近日，礦業巨擘必和必拓出價386億美元(每股130美元)收購全球最大的化肥生產商——加拿大Potash，但后者拒絕這個報價，并表示潛在的競購者“不計其數”。一場惡意收購戰拉開序幕。Potash投資者提出，必和必拓必須提高其出價至每股150美元到160美元，才能贏得Potash公司董事會的支持。

　　“Given　the　size　of　the　deal，and　the　all-cash　nature　of　it，it　does　not　seem　that　there　is　an　enormous　universe　here　of　potential　interlopers，”Mr　Kloppers　said　in　London.(《金融時報》)
　　“考慮到這宗交易的規模和全現金性質，潛在的闖入者似乎不會太多。”必和必拓的首席執行官高瑞思在倫敦表示。
　　高瑞思的話是在對Potash首席執行官比爾·多伊爾此前發表的言論表示異議。多伊爾23日曾表示，潛在競購者“不計其數”。他還表示，看看有多少實體可以與400億美元現金報價匹敵，“你真的會感到吃驚”。

　　“The　interest　in　buying　Potash　is　a　manifestation　of　how　open　Canada　is　to　foreign　investment.　If　the　Chinese　bidder　proves　to　be　government　controlled，　however，　that　could　change　the　reception　if　the　company’s　interest　is　determined　to　conflict　with　the　Canadian　public’s，”said　Mr.　Cappe.(《華爾街日報》)
　　加拿大公共政策智庫公共政策研究所所長凱普說：“對Potash的收購興趣顯示出加拿大對外國投資非常開放。不過，如果事實證明這家中國競購者是由政府控制的，可能會改變人們對它的接受態度，人們會懷疑該公司的利益是否會與加拿大公眾的利益相抵觸。”
　　知情人士透露，由中國私募股權投資基金厚樸投資管理公司牽頭的一個財團正考慮出價收購Potash。有傳言說，中國投資者可能會聯合其他投資者，提出一項比必和必拓更加優厚的收購要約，或至少收購Potash相當一部分股份，從而加大必和必拓實現其業務雄心的難度。

　　“They　are　certainly　not　going　to　make　one　offer　and　walk　away　if　it’s　rejected，”said　Canaccord　Genuity　analyst　Damien　Hackett.　“There　probably　will　be　another　offer，　but　what　you　can　expect　is　that　BHP　will　be　very　prudent　with　their　money.　They　are　a　very　well　disciplined　group.　They　are　not　going　to　throw　cash　away.”(路透社)
　　Canaccord　Genuity公司的分析師達米安·哈克特說：“他們(必和必拓)當然不會就報一次價，被拒絕后就走人。很可能會再次報價，但你會發現必和必拓將非常節省……他們是個組織嚴密的集團，不會隨便撒錢。”
　　分析人士認為，如果必和必拓提高報價后仍不能打動Potash的董事會，其將再度直接向后者的股東提高報價。

　　“Clearly　it’s　easier　for　the　company　not　to　have　to　go　through　that　whole　process，BHP　would　want　to　do　things　as　quickly　as　possible，”said　one　analyst，Charles　Kernot　at　Evolution　Securities.(路透社)
　　“必和必拓若不進入這個程序會輕松一些，其希望盡快完成收購，”Evolution　Securities分析師查爾斯·克諾特稱。
　　根據英國對上市公司的要求，若必和必拓將收購價提高22%以上，即需要獲得自己股東的正式批準。若必和必拓將收購價提高至470億美元或每股158.50美元，就需要執行這個規定。路透調查顯示，許多分析師預期，必和必拓可能以每股157美元的價格成功收購。

　　“Beyond　the　acquisition　of　Potash，　our　aspirations　to　continue　to　grow　the　deployment　of　capital　in　the　broader　natural　resources　space　would　be　undiminished，”Kloppers　said.　“We　do　feel　that　we’ve　got　flexibility　in　our　balance　sheet.”(彭博社)
　　高瑞思說：“除了收購Potash，我們在更廣闊的自然資源領域繼續部署資本的強烈愿望并沒有減退。我們確實感到，公司的資產負債表已具備靈活性。”
　　資料顯示，必和必拓多元化戰略方面的宏偉計劃不斷從理論轉化為實踐，其不同大宗商品業務之間形成了強弱互補。從客戶、商品種類和地域來看，必和必拓的多元化程度已經足夠高，這助其在全球金融危機之時，仍連續第六年錄得40%以上的營業利潤率。