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| 2009-02-11 本報記者:張漢青 來源:經濟參考報 |
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2月10日，受到當天公布的CPI(居民消費價格指數)和PPI(工業品出廠價格指數)宏觀經濟數據的影響，滬深股市低開高走，經過短暫的猶豫和震蕩之后，順利突破近10年來的牛熊分界線2245點，終盤以2265.16點的全天高位報收。
在接受記者采訪的時候，信達證券研究開發中心副總經理劉景德表示：“當天公布的CPI和PPI數據，基本上在機構的預期之內。”
有消息顯示，高盛亞洲此前發布報告認為，CPI同比增幅可能在1月份繼續走低，從去年12月的1.2%下降至0.5%左右。1月份的PPI同比增幅預計從去年12月的-1.1%進一步下降至-3.0%。興業銀行對此的預測則是，1月份的CPI將同比上升0.6%至1%之間，PPI將出現2.5%至3%的負增長。
劉景德說，盡管PPI數據同比有所下降，但環比還是有所回升的，反映出宏觀經濟雖然面臨壓力，但仍然顯露出回暖的跡象。估計適度寬松的貨幣政策一定時期內將保持不變，當前降息的壓力不是特別迫切，近期即使實施降息，力度也不會太大。
國盛證券10日也發布投資報告稱，“CPI和PPI雙降有利于寬松宏觀調控政策的延續，不排除未來繼續降息的可能。此外，近期基金等機構增倉明顯，績差年報的沖擊也要到3月份以后，這些利好因素對股市繼續維持強勢運行是有利的。”
國盛證券還認為，從技術層面來看，大盤連續快速放量拉升，滬指已經出現兩個向上跳空缺口，使得短線調整壓力有望顯現。
“從2009年的表現來看，A股在全球主要股市當中表現最好，大幅跑贏全球其他的股市�！蹦Ω笸ㄊ紫洕鷮W家龔方雄10日向記者表示。
他認為，A股最近的表現跟中國的經濟基本層面基本吻合�，F在，國內經濟基本層面正在改善，鋼價、鋁價等從底部反彈了很多，房地產的成交量從去年的11月份、12月份，到今年1月份都在去年9、10月份底部的基礎上反彈了很多；同時，市場流動性也在改善。所以，不光是貸款、貨幣供應量，方方面面的信息都向整個市場展示了中國經濟在逐步復蘇的態勢。
龔方雄還斷言，下一輪中國經濟如果要繼續跑贏其他經濟體，中國股市要繼續跑贏其他市場的話，主要是應該靠國內消費拉動。如果中國經濟會出現所謂的W型或者A股再次探底，經濟再次下行，主要風險是來自內部，而不是來自外部。
申銀萬國在其最新發布的投資研報中也表示，這波反彈仍是股票市場由于經濟預期和流動性環境改善帶來的估值修復行情。但隨著股票市場連續上漲，估值安全邊際也在降低。就目前的盈利評估來說，合理估值壓力開始出現。
申銀萬國還提醒說，目前A股反彈行情已經進入風險超越收益的階段，不建議繼續增加股票配置。 |
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