呢？或許這需要更多的試點。”張燕生還建議。 |
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