經(jīng)濟(jì)參考報

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銀行業(yè)布局并購貸款業(yè)務(wù) 國開行首筆資金發(fā)放

2009-01-21 本報記者:劉振冬文婧來源:經(jīng)濟(jì)參考報

　　1月20日，國家開發(fā)銀行與中國中信集團(tuán)公司、中信國安集團(tuán)公司在北京簽署中信集團(tuán)戰(zhàn)略投資白銀集團(tuán)項(xiàng)目并購貸款有關(guān)合同，并發(fā)放貸款16.315億元。這是并購貸款新政發(fā)布一個月后，國內(nèi)第一筆實(shí)現(xiàn)資金發(fā)放的并購貸款。業(yè)界人士認(rèn)為，行業(yè)并購貸款將成為今年銀行業(yè)的熱點(diǎn)。但他們也指出，這是一項(xiàng)高風(fēng)險業(yè)務(wù)。
　　2008年12月6日，銀監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》解除了借款人“不得用貸款從事股本權(quán)益性投資”的禁令。此次中信集團(tuán)、中信國安得到的貸款將用于對大型有色金屬生產(chǎn)基地白銀集團(tuán)進(jìn)行增資擴(kuò)股，并與甘肅省國資委、甘肅省國有資產(chǎn)經(jīng)營公司共同作為出資人將其改制為白銀有色集團(tuán)股份有限公司。有限公司的注冊資本50億元，凈資產(chǎn)66.6億元。
　　實(shí)際上，在開行發(fā)放這筆并購貸款之前，不少銀行也都積極布局并購貸款業(yè)務(wù)。1月6日，工行北京分行、首創(chuàng)股份、北京產(chǎn)權(quán)交易所三方簽署國內(nèi)首筆并購貸款合作意向協(xié)議。其后，工行相繼與上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、深圳產(chǎn)權(quán)交易中心簽署了并購貸款合作意向協(xié)議。日前，華夏銀行也與中國節(jié)能投資公司簽署協(xié)議，華夏銀行將向其提供50億元意向性綜合授信，其中將優(yōu)先支持中國節(jié)能投資公司用于并購項(xiàng)目。
　　“在目前的經(jīng)濟(jì)形勢下，一方面銀行業(yè)有主觀惜貸的傾向，另一方面，也為銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供機(jī)會。以前銀行的經(jīng)營過度依賴貸款、尤其是企業(yè)貸款，而今年將需要銀行能夠?yàn)榭蛻籼峁└嗟膭?chuàng)新業(yè)務(wù)。”建設(shè)銀行研究部高級經(jīng)理趙慶明認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)周期的低谷是展開行業(yè)并購的最佳時機(jī)，新開閘的行業(yè)并購貸款將成為今年銀行業(yè)的熱點(diǎn)。
　　銀監(jiān)會政策法規(guī)部副主任王科進(jìn)日前也曾表示，并購貸款實(shí)際上是商業(yè)銀行通行的貸款業(yè)務(wù)，很多外資企業(yè)在并購國內(nèi)資產(chǎn)時背后都有銀行融資支持。資質(zhì)優(yōu)良的中國企業(yè)無論在國內(nèi)市場還是海外市場實(shí)施產(chǎn)業(yè)重組、升級和整合等操作時，都應(yīng)得到本土銀行的金融支持。
　　光大證券銀行業(yè)研究員金鱗認(rèn)為，并購貸款開閘對于大銀行未來發(fā)展的利好將更為顯著。首先，拓寬了貸款業(yè)務(wù)的范圍，為利息收入增長提供了新的空間。而且，原本僅局限于銀行間市場債券承銷的投資銀行團(tuán)隊功能將得到大大提升，對于未來綜合經(jīng)營平臺的形成有直接的利好。此外，并購貸款還會進(jìn)一步提高客戶的忠誠度。
　　不過，并購貸款的開閘，也引起了業(yè)界對貸款風(fēng)險的憂慮。社科院金融所袁增霆認(rèn)為，大部分的并購活動屬于高風(fēng)險業(yè)務(wù)。在海外并購領(lǐng)域，已經(jīng)積累了相對豐富的并購教訓(xùn)。諸如聯(lián)想并購IBM的PC業(yè)務(wù)，中石油并購尤尼科，均遭受美國政治勢力的重重阻撓。前者的成功與后者的失敗，彰顯了國家風(fēng)險或政治風(fēng)險對于跨國并購的重要影響。在國內(nèi)的并購領(lǐng)域，風(fēng)險同樣不容小視。商業(yè)銀行在從地區(qū)層面上篩選潛在的并購項(xiàng)目時，往往不具備充足的信息基礎(chǔ)，這一點(diǎn)或許是未來并購貸款風(fēng)險的主導(dǎo)因素。而且，并購的成功率及其貸款的安全性，高度依賴于宏觀經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。當(dāng)前以及未來幾年可能陷于衰退的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在一定程度上，不利于并購貸款的大規(guī)模擴(kuò)張。

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