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| 2010-08-19 作者:龍二/編譯 來源:經濟參考報 |
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8月16日一期美國《商業周刊》刊登《好預期壞預期》一文指出，目前，針對美國經濟前景，華爾街莫衷一是。美國主要投行的一些分析師預計，下半年美國股市將出現兩位數的增長，但另一些分析師——甚至后者與前者供職于同一家投行，卻紛紛調降自己對美國今年經濟速度的預期值。
摩根大通首席美國資產策略師湯姆·李認為，利潤逐漸高企，將推動標普500指數在年底前上漲16%，然而，其首席經濟學家邁克爾·費羅利則稱，工廠訂單下滑，正在削弱經濟復蘇的動能。美國銀行內部的情形也大概如此：美國資產業務負責人大衛·比安科預測，得益于美國創紀錄的低利率水平，標普500指數將從目前的1121點攀升至1300點，但他的同事、首席經濟學家哈里斯則稱，正在進行調整的金融監管規則，將造成經濟復蘇逐漸放緩。
掌握250億美元資產的Key Private Bank首席投資策略師布魯斯·麥凱恩認為，雙方的判斷都是正確的，這是因為“你能遇到在經濟增速放緩之下(正如多數經濟學家預測的那樣)企業利潤依舊持續增長的情況”。麥凱恩指出，企業對經濟形勢的謹慎判斷，的確有助于它們提高利潤水平，因為它們在不樂觀的經濟前景預期下減少了投資。
根據彭博社8月3日針對12家公司編纂的一組統計數字顯示，目前美國公司年利潤增速為近22年最快，后半年將把標普500指數推升至1242點之上。在標普500指數成分股公司的現金連續六個季度增加，升至8368億美元，這都要歸因于企業大幅裁員以及減少資本支出。根據彭博社以超過8000位分析師的預測數據為基礎而作出的判斷，這些公司的利潤在2010年將增加35%，為1998年以來最佳。
盡管企業盈利快于預期，但美國經濟增長在二季度卻呈放緩之勢。摩根大通首席經濟學家費羅利稱，制造業放緩以及工廠訂單大幅回落，要比政府數據所揭示的拖累作用還大。他認為，二季度美國經濟的實際增速要比7月30日美國官方公布的2.4%低一個百分點(該數據將在8月27日進行修正)。他還預計，美國失業率今年將保持在9.5%左右。
Pioneer Investment Management基金經理約翰·卡雷評價說，這就是一場拔河游戲，一些人解讀數據并稱前景暗淡，甚至有可能遭遇“二次衰退”，但另一些人則關注商業趨勢，并說經濟仍在復蘇軌道上前行。卡雷說，從目前來看，與企業盈利數據關系密切的是投資者，而非經濟預測家。 |
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