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本期嘉賓：英國(guó)施羅德公司管理公司中國(guó)區(qū)總裁 高潮生
主持人：在這次金融危機(jī)中，有些人認(rèn)為摩根大通是最大的贏家，還有人說他們的判斷好，您怎么認(rèn)為？
高潮生：我覺得之所以在這次風(fēng)波當(dāng)中摩根大通能夠留下，有兩個(gè)重要的原因，第一是它本身的主觀原因，第二是客觀原因。從主觀原因來說，他對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制比其他銀行要好，在過去幾年當(dāng)中，次貸危機(jī)爆發(fā)之前，次貸相關(guān)投資是華爾街上最熱門的投資產(chǎn)品，但是摩根大通沒有做相關(guān)的衍生品投資。這么好的機(jī)會(huì)為什么沒做？我沒有了解。我想摩根大通應(yīng)該認(rèn)識(shí)到這可能會(huì)帶來高利潤(rùn)，但更意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)是無法承受的，所以寧可不做。現(xiàn)在來看這是非常明智的決定和決策。從客觀原因來講，是因?yàn)楫?dāng)時(shí)美伊銀行和摩根大通銀行在合并，兩家銀行進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，沒有更多的時(shí)間來研究投資什么，不能投資什么，使得它在衍生產(chǎn)品當(dāng)中，沒有更多的敞口，使得它受到的挫折或者打擊不是那么大。
主持人：現(xiàn)在，中國(guó)公司應(yīng)不應(yīng)該去買海外的銀行資產(chǎn)？
高潮生：對(duì)于中國(guó)的公司，如果想投資海外，客觀來講是一個(gè)機(jī)會(huì)，應(yīng)該說這種機(jī)會(huì)未來10年15年未必會(huì)再次出現(xiàn)。但是中國(guó)公司是否決定向海外投資，投資3家還是30家，并不是那么重要。最重要的是有兩條你必須控制住，第一，你是不是真正了解你想買的公司，你對(duì)它的資產(chǎn)負(fù)債表，對(duì)它的競(jìng)爭(zhēng)模式，對(duì)它的商業(yè)模式，對(duì)它的公司文化有多少了解，你是不是真正了解它。第二，你買了它之后能不能控制得了它，因?yàn)樗凶约旱奈幕瘋鹘y(tǒng)，有它的客戶。這兩條因素如果能夠把握好，應(yīng)該說現(xiàn)在是很好的投資機(jī)會(huì)。
主持人：中國(guó)股民非常關(guān)心QFII有多少在逃逸？
高潮生：從QFII的角度來講，現(xiàn)在有贖回現(xiàn)象發(fā)生。但是我有兩點(diǎn)要提醒中國(guó)股民注意，第一點(diǎn)，QFII本身在中國(guó)的資產(chǎn)百分比非常低，不到1%，即便有一些現(xiàn)金逃離股市，對(duì)中國(guó)股市影響不是很大；第二點(diǎn)，雖然有一些現(xiàn)金流出，但不是對(duì)中國(guó)市場(chǎng)不看好，而是在現(xiàn)金為王的國(guó)際金融活動(dòng)中，不排除一些客戶出于籌措現(xiàn)金的目的來賣掉QFII產(chǎn)品。從這個(gè)意義上來講，不會(huì)對(duì)中國(guó)股市的長(zhǎng)期趨勢(shì)產(chǎn)生影響。 |