1月2日，顧客在北京一家首飾店里選購黃金飾品。這家商店節日期間一天首飾飾品銷售營業額高達500多萬元，是平日的五倍。新華社記者 高學余 攝

　　隨著股市反復探底、金融“海嘯”影響的逐步顯現，2009年投資理財市場有望再現新機會。記者就股票、基金、國債、保險、黃金五大投資熱點走訪專業人士，以期對普通百姓在新的一年籌劃投資理財有所啟示。

股票：風險中孕育長期投資價值

　　2008年的中國股市跌宕起伏，持續下跌行情令投資者領教了股市的風險。一年時間里，國家采取了降低利率、降低企業稅負、提高出口退稅率、放寬銀行貸款規模等一系列措施，對保持經濟平穩增長起到了積極的作用。“市場已進入到長期投資的價值區域，為投資者提供了陸續介入的時機”。不少專業分析人士在接受記者采訪時表示。
　　數據顯示，近六年來滬深兩市的平均市盈率在32倍至35倍，20倍以下是市場的低谷期。而目前滬深兩市的市盈率平均在14倍左右，低于同期美國相應指數的估值水平。華安基金在2009年A股投資策略報告中指出，股票類資產的吸引力正在增強。分析指出，自2009年起，中國股市的長期底部有望逐步顯現。而在具體的資產配置方面，調控政策影響下的內需導向型企業面臨發展機遇，新能源開發以及由此帶動的相關產業，也是不錯的投資主題。　　
　　由于金融危機對全球實體經濟產生了巨大的沖擊，如何在風險中尋找投資機會，就成為2009年A股市場的主旋律。中國銀河證券在投資策略報告中提出了三條資產配置主線：新一輪經濟增長動力帶來的長期投資機遇，反周期政策作用下的中期投資機遇，在國際金融危機和全流通下的策略性投資機遇。　　

基金：估值偏低 機會顯現

　　渤海證券研究所副所長謝富華統計了近年來各類型基金的平均收益率，結果顯示：開放式股票型基金從2005年初到2008年末，經歷多次起伏但累積收益率約為150%；封閉式基金、混合型基金、指數型基金呈現類似的收益特征，而債券型基金和貨幣市場基金則呈現良好的持續正收益。
　　從多份2009年基金公司投資策略報告中可以看出，“估值偏低”“機會顯現”等觀點開始為不少基金經理所接受。“但由于無法準確判斷股票市場的低點在何時出現，為了防止踏空和追高，可采用分階段、逢低陸續介入的方式，‘精耕細作’是基金在2009年的主要投資策略。”謝富華說。
　　在眾多類型的基金產品中，行業選擇應為投資者重點關注。中海基金在投資策略報告中表示，未來看好醫藥、食品飲料、旅游、IT、石化、電力等防御類資產。不少投資機構建議，應關注政府投資拉動主題，降息和房地產政策主題，以及刺激內需主題等，相關的行業有鐵路建筑、電力設備、水泥、房地產等。　
　　“長期基金投資一定要將安全性放在首位，其次才是收益率的高低”，謝富華建議投資基金時關注兩點：一是基金公司的綜合實力，這包括基金公司管理運作基金的總規模，投資與研究綜合實力，公司高層及基金經理的相對穩定性等，這是長期投資的基本前提；二是基金的過往業績，由于國際經濟環境復雜多變，基金經理的風險控制能力、投資管理能力等，都是能否獲得理想收益的關鍵問題。　

國債：降息周期中最穩妥的投資品種

　　2008年下半年，受股市繼續震蕩調整，我國開始進入新一輪降息通道，國債交易重新抬頭。濟南市商業銀行理財規劃師衛彩虹說：“從2008年下半年開始，(憑證式)國債銷售的速度比2007年同期明顯加快了很多，一般一個星期左右就能賣完，而2007年同期10天都賣不完是常有的事情。”　　
　　與2007年下半年國債銷售“慘淡經營”的狀況相比，2008年下半年憑證式國債交易明顯“升溫”。不僅如此，在國債投資的隊伍中，除了傳統的中老年投資者外，一些青年人也加入了進來。　　
　　衛彩虹說：“目前，我國已經進入新一輪降息通道，憑證式國債相比同期定期存款而言利息高，收益也有絕對保障，而且越早投資就可以越早鎖定較高收益，可以說是降息周期中最穩妥的投資品種。”　　
　　相比憑證式國債而言，二級市場上的記賬式國債收益是浮動的，有時發行利率甚至低于同期銀行定期存款利率。衛彩虹說，但由于記賬式國債流動性較好，2008年下半年行情一路看漲，2009年繼續上漲的空間將有所縮小，風險會有所加大，建議投資者以中短期投資為主，并關注記賬式國債交易的風險控制。　　

保險：競爭焦點轉向分紅險

　　2008年下半年，許多在2007年股市高位入市的“投資連接型保險產品”(以下簡稱“投連險”)收益紛紛上演“高臺跳水”，全國部分地區甚至一度出現“退保潮”，一些地方甚至停止了“投連險”的銷售。　　
　　平安人壽理財專家王勇說，目前市場上投資型保險主要有投連險、萬能險、分紅險三種。
　　投連險可以將最高95%的資金投資于股票、基金、債券等市場，投資者還可以根據自己的判斷在不同風險程度的賬戶間進行投資轉換而無須繳費，投連險適合于有中等風險偏好并要求一定保障功能的長期投資者。萬能險每月公布一次結算利率，并與央行利率進行“同步調整”，隨著2009年中國進入“降息年”，萬能險收益也將進一步回調和降低。
　　正因為如此，多家保險公司已將2009年投資型保險的競爭焦點轉向了分紅險。王勇說，在降息周期中，分紅險兼具固定收益與保障功能的雙重優勢凸顯出來，這一險種尤其適合風險偏好較低的中老年投資者購買。
　　值得一提的是，“保險的核心價值在于提供風險保障，風險管理和保障功能是保險業獨有的，其他行業不可替代。”2008年底中國保監會主席吳定富在全國保險工作會議上的這句話，既是給2009年保險業發展定調，同時也是對投資者投資保險產品最好的提醒。　　

黃金：依舊是投資“避風港”

　　即便在2008年價格起伏不小，黃金卻仍是投資首選的“避風港”。世界黃金協會(WGC)發布的《黃金需求趨勢》顯示，2008年第三季度按美元計算的黃金需求達到320億美元，創下有史以來最高季度紀錄。　　
　　“黃金具有較強的保值功能，可以在一定程度上抵御通貨膨脹，未來應成為個人資產的重要組成部分。”天津黃金飾品協會黃金理財分析師趙洋說。　　
　　2009年，有多種黃金投資方式可以供投資者選擇。資金比較充足的投資者可參與Au99.99等品種的交易，如果投資額比較小，則可在商場選取喜愛的黃金飾品和生肖金條等，但需注意其價格包含了一部分加工費用。此外，還可以通過商業銀行參與實物黃金、紙黃金等業務。　　
　　黃金本身是貴重的金屬，價值具有相對的獨立性，也具有很強的可變現性。有分析認為，隨著金融危機的不斷蔓延和主要經濟體的持續降息政策，黃金在2009年將仍然成為核心的金融資產之一。而在中國，黃金理財業務剛剛興起，未來的市場潛力十分巨大。