|
[進入北京奧運會專題]
 |
|
新華社記者 王定昶
攝 | 目前距離北京奧運會只有兩月有余，風雨中走過五洲四海的奧運祥云火炬正在一步步飄近北京，民眾關注的熱情進一步高漲，資本市場上的奧運板塊也屢屢“聞雞起舞”。
伴隨著奧運盛會進入全面沖刺階段，此前奧運經濟效應的釋放和對奧運概念股的炒作，正逐步向奧運舉辦期間的消費驅動和后奧運階段的品牌塑造轉變。這期間，旅游、商業零售、食品飲料、交通運輸和傳媒等消費驅動行業，以及以家電行業為代表的部分奧運贊助商品牌的躍升，都將成為一段時間內資本市場中的熱門題材。
奧運板塊：萬眾矚目的資本盛宴
為了舉辦這次百年一遇的盛會，我們國家目前已投入了數以億計的各項準備費用。
有專家預測，從2004年起到2008年，與奧運相關的投資需求有望超過2800億元，總投資將達到15000億元，因舉辦奧運會而新增的社會消費需求總額將達1000億元，消費市場總量將超過15000億元，未來的實際消費總需求可能將遠遠超過這個數字。奧運經濟將為我們帶來超過3萬億元的龐大商機，從而形成巨大的奧運經濟產業鏈。
根據歷史統計數據，1992年巴塞羅那奧運會帶來260.48億美元的經濟效益；1996年亞特蘭大奧運會帶來了51億美元的總收益；2000年悉尼奧運會帶來了63億美元的收益。中國作為目前世界經濟增長的引擎，2008年北京奧運會所帶來的巨大商機自然引人注目。
不僅如此，從歷屆奧運舉辦國經驗看，奧運不但對實體經濟具有較強的推動作用，對虛擬經濟更是具有強大的刺激作用。奧運舉辦前期各國的股指走勢具有很強的趨同性，奧運會對股市具有積極的正向效應，能有效提升投資者信心，推動股指上揚。
相關上市公司也因此獲得巨大的商機，并有望在近幾年的財務報表中陸續體現出來。從周期來看，奧運經濟以及由此所帶來的個股機會可分為三個階段。在奧運會籌備期，主要體現為投資需求的增加，受益行業以建筑、地產、建材、科技信息、環保為主；在奧運會舉辦期間，主要體現為消費需求的增加，受益行業以交通運輸、通訊、文體傳媒、社會服務、商業、旅游等為主；奧運會舉辦后期，主要體現為通過奧運會提升知名度和獲得持續發展空間的上市公司。
奧運概念股或將進入爆發期
在迎接奧運會到來的每個關鍵時點上，國內股票市場都會醞釀一波喜氣洋洋的奧運行情。有分析人士表示，“奧運概念的追捧雖已點燃且方興未艾，但激情燃燒時刻仍未到來。”不過，把握奧運概念股內在的真實價值，選擇安全邊際較高的個股，依然是投資者需要關注的重點。
關于奧運機遇下的投資機會，宏源證券分析師許超判斷，從市場份額、盈利能力與奧運催化劑因素來分析，青島啤酒和燕京啤酒都是推薦的標的。就行業來說，經驗表明，凡是舉辦過奧運會等世界性大規模活動的國家，其乳制品產業和乳制品消費都會有一個大發展，伊利股份值得留意。
具體選股上，華泰證券研究員陳慧琴也建議說，要從奧運概念股的基本面出發，關注業績可能會出現增長的順鑫農業、北新建材和燕京啤酒等。
由于奧運因素，2008年北京境外游客額外增量約40萬人次，境內游客額外增量約500萬人次，北京的旅游類上市公司將直接從中獲益。長城證券研究員劉月平表示，在投資策略上，應關注成長性好的奧運受益公司，如中青旅。
而中國國航2008年一季報披露，該公司凈利潤較上年同期增長147%，該公司也是直接受益于北京奧運會的一家上市公司。德邦證券分析師鄭慶平樂觀預計，今年該公司燃油附加費的增收和套保收益仍將對沖絕大部分航油新增成本，油價上漲不會對其業績帶來明顯影響。
德盛優勢基金投資報告則顯示，按照受益機理，把奧運板塊分為三種類型：投資受益、消費受益、品牌受益。“隨著2008奧運會的日益臨近，奧運投資受益板塊的黃金投資期即將接近尾聲，現階段消費受益和品牌受益板塊值得更多的關注。”
遠離無業績支撐的純概念股票
與此同時，也有不少券商人士認為，隨著奧運會的日漸迫近，奧運概念股的風險也在不斷積累，許多股票越來越不值得為其去賭。即便少有染指，投資者也要本著短線思維，特別是在行情出現逆轉時要果斷出局，避免深度套牢。
陳慧琴表示，在奧運概念股操作方面，投資者最好是快進快出，不能過分追漲。
渤海投資研究所秦洪認為，以往市場對奧運概念的追捧，進入了一個誤區，認為奧運會將對相關上市公司帶來實質性的業績增長推動力。實際上，由于奧運會會期較短，即便旅游、購物等行業的“業績井噴”出現了，但從較長的周期看可能并不樂觀。
東方證券宏觀策略分析師毛楠表示，炒作“奧運概念”僅剩2個多月的時間，所謂“奧運題材”在奧運會過去后就將不存在，現在正是大多數投資者拋售這些股票的時候。奧運會對相關上市公司所產生負面影響將會逐漸顯現，例如基礎建設的速度放緩。而且從日本和韓國舉辦奧運會的經驗來看，一些公司品牌價值雖有提高，但是品牌的建設卻不是僅靠一時。
尤其值得注意的是，股價上揚只靠題材，卻沒有良好的基本面支撐的個股暗藏風險。毛楠表示，最明顯的例子莫過于中體產業：公司估值非常高，但是沒有明確的新的利潤增長點，成長性一般。同時公司近三年的EPS基本沒有變化，然而股價卻“節節高升”。說明諸如此類的奧運概念股，全是靠投資者的情緒所支配。 |