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| 2008-10-09 記者:文婧 張莫 來源:經濟參考報 |
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本報訊
聯合國貿發會議經濟事務官員梁國勇日前接受本報記者專訪時介紹說，UNCTAD(聯合國貿發會議)、IMF(國際貨幣基金組織)和OECD(經濟合作與發展組織)正在分別從不同的方面對于近期來活躍于國際資本市場的國家主權財富基金給予關注。中國的中投公司也成為被關注對象之一。
UNCTAD不久前發布《2008年世界投資報告》指出，全球外國直接投資目前的一個新特點是主權財富基金作為直接投資者的出現。雖然主權財富基金以外國直接投資方式進行的投資量相對較少，但近年來增長很快。梁國勇說，按照外國直接投資的統計口徑，如果主權財富基金所進行的股權投資不足10%的公司股權，則并不將此統計在內，因此UNCTAD公布的主權財富基金投資量占全球外國直接投資的0.2%這個比例，并不能完全反映主權財富基金在全球并購市場中所占的日益重要的比重。
“這反映出一個趨勢，即主權財富基金從產生以來一直主要是一個證券投資者，而近年來其實力不斷增強，投資方向越來越向戰略投資和跨國并購轉移。”梁國勇表示。
鑒于國家主權財富基金投資方向的轉移，其投資行為越來越受到東道國有關各方以及政府的關注。中投公司副董事長兼總經理高西慶曾表示，以全球市場為投資目標的主權財富基金面臨著非常扭曲的投資環境，部分國家出于政治方面的顧慮設置了嚴格的監管規定。一些國家更加嚴苛的監管規定已構成實質性威脅，可能會使主權財富基金望而卻步。中投公司曾經因上述原因放棄了在一個國家投資的機會。
在此背景下，今年9月，在IMF協調和支持下，代表全球26家主要基金的主權財富基金國際工作組就“公認的原則和行為”(GAPP)在于智利圣地亞哥召開的會議上達成初步協議。該文件稱作“圣地亞哥原則”，旨在指導主權財富基金恰當的投資行為及在治理結構方面的安排。該文件將于近日向國際貨幣和金融委員會(IMF最高決策機構)報告，并正式公布。梁國勇介紹說，“圣地亞哥原則”旨在監督主權財富基金采取與其投資策略相一致的投資行為，并在包括問責制和透明度在內的主權財富基金治理結構方面提出建議。這是一個自律性而非強制性文件。他認為，中國作為工作組成員之一參與了文件的討論，說明該文件將來可能對中投公司完善其治理結構和投資行為發揮積極作用。
在主權財富基金就自律簽署文件的同時，接受主權財富基金投資的投資接受國也在制訂有關的行為規范。某些發達國家的人士認為，由于絕大多數的主權財富基金來自于發展中國家，其公司治理結構不夠完善，因此他們擔心主權財富基金不一定能夠實現規范化的市場運作；另外，其經濟行為可能較為短期，對于被投資國家的市場和就業可能造成波動。因此，這些顧慮造成發達國家的保護主義抬頭，傾向于對主權財富基金設置嚴格的監管規定。為了避免這種保護主義的增長和對主權財富基金投資的限制，OECD也將制定相關規范，約束東道國關于主權財富基金投資的政策，保障國際資本流動的順暢。“OECD所制定的規范與IMF的文件是一個相輔相成的關系，這將共同對包括中投公司在內的主權財富基金完善自身、贏得信賴和進入更廣闊的市場領域奠定基礎。”梁國勇說。
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