隨著我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)屢創(chuàng)新高，今年全年我國(guó)物價(jià)走勢(shì)到底會(huì)走高回落還是會(huì)持續(xù)上揚(yáng)，在經(jīng)濟(jì)學(xué)家中爭(zhēng)論不斷。

向下理由：翹尾因素減弱人民幣繼續(xù)走強(qiáng)

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群個(gè)人對(duì)CPI走勢(shì)看“落”。他表示，CPI漲幅比較高主要是翹尾因素在起作用，是部分產(chǎn)品供給不足導(dǎo)致了價(jià)格的上漲，比如說豬肉。今年下半年，豬肉供給會(huì)明顯增加。因?yàn)楣┙o不足導(dǎo)致的價(jià)格上漲今年將會(huì)結(jié)束。
　　說到成本上漲，要和競(jìng)爭(zhēng)聯(lián)系在一起。從食品的供求關(guān)系來看，正向著供大于求發(fā)展。煤炭、發(fā)電裝置等生產(chǎn)能力也在向過剩方向發(fā)展。這會(huì)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。在激烈競(jìng)爭(zhēng)的背景下，促進(jìn)成本下降的很多因素會(huì)被企業(yè)千方百計(jì)地挖掘出來。比如說技術(shù)進(jìn)步、勞動(dòng)生產(chǎn)力提高、加強(qiáng)管理、減少消耗。因?yàn)樵诟?jìng)爭(zhēng)中，價(jià)格是很重要的競(jìng)爭(zhēng)手段，沒有哪一個(gè)企業(yè)愿意被淘汰出局，所以不會(huì)貿(mào)然提價(jià)。雖然勞動(dòng)力、原材料、資源、環(huán)境的使用成本在提高，但是支持成本下降的因素在今年也會(huì)變得更加活躍。在兩類因素相抵消中，今年工業(yè)品價(jià)格不會(huì)因?yàn)槌杀驹�因出現(xiàn)很明顯的上漲。
　　張立群預(yù)計(jì)今年的翹尾因素為3.4%，而去年新漲價(jià)因素達(dá)到3.4%，今年可能只有1.5%，這樣全年CPI水平在4.8%左右的可能性很大。
　　清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心日前發(fā)布的報(bào)告預(yù)測(cè)，今年CPI從第一季度末開始會(huì)逐季回落。報(bào)告的主要撰寫者之一、香港科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心主任雷鼎鳴認(rèn)為，中國(guó)的物價(jià)上漲問題歸根到底是匯率的問題，假設(shè)人民幣大幅度貶值，買進(jìn)口東西價(jià)格比較貴，就可能會(huì)把物價(jià)推得很高。但是今年人民幣升值還會(huì)繼續(xù)下去，這就對(duì)通貨膨脹有一定的壓縮作用。
　　“我認(rèn)為上半年（CPI）一季度高峰，二季度回落，下半年大幅度回落。”國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)研究所經(jīng)濟(jì)形勢(shì)研究室主任王小廣這樣說。他表示，中國(guó)的價(jià)格上漲主要是因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品短缺和成本上升。但是中國(guó)的需求并沒有上升，預(yù)計(jì)今年中國(guó)的消費(fèi)會(huì)溫和回落，這不會(huì)支持物價(jià)進(jìn)一步上漲。

向上理由：成本上升趨勢(shì)難控國(guó)際資本助推流動(dòng)性過剩

　　然而，法國(guó)巴黎證券亞洲董事總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳興動(dòng)表示，我國(guó)的物價(jià)上漲在目前有兩大推動(dòng)因素，第一個(gè)是農(nóng)產(chǎn)品、食品供給的推動(dòng)。今年美國(guó)糧食播種面積會(huì)大幅度增加，但是不會(huì)對(duì)全球糧食價(jià)格產(chǎn)生任何抑制作用，因?yàn)槠涓�本原因在于美�?guó)實(shí)行的能源政策。而中國(guó)農(nóng)業(yè)部今年的報(bào)告顯示，到目前為止，鉀肥出現(xiàn)供應(yīng)不足，而且價(jià)格大規(guī)模上漲。由此來看，今年中國(guó)糧食產(chǎn)量可能會(huì)不如去年。
　　第二個(gè)因素是成本推動(dòng)。雖然現(xiàn)在政府對(duì)能源、基礎(chǔ)原材料價(jià)格還在控制，但是已經(jīng)逐漸控制不了了。他說。另外，新的勞動(dòng)法導(dǎo)致勞動(dòng)成本上升，節(jié)能減排也使企業(yè)生產(chǎn)成本上升，土地成本也在上升。
　　“我預(yù)期今年價(jià)格一季度最高，二季度降下來，三季度降下來，四季度再升上來。”陳興動(dòng)說。
　　中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)常務(wù)秘書長(zhǎng)王建認(rèn)為，未來三年中國(guó)的通脹會(huì)有更強(qiáng)的勢(shì)頭。這首先是因?yàn)槲覈?guó)城市改革的效應(yīng)已經(jīng)基本釋放。從現(xiàn)象上看，就是過去是上游產(chǎn)品價(jià)格漲得快、下游產(chǎn)品漲得慢，但是今年初不一樣，上下游產(chǎn)品漲價(jià)速率開始接近。因?yàn)閯谫Y關(guān)系緊張，新的勞動(dòng)合同法、提高農(nóng)民工工資，迫使工資要漲上來。“在未來三年，當(dāng)我們面臨漲價(jià)因素的時(shí)候，我們沒有對(duì)沖它的因素。”
　　其次，美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)會(huì)導(dǎo)致近幾年大量國(guó)際資本流向期貨市場(chǎng)，流向中國(guó)，增加國(guó)內(nèi)的貨幣供給。